Приве видит путь к доминированию нескольких менеджеров

Privé Technologies, гонконгская финтех-компания, стремится доминировать в индустрии благосостояния за пределами США, сочетая роботизированное консультирование с операционным опытом.

Чарльз Вонг, председатель и соучредитель компании, хочет превратить ее в неамериканскую версию SEIC, также известную как SEI Investments Corporation.

Компания «Сахалин Энерджи» базируется в США. Он сочетает в себе бизнес по управлению активами с технологическими услугами, чтобы сделать операции клиентов и управление данными более эффективными. Фирма начинала свою деятельность как традиционный управляющий капиталом, но в 1970-х годах разработала автоматизированную систему управления счетами для трастовых банков. В 1990-х годах компания расширила свою технологию, включив в нее платформу управления активами для независимых финансовых консультантов.

Сегодня компания «Сахалин Энерджи» консультирует, управляет и администрирует хедж-фонды, фонды прямых инвестиций, паевые инвестиционные фонды и отдельные управляемые счета на сумму 1.3 триллиона долларов США. Из них 342 миллиарда долларов представляют собой собственные AUM, управляющие портфелями менеджеров-менеджеров, которые стремятся активно выбирать различные стратегии из пула менеджеров, которые можно настроить под клиента. Клиентами могут быть частные банки, потребительские банки, IFA, брокеры или другие организации, предоставляющие инвестиционные продукты своим конечным клиентам.

США против мира

Хотя это интересный бизнес, компания «Сахалин Энерджи» не имеет присутствия в Азии; он управляет регионом как часть своего международного подразделения, базирующегося в Лондоне. Как и многие крупные финансовые компании США, он смог очень хорошо масштабироваться внутри страны (где он является крупным игроком в индустрии установленных взносов в США), но его продукты не всегда реализуются.

Вонг хочет интегрировать Privé в неамериканскую версию компании «Сахалин Энерджи». Он думает, что со временем сможет добиться этого благодаря двум факторам. Во-первых, крупные американские компании созданы для своего внутреннего рынка и не имеют продуктов или возможностей, работающих в иностранной валюте. Во-вторых, продукты, на которых специализируется компания «Сахалин Энерджи», особенно отдельные управляемые счета, только сейчас набирают обороты в Азии благодаря финансовым технологиям.

Вонг делает ставку на то, что если он сможет привлечь достаточное количество банковских клиентов (теперь у компании есть Bank of East Asia в Гонконге и CIMB в Малайзии, использующие различные услуги), он сможет превратить Privé в организацию, подобную компании «Сахалин Энерджи», но с возможностью масштабирования. на фрагментированных рынках и в нескольких валютах.

Другими словами, в таком регионе, как Азия, может потребоваться финтех, чтобы воссоздать модель СЭИК для остального мира. (У компаний с несколькими менеджерами в Европе та же проблема, что и у компании «Сахалин Энерджи», поскольку они в основном базируются на евро.)

Корни B2C

Именно так начался Privé. Компания была основана в 2011 году как робот-консультант, ориентированный на потребителя, тогда она называлась Privé Management.

Предложение было стандартным для B2C-роботов: используйте технологии, чтобы сократить высокие комиссии управляющих активами, напрямую владейте базовыми активами, выберите свою собственную стратегию, основанную на вашей склонности к риску, и позвольте системе выбирать управляющих базовыми фондами.

Как и большинство игроков в сфере робототехники B2C, Privé вскоре понял, что стоимость привлечения клиентов слишком высока и что в Азии в любом случае нет спроса, поскольку розничные инвесторы имеют доступ только к взаимным фондам, проданным через банки.

---

---

SMA — это инвестиционная схема, контролируемая брокером, IFA или другим специалистом, который настраивает набор портфелей сторонних управляющих активами от имени своего клиента.

Идея отдельно управляемых счетов, популярная в США, так и не прижилась в Азии, поскольку банки могут позволить себе роскошь контролировать распределение средств и сопротивляются открытой архитектуре, которая может не благоприятствовать их внутреннему подразделению по управлению активами. Кроме того, сложность SMA означает большие затраты и большое административное обслуживание, что требует масштаба рынка, такого как США, чтобы оправдать его.

Сейчас ситуация меняется, поскольку цифровизация делает обработку SMA более дешевой и эффективной. Но этот тип настройки по-прежнему требует большой сложности реализации.

Более крупные партнерства

Даже крупнейшие частные банки с этим сталкиваются: у них есть директор по инвестициям, который предоставляет клиентам обзор дома, но очень богатые клиенты настаивают на индивидуальной настройке – вот почему они обращаются в высококлассный банк – и поэтому фирма открывает субсчета для их. Офис ИТ-директора оказывается в операционном и административном кошмаре, связанном с отслеживанием всего этого, если только это не будет полностью автоматизировано.

Идея SMA находилась за пределами возможностей Privé. Как и другие компании, работающие в сфере благосостояния, она перешла на B2B, разрабатывая роботизированные возможности, которые банки могли бы использовать внутри компании для захвата большей части своей депозитной базы. Но циклы продаж B2B длительны, и привлечь финансовое учреждение сложно. Это тоже требует масштаба, и у Privé были проблемы с небольшими IFA в регионе.

Первым успехом Privé стало участие в пилотном проекте Citi, который был трудным и затяжным, но открыл для компании управляющего активами глобального масштаба и опыта.

Несмотря на это, потребовалось почти десятилетие, чтобы завоевать популярность среди большего числа банков. В 2018 году Privé привлекла деньги от Credit Suisse и Samsung Ventures. Было проведено еще два раунда, включая серию B 2021 года с Network VC. Включение Credit Suisse в таблицу капитализации было полезным, поскольку открывало доступ к другому глобальному частному банку, но эти отношения принесли еще более полезный результат.

Осевые партнеры

Credit Suisse был спонсором гонконгского стартапа SMA под названием Axial Partners, наряду с BlackRock и Morningstar. Axial была основана американскими банкирами, которые увидели возможность открытия платформы SMA в Азии.

Но им не хватало технологий, чтобы это было эффективно. «Они продавали SMA через PDF», — сказал Вонг. Предприятие теряло деньги, терпело смену руководства и умирало.

Вонг увидел отверстие. У Axial было производство: оно представило инвестиционные стратегии. У Privé была роботизированная технология благосостояния, которая взаимодействует с конечным пользователем и менеджером по связям с общественностью. 

Акционеры Axial объединили бизнес с Privé и получили долю в объединенном бизнесе, так что теперь BlackRock и Morningstar также имеют доли в бизнесе.

Теперь Privé предлагает своим банковским клиентам либо платформу SMA, либо фронтального робота и пытается предложить им другой сервис. «Privé — это визуализация, внешний вид инвестиционного пути», — сказал Вонг. «Axial — это то, что вы используете для реализации этого».

Например, если клиент хочет купить акции TSMC, покупает ли он ADR в Нью-Йорке или первоначальную акцию на Тайваньской фондовой бирже? Если клиент хочет получить доступ к индийским акциям, как он этого достигнет, учитывая контроль над капиталом в Индии? Это своего рода мельчайшая работа по выполнению, которая помогает сделать взаимодействие с пользователем практичным.

«Объединив производство и роботизированное консультирование, банки теперь могут обслуживать богатый сегмент или сегмент с высоким уровнем собственного капитала», — сказал Вонг. «Меньшие банки могут обойти крупные частные банки».

После Credit Suisse

Структура акционеров сталкивается с самым большим испытанием в связи с крахом Credit Suisse в начале этого года и его поглощением UBS. Вонг говорит, что UBS еще не решил, сохранить ли долю в Privé или продать ее. У UBS есть собственный поставщик технологий UBS Partners, который продает программное обеспечение для своих собственных систем управления портфелем.

«Я не вижу, чтобы мы с ними слились, но мы могли бы осуществлять перекрестные продажи по всей Азии», — сказал Вонг. Результат варьируется от продажи UBS своей доли и ухода до того или иного объединения предприятий – хотя Вонг не обсуждал такие щекотливые вопросы, как объем контроля, который хотел бы банк.

Однако он говорит, что идея стать международной версией «Сахалин Энерджи» возникла еще на ранних обсуждениях с Credit Suisse. Ходили разговоры о том, что банк будет использовать Privé на развивающихся рынках, где у него нет сильного присутствия. Эти идеи так и не были реализованы, но они породили идею банковского внедрения, сочетающего платформу SMA и роботизированный сервис.

«Если мы сможем воспроизвести модель СЭИК в Азии, которая гораздо более фрагментирована, тогда мы сможем стать намного больше, чем обычная компания по производству богатых технологий», — сказал Вонг, добавив, что намерен расширить свою деятельность в Латинской Америке. «Мы можем сделать это в мультивалютном режиме, а американские фирмы – нет».

Новинки

Заглядывая в будущее, он видит, что искусственный интеллект реструктурирует richtech. Генеративный искусственный интеллект можно использовать, чтобы облегчить людям общение с клиентами. Вонг рассматривает это как инструмент, который клиенты могут использовать сами, а не как инструмент, используемый менеджерами по работе с клиентами.

Privé уже разработал такой инструмент. Когда клиент вводит свои критерии, Privé генерирует протокол, отображающий стратегию выбора портфеля. Это не разговорное объяснение, но оно позволяет Privé выдавать PDF-файл с описанием основных портфелей, который он отправляет как клиенту, так и менеджеру по работе с клиентами, который может позвонить клиенту, чтобы обсудить это. Платформа Axial может совершать сделки для формирования модельного портфеля, или банк может сделать это самостоятельно.

Но это не произойдет до тех пор, пока банки не будут удовлетворены тем, что ИИ может объяснить свои рекомендации.

«Скажем, я даю AI 10 требований для создания портфеля идей», — сказал Вонг. «Могут быть сотни портфелей, соответствующих потребностям, но мы рекомендуем только один. Но когда я даю эту рекомендацию, мне нужно точно сказать вам, насколько она соответствует критериям, которые вы мне дали».

Другими новыми продуктами на столе являются фьючерсы на акции. В настоящее время платформа SMA Axial работает только с акциями, поскольку Вонг считает, что облигации слишком сложны и дороги в обращении, поскольку они недостаточно ликвидны. Но он хочет использовать фьючерсные стратегии для создания структурированных продуктов, которые могут генерировать премии, которые Axial выплачивает клиенту в качестве дивидендов (в обмен на ограниченный потенциал роста).

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.digfingroup.com/prive-axial/