Необанки (или банки-претенденты, как их называют в Великобритании) собрали ошеломляющие суммы денег с тех пор, как впервые вышли на сцену финансовых технологий.
Как и в случае с их предшественниками доткомов, финансирование частного и венчурного капитала было легким с некоторыми ограничениями, затопляя пространство наличными. Рентабельность всегда была предметом «приятного времяпрепровождения».
С нетерпением жду встречи с вами на iFX EXPO Dubai May 2021 - Сделаем это возможным!
Британский Revolut, например, является самым дорогостоящим необанком в Европе. $ 5.5bn но его потери в три раза в 2020 году, а в ноябре прошлого года он впервые оказался безубыточным.
И частные банковские стартапы, о которых вы, возможно, никогда не слышали, могут похвастаться статусом «единорогов»: рыночная оценка, которая когда-то была высока, составляла 1 миллиард долларов.
Я с любовью вспоминаю те времена, когда об этой метрике не было слышно. Достопримечательность. Сейчас? По данным CB Insights, есть более 530 единорогов в мире.
Состояние рынка таково, что в обиход вошли новые порядки величин.
Мне сказали, что «декагорн» - это стартап стоимостью 10 миллиардов долларов и гекторн, который может похвастаться оценкой в 100 миллиардов долларов. Невероятные цифры, подобные этим, действительно поднимают вопрос о том, как ранние инвесторы могут надеяться получить прибыль от своих
инвестиций.
Одна очевидная параллель - история Tesla, которая накопила рыночную капитализацию в 800 миллиардов долларов на пути к седьмой по величине компании в мире. Он ценится больше, чем Facebook, Samsung или даже Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, и все же Elon Musk теряет деньги на большинство машин, которые он делает. Фактически, согласно Financial Times, гигант электромобилей полагается почти исключительно о продаже углеродных кредитов другим автопроизводителям на несколько прибыльных периодов.
Может, так сейчас обстоят дела? Прибыль - это запоздалая мысль, глупая мечта, лишнее требование счетчиков фасоли и управляющих деньгами?
Так и с необанками. Массивные оценки. А где прибыль?
Рост vs прибыль
Пандемия привлекла внимание к способности необанков генерировать больше излишков денежных средств, чем они тратят на привлечение клиентов.
Экономический ущерб, который, как можно было бы предположить, нанести миру такое определяющее эпоху событие, был в определенной степени смягчен бесконечным количественным смягчением, почти нулевыми процентными ставками и гопиумом на фондовом рынке.
Но впереди великая расплата. Некоторые экономисты называют это "все пузырь". Когда он появится, как гласит теория, завеса будет снята, система, лишенная фантомного бумажного богатства и фундаментальной ценности, раскроется.
Нигде за этим не следят так пристально, как за необанками.
В октябре 2020 года Starling Bank стал первый розничный необанк получать прибыль; Все, что потребовалось, - это всего лишь месяц положительного денежного потока (около 800,000 XNUMX фунтов стерлингов), чтобы вызвать заголовки во всем мире.
А у Starling с 2 миллионами клиентов гораздо меньше розничных счетов, чем у его британских конкурентов Monzo (5.5 миллиона) или Revolut (13 миллионов).
Как отметила в своем письме генеральный директор Энн Боден 2020 письмо инвесторам: «Рост - это одно. Но достижение устойчивого роста - совсем другое. В Starling мы очень четко обозначили свой путь к прибыльности с первого дня ».
Аудиторский гигант Accenture отмечено в 2019 году что британские необанки теряют около 9 фунтов стерлингов на одного клиента, поэтому внимание Starling не могло не приветствоваться ранними инвесторами.
Требование дополнительного обеспечения
Итак, какие части бизнеса Starling имеют лучшую рентабельность?
Его кредитное подразделение для начала предоставляет личные ссуды, бизнес-ссуды и овердрафты. И он уже прошел 4.4% акций рынка банковских услуг для малого бизнеса Великобритании.
Как правило, у клиентов бизнес-банкинга на счетах намного больше средств, чем у среднего розничного клиента. По словам Старлинг, эти цифры более чем в 10 раз больше, на самом деле, от 15,250 1,500 до XNUMX фунтов стерлингов, в то время как дополнительные услуги, такие как предложение кредитных продуктов для этих клиентов, также более ценны.
В мае 2020 г. получил аккредитацию раздавать ссуды малому бизнесу по схеме правительства Великобритании по прекращению бизнеса из-за коронавируса (CBILS). Это, безусловно, не повредило ее балансу.
Этот сдвиг акцента с роста розничной торговли любой ценой на кредитование с более высокой маржой и бизнес-банкинг продвинет необанков из безвестности к прибыльности. Смешно, что Starling может стать прибыльной с менее чем 2 миллионами клиентов, а Revolut не смог сделать то же самое с 13 миллионами.
Один из необанков, идущих по интересному маршруту, - это San Francisco's Upgrade. Несмотря на то, что благодаря Сантандеру оценка компании оценивается в $ 1 млрд. присоединение Благодаря раунду финансирования серии D в размере 40 миллионов долларов, он остается менее известным, чем Revoluts или N26 в этом мире. И все еще. Это уже выгодно.
С момента запуска в 2017 году десять миллионов клиентов подали заявки на получение карты повышения класса обслуживания или ссуды, при этом объем кредитных продуктов ежегодно увеличивается с трехзначной скоростью.
Обновление ориентировано в первую очередь на кредитование, и, похоже, именно акцент на раннем положительном движении денежных средств отличает его от других. Конечно, как мы знаем, кредитные продукты имеют более высокую маржу, чем дебетовые карты или сберегательные счета.
Рекомендуемые статьи
5 типичных ошибок при инвестировании в криптовалюту, которых следует избегатьПерейти к статье >>
Генеральный директор Рено Лапланш рассказал TechCrunch он планирует добавить услуги необанкинга позже и что он будет дебаффа Upgrade, чтобы «иметь отрицательный денежный поток в течение шести-девяти месяцев после запуска своих банковских инструментов».
Начать с прибыльного бизнеса, а потом перейти к рыночной доле? Что это за безумие? Я, конечно, шучу.
Корень проблемы в том, что традиционные банковские услуги, такие как сберегательные счета и транзакции, просто не так прибыльны. Большинство необанков получают доход за счет комиссии за обмен по дебетовым картам и с такими низкими процентными ставками, что это не долгосрочная стратегия.
Некоторые пытались создать то, что называется «пожизненной ценностью», бросая идеи в стену, пока что-то не прилипнет.
«Одной из констант в мире финансовых технологий является предложение дополнительных услуг существующим клиентам, что помогает увеличить их жизненную ценность и, таким образом, делает их стоимость приобретения более приемлемой, - пишет бывший главный редактор CrunchBase Алекс Вильгельм.
Эта миссия может включать в себя предложение всего, от инструментов управления капиталом в приложении до торговых услуг. Возникает актуальный вопрос: что предлагает самый быстрый путь к прибыльности?
Бросая вызов претенденту
Этот рост спроса привел к недавним жертвам.
Том Бломфельд, основатель цифрового банкинга, любимый Монзо, в марте 2020 года перешел со своей должности генерального директора на более безопасную должность президента. Менее чем через 12 месяцев он полностью покинул банк.
«Я перестал получать удовольствие от своей роли примерно два года назад», - сказал он. рассказал TechCrunch В январе 2021.
«[T] Взяв банк с тремя, четырьмя, пятью миллионами клиентов и превратив его в банк с 10 или 20 миллионами клиентов, вывести его на уровень прибыльности и провести IPO, я думаю, что это огромные захватывающие задачи, но, честно говоря, не те, которые я обнаружил, что мне интересно или особенно хорошо ».
Его место на посту генерального директора занимает бывший исполнительный директор VISA, Citi и Standard Bank Т.С. Анил, который сейчас сталкивается с трудностями при переводе клиентов в наличные.
Между прочим, с начала пандемии Monzo добавила 175 миллионов фунтов стерлингов, и конца этому не видно.
Более ленивые основатели стартапов, скорее всего, уйдут из созданного ими бизнеса, поскольку инвесторы требуют более быстрой окупаемости своего капитала.
Спускаясь (под)
Недавно стерилизованный австралийский необанк Xinja предупреждает о ловушках голого захвата земли на рынке, который существует без принципиально прибыльных потоков доходов.
Он начал предлагать высокодоходный сберегательный процентный счет в январе 2020 года, выплачивая 2.25% по депозитам, даже когда официальная процентная ставка Резервного банка Австралии составляла 0.75%. После последовательного снижения ставок до 0.5%, а затем до 0.25% в марте того же года Xinja была вынуждена отступить. Цифровой банк, ориентированный на мобильные устройства, окончательно потерпел неудачу в мае 2020 года, упав до 1.8%. «Мы думали, что это правильно, чтобы защитить наших нынешних клиентов, а не гоняться за новыми», - сказал генеральный директор и основатель Эрик Уилсон.
Затем, несмотря на инвестиции в размере 433 млн австралийских долларов от дубайского инвестора Emirates World Investments в марте 2020 года, Уилсон был вынужден вернуть свою австралийскую банковскую лицензию всего восемь месяцев спустя.
В то время генеральный директор обвинил пандемию в банкротстве Xinja, а также в «проблеме сбора средств для конкретного капиталоемкого бизнеса в этой среде».
Падение Xinja показало, насколько близки к провалу могут быть эти крупномасштабные стартапы, живущие на нулевой прибыли при быстро уменьшающемся капитале.
Торговля
Уилсон сказал, что внимание Xinja будет сосредоточено не на транзакциях и сберегательных продуктах, а на его продукте для торговли акциями в США Dabble. Но это тоже ударить по препятствиям и его развертывание в августе 2020 года неоднократно откладывалось. Это обычная тема для рентабельности необанка.
Есть несколько более ярких признаков для тех мест, которые инициировали торговлю акциями и инвестирование как часть своей бизнес-модели.
Например, функция биржевой торговли Revolut позволяет клиентам покупать дробные акции американских компаний, отвлекая долю рынка от аналогичных популярных инвестиционных приложений eToro, Trading212 и Freetrade. Наиболее успешные необанки должны подумать о том, чтобы двигаться в этом направлении.
Не забывайте, что потрясающие результаты JP Morgan за 4 квартал 2019 года были основаны на резком росте торговых показателей, которые, как сообщает Bloomberg, стали самым прибыльным годом для любого американского банка в истории.
А в банковском секторе в более широком смысле успех инвестиционных и торговых отделов крупнейших банков США замаскировал крупные убытки в других сферах их бизнеса.
Проблема для необанков усугубляется тем, что гиганты, которых эти маленькие претенденты стремились разрушить, быстро догоняют.
JP Morgan объявленные планы 27 января 2021 года, чтобы запустить собственный цифровой банк в Великобритании. Не ошибитесь. Это реальная угроза для Revolut, Tide, Monzo и других.
Вывод? Стратегия «роста любой ценой» может легко стоить Revolut и его собратьям-необанкам более нескольких кварталов убытков. Теперь, когда в том же пруду плавают более крупные рыбы, убыточным необанкам может стать навсегда.
Максим Бедеров - инвестор и предприниматель.
Источник: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- Accenture
- Учетная запись
- приобретение
- Дополнительный
- Alex
- Все
- Ежегодно
- Программы
- около
- гайд
- автоматический
- Банка
- Банковское дело
- Банки
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- ЛУЧШЕЕ
- Черный
- Bloomberg
- бизнес
- Бизнес-модель
- бизнес
- купить
- призывают
- столица
- автомобиль
- углерод
- легковые автомобили
- Наличный расчёт
- Генеральный директор
- вызов
- погоня
- главный
- приход
- Общий
- Компании
- Компания
- коронавирус
- Расходы
- кредит
- кредиты
- CrunchBase
- криптовалюта
- Текущий
- Клиенты
- день
- Дебетовые карты
- Спрос
- Столы
- DID
- Интернет
- цифровой банкинг
- срывать
- Рано
- Заработок
- ослабление
- Экономические
- редактор
- Электрический
- эмираты
- Предприниматель
- собственный капитал
- Etoro
- События
- лица
- Ошибка
- БЫСТРО
- Особенность
- Комиссии
- в заключение
- финансовый
- Financial Times
- FinTech
- First
- Впервые
- Фокус
- вперед
- основатель
- Учредителями
- финансирование
- средства
- хорошо
- захват
- большой
- Рост
- Рост
- Последние новости
- история
- держать
- Главная
- Как
- How To
- HTTPS
- огромный
- размышления
- интерес
- Процентные ставки
- инвестирование
- инвестиций
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- IT
- большой
- запуск
- кредитование
- Лицензия
- Кредиты
- Создание
- управление
- Март
- Марш 2020
- рынок
- Рынок
- миллиона
- Наша миссия
- модель
- деньги
- управление капиталом
- месяцев
- номера
- предлагающий
- Предложения
- Официальный представитель в Грузии
- заказы
- Другие контрактные услуги
- пандемия
- бумага & картон
- фантом
- Популярное
- президент
- частная
- Частный акционерный капитал
- Продукт
- Продукция
- Прибыль
- прибыли
- для защиты
- количественный
- Количественное смягчение
- Стоимость
- резервный банк
- ОТДЫХ
- Итоги
- розничный
- Reuters
- доходы
- Revolut
- дорога
- Samsung
- Сан -
- Сантандер
- Серии
- Услуги
- Поделиться
- Акции
- сдвиг
- Признаки
- ШЕСТЬ
- небольшой
- малый бизнес
- малого бизнеса
- So
- Space
- тратить
- Начало
- ввод в эксплуатацию
- Стартапы
- Область
- Статус:
- акции
- фондовый рынок
- торговля акциями
- Стратегия
- успех
- успешный
- комфортного
- система
- Tesla
- The Financial Times
- тема
- Волна
- время
- Торговля
- традиционный банкинг
- Сделки
- Uk
- us
- Оценка
- Приблизительные цены
- ценностное
- ценный
- предприятие
- венчурный капитал
- Венчурное финансирование
- визой,
- кроличий садок
- Богатство
- КТО
- Мир
- по всему миру
- стоимость
- год
- лет
- нуль