Рыночная капитализация против оборотного предложения

Самый распространенный способ ранжировать криптовалюты — использовать их рыночную капитализацию. Это стоимость всех монет или токенов, доступных для покупки на рынке. Другими словами, рыночная капитализация рассчитывается не по общему предложению криптовалюты, а по ее оборотному предложению.

Каждая криптовалюта имеет разные запасы в обращении, а некоторые не ограничивают максимальный запас. Такая динамика имеет решающее значение в том, как трейдеры подходят к одним монетам по сравнению с другими.

Как рассчитать рыночную капитализацию?

Рыночную капитализацию лучше всего рассматривать как общую торговую стоимость криптовалюты. Мы рассчитываем его, умножая количество торгуемых монет на цену каждой монеты. Например, альтернативная платформа смарт-контрактов Ethereum, Avalanche (AVAX), имеет 284,926,959 XNUMX XNUMX торгуемых монет AVAX.

Это оборотная поставка AVAX. Каждая из этих монет AVAX по состоянию на август 27.67 года стоит 2022 доллара США. Таким образом, рыночная капитализация AVAX выглядит следующим образом:

284,926,959 27.67 7.8 AVAX (в обороте) x XNUMX долл. США (цена за AVAX) = XNUMX млрд долл. США рыночной капитализации 

Это ставит Avalanche (AVAX) на 12-е место в списке рыночной капитализации.

Почему оборотное снабжение важно?

Чем больше активов доступно для торговли, тем менее они ценны. Это отражение экономического закона спроса и предложения. Например, золото можно найти в земной коре на Части 0.004 на миллион (частей на миллион).

Напротив, алюминий концентрируется в 82,300 частей на миллион в земной коре. Такая резкая разница в доступности делает алюминий намного дешевле золота. Та же логика применима и к циркулирующей криптовалюте.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Вот почему большинство криптовалют не полностью выпускают все доступные монеты. В примере с AVAX 284.9 млн AVAX — это всего лишь 40% от максимального предложения в 720 млн AVAX. Если бы мы рассчитали это число с ценой AVAX, мы бы получили полностью разводненную рыночную капитализацию:

720 млн AVAX (максимальное предложение) x 27.67 (цена за AVAX) = 19.95 млрд долларов полностью разводненной рыночной капитализации.

Другими словами, разница между рыночной капитализацией и полностью разбавленным рынком — это разница между количеством токенов в обращении и их максимальным предложением. Здесь также происходит контроль над инфляцией.

Различные средства контроля над инфляцией криптовалюты

За последние два года, с 2020 по 2022 год, стало ясно, что происходит, когда центральным банкам приходится вкачивать деньги в экономику. 

Когда Федеральная резервная система ввела стимулы на сумму 5 трлн долларов для преодоления экономического кризиса, вызванного пандемией Covid-19, уровень инфляции, также известный как ИПЦ, в июле 9.1 года подскочил до 2022%, что является 40-летним максимумом. Это означало, что потребители должны платить на 9.1% больше (в совокупности) за продукты и услуги, чем в предыдущем году.

Вот почему так важно иметь механизм контроля над инфляцией. В то время как ФРС использует повышение процентных ставок для снижения инфляции, у криптовалют есть разные подходы.

Лавина (AVAX)

Владельцы токенов Avalanche (AVAX) могут голосовать за размер вознаграждения за стейкинг, которое получают валидаторы. Блокчейны Proof-of-Stake, такие как Avalanche, проверяют транзакции своей сети с помощью валидаторов, похожих на майнеров Биткойн, но использующих денежную силу вместо вычислительной мощности.

В обмен на защиту сети валидаторы AVAX получают вознаграждение в токенах AVAX. Это выпуск новых монет AVAX, то есть уровень инфляции блокчейна. Хотя выпуск AVAX является гибким, общее количество токенов ограничено 720 миллионами.

Ethereum (ETH)

Эфириум, который скоро станет Proof-of-Stake, реализовал другой контроль инфляции. В отличие от AVAX, Ethereum (ETH) не имеет максимального количества токенов. Это означает, что его рыночная капитализация и полностью разводненная рыночная капитализация одинаковы, поскольку оборотное предложение ETH продолжает увеличиваться с выпуском новых ETH.

Этот выпуск ETH работает аналогично AVAX. Однако после введения обновление EIP-1559, Ethereum переработал свою систему платы за газ, так что инфляционной силе противостоит механика сжигания. Вместо того, чтобы давать майнерам вознаграждение, базовая комиссия ETH сжигается, уменьшая предложение ETH. 

Статистика всего сожженного эфириума. Источник: Смотреть ожог

«Сжигание» ETH просто означает, что они отправляются на безвозвратный кошелек. Таким образом, они навсегда удаляются из оборотного запаса Эфириума.

Bitcoin (BTC)

Как новаторская криптовалюта с наибольшей рыночной капитализацией, Биткойн имеет механизм халвинга для контроля над инфляцией. Примерно каждые четыре года вознаграждение майнеров BTC, получаемых за обеспечение безопасности сети, уменьшается вдвое. При первом запуске Биткойн майнеры могли получать 50 BTC за каждый добавленный блок.

После трех халвингов биткойнов это вознаграждение теперь составляет 6.25 BTC. Максимальное предложение биткойнов составляет 21 миллион, из которых 19.1 миллиона находятся в обращении. С каждой эпохой халвинга добывать биткойны будет все труднее, что снижает предложение по мере роста спроса. 

Влияние оборотного предложения на поведение инвесторов

Мы рассмотрели средства управления инфляцией криптовалюты для трех наиболее репрезентативных цифровых активов: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) и биткойн (BTC). Существуют тысячи других криптовалют, которые изменили свои базовые формулы инфляции.

Управляя оборотным предложением, эти блокчейн-сети управляют потоком спроса и предложения, что напрямую влияет на цену актива.

[Встраиваемое содержимое]

Эти механизмы контроля над инфляцией также выполняют важную психологическую функцию. Существует большая разница, если криптовалюта оценивается в 0.1, 10 или 100 долларов. И эта разница не та, что измеряется только десятичными знаками. В исследовании, опубликованном Арашем Алушем и Сэмюэлем Узаном под названием «Психология цен на криптовалюту», они пришли к выводу, что криптоинвесторы предпочитают вкладывать средства в активы по низким ценам.

Точно так же, чем ниже цена, тем более волатильна криптовалюта по сравнению с более дорогими. Дело в том, что по мере того, как Биткойн возглавил внедрение криптовалюты и стал дороже в пересчете на BTC, его волатильность со временем резко снизилась.

Конечно, полезность каждой сети блокчейнов в конечном итоге определяет цену ее нативного токена. Если люди решат использовать экосистему AVAX для кредитования торговых площадок dApps и NFT вместо Ethereum, цена AVAX соответственно подскочит. 

Ясно то, что мы находимся на ранней стадии децентрализованных финансов (DeFi), поэтому можно только догадываться, какие сети блокчейнов составят наибольшую часть DeFi.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.