Maple Finance предложит кредиты с избыточным обеспечением для предприятий Web3

Maple Finance, торговая площадка, которая связывает институциональных заемщиков и кредиторов с аккредитованными инвесторами, представила новое подразделение прямого кредитования Maple Direct.

Генеральный директор Сидни Пауэлл говорит, что новое кредитное подразделение компании заполнит дыру в индустрии Web3, которая ранее получила около 55 миллиардов долларов взаймы от ныне несуществующих централизованных кредиторов, таких как Genesis и BlockFi.

«Вы знаете, совершенно очевидно, что банки на самом деле не хотят иметь дело с компаниями Web3», — сказал Пауэлл The Defiant. Он добавил: «Поэтому экономика Web3 должна найти для этого собственное решение, и это одна из вещей, которую мы пытаемся здесь предоставить».

Maple Direct должен быть запущен в июле и будет сосредоточен на долговых сделках для компаний Web3, которым требуется совместимое решение по финансированию. Предложение кредита дает ответ крупным организациям, которые ранее не могли обеспечить кредиты, обеспеченные цифровыми активами, из-за таких факторов, как нормативные требования или устойчивость к риску.

Кредитный пул Maple Direct предлагает прозрачность, позволяя кредиторам видеть соотношение избыточного обеспечения к стоимости кредита и измерять последующие риски, в отличие от работы непрозрачно.

Кредитный пул на Maple Direct предназначен для удовлетворения требований к ликвидности и рискам различных распределителей капитала, таких как крипто-фонды, децентрализованные автономные организации (DAO), венчурные капиталисты, состоятельные лица, агрегаторы доходности и семейные офисы. Клен. Таким образом, все кредиторы должны пройти проверку «Знай своего клиента» (KYC) перед использованием платформы.

Рынок обеспеченного кредитования

До сих пор Maple сосредоточилась на необеспеченном кредитовании кредитоспособных институциональных заемщиков. Несмотря на это, Пауэлл сказал, что пулы показали относительно хорошие результаты с точки зрения кредитных дефолтов, опередив конкурентов на рынке централизованных финансов (CeFi).

Однако, учитывая нынешнее настроение рынка, использование исключительно необеспеченных продуктов создает проблемы с привлечением достаточного капитала от кредиторов.

«Итак, то, что мы делаем, — это предлагаем кредиты с чрезмерным обеспечением, и это будет управляться посредством интеграции с хранителем», — сказал Пауэллм, добавив: «У нас будет прозрачность кредитов, предоставляемых в сети, что я думаю это действительно важная эволюция».

По словам Пауэлла, сотрудничая со сторонним кастодианом, Maple может использовать залог в других цепочках, таких как биткойн или кастодиальный ETH. «Это просто дает нам более широкий набор вариантов обеспечения, которые мы можем использовать для управления рисками, и я думаю, что рынок как бы указал, что предпочитает вариант с чрезмерным обеспечением, по крайней мере, до тех пор, пока аппетит к риску не возрастет».

Снижение риска контрагента

Что касается конкуренции в сфере необеспеченного кредитования, Пауэлл говорит, что конкуренты были «уничтожены» на медвежьем рынке, имея в виду уход высококлассных кредиторов Web3, таких как Gemini и BlockFi, которые оказались втянутыми в заражение из-за неудавшейся криптобиржи FTX.

По словам Пауэлла, основные денежные рынки DeFi, такие как Aave или Compound, сталкиваются с потенциальными ограничениями соблюдения требований в отношении использования средств без KYC, что делает их недоступными для институциональных игроков. Искушенные инвесторы могут предпочесть хранить залог в нативных BTC или другом активе напрямую или через валидатор, а не в обернутом факсимиле.

По словам Пауэлла, еще одним важным фактором для рынка кредитования Web3 является обеспечение прозрачности платформы. В качестве примера он указал на продолжающуюся ликвидацию Three Arrows Capital (3AC).

«Мы хотим избежать ситуации, когда 3AC является одним из ваших заемщиков, а они на самом деле составляли половину пула, а вы так и не поняли. И вы также не знали, что в последнее время они не выплачивали вовремя свои кредиты», — сказал Пауэлл.

По словам Пауэлла, когда учреждения имеют четкое представление о кредитных позициях в данном пуле, это снижает риск контрагента. «Всем, кто вступает в этот пул, должно быть очень ясно, на какой риск они идут и что они получают более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать это», — сказал он.