Осмысление всего этого

Европейские фондовые индексы в пятницу немного выросли, а Уолл-стрит перед открытием выглядела немного нейтральной.

Неспокойный конец недели в значительной степени подводит итог тому, как прошла остальная часть недели, поскольку инвесторам пришлось разобраться в широком спектре данных, доходах, решениях по ставкам и геополитических событиях. И все это в то время, когда существует огромная неопределенность в отношении экономических перспектив из-за инфляции, Covid и войны на Украине.

Большинство центральных банков пришли к выводу, что агрессивное ужесточение политики – единственный способ сократить этот период высокой и ускоряющейся инфляции, даже если ценой таких действий станет рецессия. Большинство по-прежнему считает, что рецессии можно избежать, но я полагаю, что в течение оставшейся части года ситуация изменится.

ЕЦБ начинает резкий взлет

ЕЦБ ускорил свой подъем в четверг, присоединившись к уже длинному списку центральных банков, которые подняли ставки на 50 базисных пунктов и более. Следующим через пару недель может стать Банк Англии, а ФРС может снова удвоить эту цифру и присоединиться к Банку Канады в повышении на полный процентный пункт на следующей неделе.

Тем не менее, урожайность снижается. Можно с уверенностью сказать, что это не является отражением поступающих данных по инфляции, которые во многом были столь же разочаровывающими, как и предыдущие. Трейдеры время от времени хватались за соломинку, поскольку инфляционные ожидания, например, слегка удивляли, редко в позитивном ключе, но обычно это не длится долго.

Снижение цен на сырьевые товары – особенно на нефть – и признаки улучшения ситуации в цепочке поставок, безусловно, будут приветствоваться и могут вселить чувство оптимизма. Но инфляционное давление стало более распространенным, поэтому центральным банкам все равно придется еще больше ужесточить денежно-кредитную политику.

Растущая перспектива рецессии, вероятно, сыграет свою роль в падении доходности; аргумент заключается в том, что это ослабит спрос, поскольку кризис стоимости жизни укусит, и частично смягчит напряженность на рынке труда, что, в свою очередь, должно помочь снизить внутреннюю инфляцию. Но действительно ли это поддержит фондовый рынок или мы просто являемся свидетелями очередного ралли на медвежьем рынке?

Затем наступает сезон доходов. Это еще очень рано, но мы уже видели многочисленные случаи сюрпризов в доходах, вызванных аргументом «все не так плохо, как мы боялись». Это, конечно, облегчение, но, конечно, не повод для устойчивого восстановления. Скоро увидим, так ли это на самом деле, но я пока не увлекаюсь.

Может ли криптовалюта продолжить свое восстановление?

Биткоин снова растет в пятницу, но его лишь временно сдерживают новости о том, что Tesla сбросила три четверти своих активов в последнем квартале. Долгое время Маск был союзником криптосообщества, но недавно оно стало жертвой его непредсказуемости. Я думаю, что в будущем он снова станет союзником, но, возможно, не тем надежным, каким его когда-то считали. В краткосрочной перспективе восстановление получит поддержку, и следующим барьером на пути к росту станет уровень в 23,500 24,000-XNUMX XNUMX долларов США. Я до сих пор не убежден в его способности добиться больших успехов по той же причине, по которой я не отношусь к акциям или золоту, но криптовалюта сама по себе является классом активов и часто действует как таковая. Возможно, мы увидим это еще раз.

Чтобы узнать обо всех сегодняшних экономических событиях, ознакомьтесь с нашим экономическим календарем: www.marketpulse.com/ Economic-events/

Эта статья предназначена только для общих информационных целей. Это не инвестиционный совет или решение купить или продать ценные бумаги. Мнения авторов; не обязательно корпорации OANDA или ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Торговля с использованием кредитного плеча сопряжена с высоким риском и подходит не для всех. Вы можете потерять все свои депонированные средства.

Крейг Эрлам из Лондона присоединился к OANDA в 2015 году в качестве рыночного аналитика. Имея многолетний опыт работы в качестве аналитика финансовых рынков и трейдера, он фокусируется как на фундаментальном, так и на техническом анализе при подготовке макроэкономических комментариев.

Его взгляды были опубликованы в Financial Times, Reuters, The Telegraph и International Business Times, а также он появляется в качестве постоянного приглашенного комментатора на BBC, Bloomberg TV, FOX Business и SKY News.

Крейг является полноправным членом Общества технических аналитиков и признан Международной федерацией технических аналитиков сертифицированным финансовым техником.

Последние сообщения Крейга Эрлама (посмотреть все)