Фирмы частного рынка изо всех сил пытаются сбалансировать рост и операционные расходы.

С 2008 по 2022 год частные фонды пережили бурный рост, когда их активы под управлением (AUM) выросли в пять раз и достигли 13 триллионов долларов. Показатель AUM стал золотым эталоном успеха среди конкурентов и привел к резкому увеличению вознаграждений генеральных партнеров и их команд. Деньги потекли на частные рынки, а с появлением каналов управления частным капиталом для мелких инвесторов будущее выглядело еще более процветающим. 

Мантрой для многих стал «рост любой ценой». Фирмы увеличили численность персонала и подняли зарплаты, ожидая дальнейшего роста гонораров за управление. Затем наступили 2022 и 2023 годы. Ситуация изменилась, когда процентные ставки и инфляция выросли в четыре раза. Сбор средств замедлился, в результате чего многие фонды не смогли покрыть комиссию за управление, необходимую для расширения.

Текущее состояние частных рынков

Высокие процентные ставки и инфляция ухудшили перспективы частных фондов и, вероятно, снизят их доходность после 2024 года. У них будет ограниченное пространство для компенсации с помощью финансовых технологий, таких как использование портфеля заемных средств. Все компании сталкиваются с более высокими затратами как на новые, так и на существующие заимствования. Более того, влияние на стоимость их активов, возможно, еще не полностью осознано портфельными компаниями и фондами прямых инвестиций.

Это заставило фонды пересмотреть свою стратегию получения доходов. После жесткого анализа своих моделей прибыльности многие обратились к мерам по сокращению затрат. Широко сообщается, что венчурные и частные фонды отказались от увеличения численности персонала в 2024 году.
от 5 до 15% их рабочей силы. Другие нанимают и увольняют одновременно, чтобы перестроить внутренние команды для обслуживания меняющейся клиентуры. 

Кроме того, розничные инвесторы, «ранние последователи», такие как состоятельные частные лица (HNWI), тяготеют к более крупным семействам фондов. Это оказывает большее давление на более мелкие фирмы, чтобы они увеличили свою прибыль и привлекли новичков.

Как повысить прибыльность в сложных условиях

С началом 2024 года фонды и их портфельные компании сосредоточены на увеличении EBITDA. Это легче сказать, чем сделать. Макрофакторы, вероятно, будут снижать доходность до тех пор, пока она не станет выше той, которую предлагают более ликвидные инвестиции, такие как акции. 

Если частные фонды не смогут отличиться от своих конкурентов за счет более высокой доходности, привлечение инвесторов окажется более трудным. Чтобы улучшить ситуацию, многим фондам придется следовать советам, которые они часто дают портфельным компаниям, в том числе:

1. Операционная эффективность: достигайте большего, не увеличивая численность персонала. Это включает в себя всесторонние меры по сокращению затрат и оптимизацию структуры капитала.

2. Диверсификация и рост: диверсифицируйте целевые рынки и ассортимент продукции, сохраняя при этом акцент на усилиях по росту, особенно с учетом потенциального интереса розничных инвесторов.

3. Интеграция технологий: используйте специально разработанные технологии для оптимизации операций. Автоматизация, особенно в документообороте и управлении процессами, может значительно снизить затраты за счет устранения необходимости найма дополнительного персонала.

4. Управление численностью персонала. Сокращайте персонал только там, где он не мешает росту. 

Продолжайте прилагать усилия для роста и вооружайтесь соответствующим образом.

Со стратегической точки зрения, более мелкие фонды должны продолжать стремиться к росту, чтобы они не упустили наиболее убедительный сдвиг, который может выйти на частные рынки: розничных инвесторов. Это правда, что фонды тратят больше на «новый миллион долларов» для привлечения и обслуживания мелких инвесторов. Это не означает, что экономический рост должен вступать в конфликт с контролем над расходами. Фактически, в этом году важны как экономический рост, так и экономическая эффективность.

Некоторые фонды, нацеленные на увольнения сотрудников различных операционных отделов, могут увидеть нежелательные результаты. Например, команда по связям с инвесторами (IR), о которой когда-то в частных инвестиционных компаниях думали в последнюю очередь, сегодня крайне важна. IR незаменим для взаимодействия с большим количеством мелких инвесторов. 

Так как же фонды могут продолжать стимулировать рост, не увеличивая операционный персонал? Лучшее решение — развернуть рабочий процесс и автоматизировать процессы, что обходится гораздо дешевле, чем найм людей.

Сохранить отношения с клиентами и инвесторами в условиях сокращения бюджета

Прямые инвестиции уже давно стали высокодоходным бизнесом. Врачи общей практики традиционно думают о прибыльности как о гонораре за управление, напрямую зависящем от AUM, за вычетом эксплуатационных расходов. На первый взгляд, нынешние условия требуют сокращения этих расходов. Но если делать это в то время, когда фонд расширяет свою клиентскую базу, это приведет к перегрузке его возможностей и потенциально поставит под угрозу опыт инвесторов. Команды по работе с клиентами и инвесторами имеют решающее значение для: 

• поддерживать отношения, учитывая приток розничных инвесторов

• удовлетворить спрос клиентов на большую прозрачность со стороны врачей общей практики

• сопровождать LP в течение более длительных сроков сбора средств

• выполнять нормативные требования для увеличения отчетности

Высочайшая производительность больше не продает сама себя. Прозрачность портфелей и ограничения ликвидности, а также доступность IR и обслуживания клиентов также могут влиять на выбор фондов инвесторами. Эти характеристики позволяют фондам дифференцировать свой бренд для наращивания темпов и отношений с растущим числом мелких инвесторов.

Некоторые фирмы, видя необходимость увольнений при наборе персонала IR, даже
спросил старших партнеров уйти в отставку в 2023 году. Такая готовность сократить размер команды, занимающейся сделкой, является отходом от традиционной практики. Это отражает растущее признание того, что компаниям необходимо удерживать профессионалов, которые привлекают и напрямую поддерживают инвесторов — они поддерживают сбор средств, который, в свою очередь, поддерживает гонорары за управление.

Используйте специально разработанную технологию

Частным фондам часто сложно вести свою деятельность с помощью вертикально-независимых приложений — систем, созданных без учета команд прямых инвестиций и инвесторов. Даже модернизированные системы, разработанные специально для прямых инвестиций, обычно не приводят к автоматическому снижению численности персонала. Но они могут значительно снизить потребность в дополнительном найме. 

В то время как отношения с инвесторами приобретали все большее значение, соответственно развивался и набор IR-технологий, а также автоматизация операций бэк-офиса. Помощь приходит в нужный момент. Согласно анализу Bloomberg Tax, существует нехватка бухгалтеров и аудиторов, число которых сократилось на 17% с 2019 года. Вывод заключается в том, что технологии, специально разработанные для частных рынков, будут наиболее эффективными для максимизации производительности их команды.

Управляйте балансом между людьми и технологиями для прибыльного роста

Ни одна частная инвестиционная компания не хочет оставаться позади, в то время как ее коллеги растут. Это основная причина, по которой не следует позволять контролю затрат умалять качество лучшего опыта для инвесторов, над созданием которого они работали. 

Путь частных фондов к более высокой прибыльности и экономическому росту не связан с улучшением управления их внутренними денежными средствами и долгом. Вместо этого выгода будет достигнута за счет повышения операционной эффективности, достигнутой за счет цифровой трансформации, которая оптимизирует функции бэк-офиса, обслуживания клиентов и поддержки. 

Умелое управление численностью персонала будет оставаться ключевым моментом. Несколько фондов нашли правильный баланс между сохранением штатного расписания на стабильном уровне в нескольких ключевых областях и расширением команд по связям с общественностью и обслуживанию клиентов для поддержки роста розничных инвесторов.

Фонды, которые автоматизируют процессы комплексной проверки и адаптации, позволяют IR-специалистам сосредоточиться на том, в чем они лучше всего разбираются. Это способствует достижению нескольких целей: повышение прибыльности и эффективности, а также более быстрый рост и улучшение опыта инвесторов. Когда процентные ставки снизятся, а потоки финансирования станут более легкими, мелкие и средние фирмы, которые увеличили свои возможности и эффективность, будут готовы в полной мере воспользоваться преимуществами розничного бума.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.finextra.com/blogposting/25620/private-market-firms-struggle-to-balance-growth-and-operational-spend?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs