Сооснователь Lido видит в Coinbase и других централизованных стейкерах угрозу

Поощрения stETH могут закончиться раньше, чем ожидалось

Coinbase и другие централизованные биржи являются основными конкурентами Lido в индустрии ликвидных ставок, заявил соучредитель Lido Василий Шаповалов собравшимся на Devcon, главной конференции Ethereum на этой неделе.

Владея пользовательскими активами примерно на 6 миллиардов долларов, Lido является вторым по величине протоколом в децентрализованном финансировании и лидером на рынке ликвидного стейкинга криптовалют, в котором компании или протоколы предоставляют своим клиентам торгуемые токены в обмен на стейкинг эфира или других токенов, таких как SOL. через свои платформы. Эти производные токены, в свою очередь, могут быть задействованы в экосистеме децентрализованных финансов для получения прибыли.

Лидо Финанс ТВЛ, Источник: Непокорный терминал

Но Lido — децентрализованный протокол, которым управляют тысячи людей, владеющих его токеном LDO, — потерянная доля рынка после того, как Coinbase вошла в бизнес ликвидных ставок в начале этого года. В мае на Lido приходилось почти треть поставленного эфира. По данным данным собраны криптофирмой Rated.

Между тем, с июня через Coinbase было поставлено почти 800,000 1 ETH на сумму XNUMX миллиард долларов, и рост, похоже, ускорился после того, как биржа запустила свою токен cbETH. 

Риски централизации

Многие в криптосообществе косо смотрят на централизованные биржи, такие как Coinbase. Несмотря на свою критическую роль в качестве входных и выходных каналов для цифровых активов, централизованные биржи являются хранителями, уязвимыми для государственного регулирования, что является противоположностью технологии, созданной для облегчения одноранговых транзакций, устойчивых к государственному вмешательству.

В своей презентации на Devcon Шаповалов предсказал, что в индустрии ликвидных ставок в конечном итоге будет «несколько победителей», и наиболее вероятными результатами будут доминирование протокола, подобного Lido, или централизованной биржи. Последнее, продолжил он, будет наихудшим сценарием для Ethereum.   

Несмотря на экономическое преимущество централизованного бизнеса, Шаповалов сказал The Defiant, что битва за будущее ликвидных ставок — это «выигрышная битва», которая полностью зависит от более широкой борьбы между традиционными финансами и децентрализованными финансами.

«Мы очень зависим от всего стека DeFi, чтобы победить варианты CeFi», — сказал он. «Единственное, что CeFi сейчас делает лучше, чем DeFi… это, вероятно, просто эффективность капитала. Производные гораздо легче делать на централизованных биржах».

Шаповалов сказал, что эффективность капитала в DeFi со временем улучшится. Но DeFi также может быть затруднен из-за правил, «которые позволяют CeFi быть рампой, где в основном остаются люди».

Шаповалов также обсудил миллионы долларов в виде стимулов, которые Lido выделила для поддержания ликвидности своего производного токена, называемого стейкинговым ETH или stETH.

Потрачено 300 миллионов долларов

На сегодняшний день Lido потратила почти 300 миллионов долларов на поощрения. данным он скомпилирован. Rocket Pool, его основной децентрализованный конкурент, недавно запустили свои собственные стимулы ликвидности в попытке получить долю рынка.

Lido наводняет Layer 2 стейкингом ETH после запуска программы поощрений

Lido изо всех сил пытается противостоять Coinbase и Rocket Pool, поскольку рынок ставок ETH разогревается

Шаповалов сказал, что стимулы ликвидности в конечном итоге станут ненужными и, возможно, раньше, чем ожидает команда Lido.

После впечатляющего краха криптовалютного хедж-фонда Стрелка Трех Стрелок В июне Lido пришлось пересмотреть свои предположения о том, насколько люди будут заинтересованы в покупке stETH со скидкой. 

stETH обычно торгуется по цене ETH или близко к ней, но когда «Три стрелы» рухнули, хедж-фонд попытался продать свои активы, чтобы остаться платежеспособным, включая огромное количество stETH. Настолько, что stETH «отменил привязку», упав до 93 центов за каждый доллар ETH. С тех пор он восстановился до своего нормального диапазона около 99 центов за каждый доллар ETH.

«Люди [стремились] покупать дешевые ETH с стейкингом», — сказал Шаповалов. «Нам действительно не нужно так сильно стимулировать это. Нам нужно [однако] иметь достаточно информации о ценах и мгновенных пулах ликвидности, чтобы удовлетворить эту заявку, в основном, чтобы люди могли покупать [автоматические маркет-мейкеры] в больших размерах ».