Расшифровка DeFi - это электронная рассылка DeFi от Decrypt. (искусство: Грант Кемпстер)
Maker, проект, лежащий в основе крупнейшей на рынке децентрализованной стабильной монеты DAI, делает большие успехи в мире централизованных финансов.
Maker объединяется с такими фирмами, как Coinbase, Gemini и Coinshares, и даже скупает казначейские обязательства США и корпоративные облигации у BlackRock (да, который БлэкРок).
Например, Коинбейс Прайм. предложенный заплатить протоколу 1.5% за огромный кусок USDC, который в настоящее время используется в качестве залога для DAI.
Точно так же Gemini заявила, что выплатит еще 1.25% за любой GUSD (стейблкоин Gemini), который существует в модуле стабильности привязки Maker (PSM). ПСМ является одним из инструментов используется для привязки DAI к доллару. (Подробнее об этом чуть позже.)
Генеральный директор Gemini Тайлер Винклвосс писал на форум сообщества Maker, что эти деньги будут распределяться до тех пор, пока «среднемесячный баланс в последний день месяца превышает 100 миллионов долларов GUSD».
Вот как Gemini и Coinbase справляются со стеком Maker. (Источник: Рафаэль Спанноччи.)
Что касается скупки Treasuries, DAO проекта проголосовавший в июне в пользу инвестирования 400 миллионов долларов в казначейские облигации США и разделения остальных между различными ETF iShares.
Проект идет долгим путем, чтобы стать полностью децентрализованным — по крайней мере, так он утверждает.
В августе основатель Maker Руне Кристенсен представил довольно смелый план сделать DAI на 100% децентрализованным, удалив любые связи с конфискуемыми централизованными активами. Он назвал это предложение «Эндшпиль".
Кристенсен хочет, чтобы Maker меньше торговал вещами, которые могут быть запрещены (например, централизованными активами, такими как USDC и Treasuries), и больше вещами, которые не могут быть запрещены (например, Ethereum).
Можете ли вы указать на графике ниже момент, когда правительство США внесло Tornado Cash в черный список? (Легкий.)
Уникальные пользователи в неделю на Tornado Cash. (Источник: аналитика дюн)
Мышление Кристенсена, похоже, противоречит ряду его новых сделок с такими местами, как Coinbase и правительство США.
Но стать устойчивым к санкциям — это только часть плана.
Maker в настоящее время находится в так называемой «стойке голубя» своего плана Endgame, первой части процесса, состоящего из трех частей.
Ожидается, что он продлится три года и ориентирован на рост. Должна быть реализована любая возможность получить прибыль на любые свободные средства. Ожидается, что с этими доходами протокол скупит как можно больше ETH (то есть децентрализованных активов, не подлежащих аресту).
Название, как выразился Кристенсен, «навеяно эволюционным преимуществом голубей: низкий страх перед людьми значительно облегчает им сбор остатков еды в городах, позволяя им размножаться в огромных количествах».
Он добавил, что протокол будет использовать этот период для «наращивания» стеков ETH, так что, если придет время, когда дядя Сэм расправится с Maker DAO, у него будет достаточно средств в его защищенной от цензуры казне, чтобы продолжать напевать.
И хотя этот период рассчитан на три года, если «нет непосредственного риска», пишет он, тогда период роста может продолжаться.
Однако в случае возникновения риска проект будет продолжен на следующих этапах: «Орел» (характеризуется балансом между ростом и устойчивостью, а также максимальным доступом к активам реального мира на уровне 25 %) и «Феникс» (максимальная устойчивость при угрозе авторитарной атаки). выросли и не подвержены конфискации реальных активов).
Эндшпильные «стойки». (Источник: Создатель)
Но где Maker возьмет весь этот производительный праздный капитал? Из своего ПСМ.
Что такое PSM Maker?
Думайте о PSM как о гигантском пуле активов, которые помогают DAI удерживать свою привязку к 1 доллару.
Каждый раз, когда стейблкоин перемещается выше или ниже этой привязки, люди могут арбитражировать разницу между этими другими подобными активами и из них. Сейчас есть USDC (3.4 миллиарда долларов в пуле), USDP (497 миллионов долларов) и GUSD (5 миллионов долларов).
Если DAI торгуется выше 1 доллара, арбитражеры могут продать его за другие стейблкоины, чтобы получить прибыль. Если DAI опустится ниже доллара, то сделка развернется, и люди смогут скупить токен со скидкой. Обе рыночные силы помогают вернуть DAI к своей привязке.
Но когда этот огромный пул активов, который в настоящее время находится на колоссальной 3.9 млрд долларов США , не обслуживает сверхликвидные сделки, он просто сидит и обесценивается в текущей жаркой ситуации. инфляционная среда.
План Кристенсена Endgame (и рекордные показатели инфляции) означает, что неофициальный центральный банк DeFi теперь может стать одним из крупнейших управляющих активами в секторе.
И имея в своем распоряжении огромный пул активов, голубь Maker DAO имеет довольно большой размах крыльев.
Расшифровка DeFi — это наш информационный бюллетень DeFi, возглавляемый этим эссе. Подписчики на наши электронные письма могут прочитать эссе до того, как оно появится на сайте. Подписывайся здесь.
Будьте в курсе крипто-новостей, получайте ежедневные обновления на свой почтовый ящик.
