Morgan Stanley призывает покупать облигации Сальвадора, несмотря на их худшую динамику

Большая ставка Сальвадора на биткойны пока не сыграла в его пользу. Эта латиноамериканская страна начала покупать BTC в прошлом году, когда она торговалась на рекордно высоком уровне. Однако с падением BTC более чем на 70% с ноября это усугубило долговые проблемы страны.

Но у банковского гиганта Morgan Stanley есть призыв к покупке облигаций Сальвадора, несмотря на то, что они были худшими в этом году. Саймон Уэвер, глобальный руководитель отдела суверенной кредитной стратегии развивающихся рынков, сказал клиентам, что еврооблигации Сальвадора были чрезмерно наказаны рынком.

Облигации Сальвадора 2027 года упали на 32 цента за доллар до 28 центов в этом году. В прошлую пятницу он достиг рекордно низкого уровня в 26.3 цента. Вевер сказал:

«Рынки явно рассчитывают на высокую вероятность сценария автаркии, при котором Сальвадор объявит дефолт, но реструктуризации не будет».

Согласно Вейверу, долг должен торговаться по оценочной стоимости в 43.7 цента за доллар, даже если страна движется к дефолту. Однако он признает, что облигации вряд ли достигнут этих уровней в ближайшее время, поскольку глобальная ликвидность сокращается.

Предстоящие платежи по долгу Сальвадора

Шесть месяцев спустя, в январе 2023 года, Сальвадор выплатил долг в размере 800 миллионов долларов за доллар, который в настоящее время торгуется по 65 центов за доллар. Вейвер считает, что страна может легко пройти через это, не пропустив платежи еще на один год.

Рыночные настроения вокруг Сальвадора обусловлены недавней политикой страны. Президент Наиб Букеле подвергся резкой критике за то, что в прошлом году объявил платежи в биткойнах законным платежным средством. Кроме того, страна не получила хорошего отклика на продажу долларовых облигаций, привязанных к токену.

Своей политикой в ​​отношении биткойнов Сальвадор также раздражал Международный валютный фонд (МВФ). Вейвер добавленный:

«Чтобы реструктуризация работала, почти всегда требуется участие МВФ и/или явный толчок правительства к проведению реформ. Учитывая, что это может не быть подготовкой к потенциальной реструктуризации, это может легко закончиться затяжными переговорами».

Бхушан - энтузиаст FinTech и хорошо понимает финансовые рынки. Его интерес к экономике и финансам привлекает его внимание к новым развивающимся рынкам блокчейн-технологий и криптовалют. Он постоянно находится в процессе обучения и сохраняет мотивацию, делясь приобретенными знаниями. В свободное время он читает фантастические триллеры, романы и иногда исследует свои кулинарные способности.

Представленный контент может включать личное мнение автора и подчиняется рыночным условиям. Проводите исследования своего рынка, прежде чем инвестировать в криптотермины. Автор или публикация не несут никакой ответственности за ваши личные финансовые потери.