Жидкие капли воздуха

Модель Lockdrop с немедленной ликвидностью, используя Uniswap

Избранные Жетон Экономика № 91 (подписываться здесь)

Airdrops возвращаются в моду из-за регуляторной неопределенности, связанной с продажами токенов.

Исторически сложилось, что модель v1.0 с аэродинамическими жетонами на случайные адреса Эфириума оказалась бесполезной. Таким образом, команды экспериментируют с новыми моделями дистрибуции, особенно те команды, которые подняли частные раунды и теперь больше нервничают по поводу публичной продажи, несмотря на то, что приближаются к запуску в основной сети.

Livepeer впервые Меркле мой, который был широко расчлененный, Другие команды экспериментируют с вариантами этой модели «доказательство работы». Edgewere работает над Lockdropпри этом для того, чтобы получить аэродинамический токен EDG, нужно будет заключить ETH в смарт-контракт на определенный период времени, после чего ETH будет разблокирован (фактически отказавшись от альтернативных расходов по кредитованию ETH в Compound / Dharma и т. д.) , DxDAO являются планирование что-то похожее.

Этот пост - грубая мозговая свалка о версии lockdrop, которая заставляет простаивающий ETH работать, используя Uniswap, протокол для автоматического создания рынка.

Это примерно так:

• Доступные для распространения токены XYZ заблокированы в умном контракте
• Смарт-контракт может получать взносы ETH в течение фиксированного периода времени (период взноса)
• после истечения периода взносов смарт-контракт создает рынок для XYZ / ETH в Uniswap и использует сальдо XYZ и ETH в качестве пула ликвидности
• Участники ETH могут отозвать ETH и XYZ из смарт-контракта пропорционально своему вкладу ETH или продолжать зарабатывать часть торговых сборов с этого рынка.

Одним из потенциально интересных аспектов этого является автоматическое обнаружение цен: рыночная цена токена устанавливается без фактической продажи токенов или построения кривой привязки. Общая сумма ETH, внесенная в течение периода взносов, устанавливает цену токена XYZ в терминах ETH (потенциальная проблема здесь - волатильность ETH в течение периода взносов). В этом свете он также может работать с серией периодов внесения, когда токены предоставляются в последующих порциях. Таким образом, вкладчики во второй / третий периоды и т. Д. Имеют ориентир на ценообразование. Нужно больше думать об этом сценарии.

Другое интересное следствие, очевидно, немедленная ликвидность для токена, включенного Uniswap. В этом свете теория игр особенно интригует. Многие, с кем я поделился этим проектом, подняли вопрос о том, что можно получить максимальный вклад в ETH, чтобы получить как можно больше токенов. Однако для того, чтобы этот субъект мог затем распродать токены и прибыль, ему / ей сначала необходимо вывести большую часть ликвидности с рынка, что приведет к недостаточной ликвидности для поглощения ордера на продажу. Представьте, что этот актер внес 99% ETH, он сможет продать в лучшем случае только ~ 1% этого тайника. С другой стороны, мелкие вкладчики ETH, если бы они знали, что есть кит, бросились бы продавать токен, устраняя в первую очередь стимул для китов, чтобы максимизировать вклад.

Осталось несколько открытых вопросов:

• Где установится равновесие, если оно вообще будет? Есть ли шанс, что в итоге никто не внесет свой вклад в страх перед тем, что другие раскупят до него?
• Изменились бы стимулы вообще, если вклады ETH были конфиденциальными до истечения срока действия взносов, как могло бы позволить что-то вроде протокола Aztec?
• Что касается технической стороны, то остается открытым вопрос о том, как распределить доли ликвидности Uniswap обратно среди участников ETH из умного контракта, которым они владеют. Одним из способов достижения чего-то подобного может быть умный контракт Агент DAO взаимодействие с Uniswap в фоновом режиме и пропорциональное возвращение акций DAO спонсорам ETH. Тогда было бы некоторое управление вокруг управления ликвидностью и платежами.
• Каковы нормативные последствия этой модели? Разумеется, ПОЖАЛУЙСТА, не воспринимайте этот пост как юридическую консультацию, я не юрист!

В любом случае, это очень грубо, и многие детали не считаются достаточно правдоподобными. Но я думал, что поделюсь, чтобы получить обратную связь, прежде чем тратить на это больше времени.

-

Спасибо за ответ Спенсер Полдень, Диллон Чен, Роб Бент, Thibauld Фавр, Ричард Бертон, Совмэй Джайн, Патрик Майр.

Source: https://tokeneconomy.co/liquid-airdrops-6df03114e172?source=rss—-fbbd350c08fc—4