Доказательство безопасности? Gensler видит доказательство доли после слияния

Успешный переход Ethereum от доказательства работы к доказательству доли стал победой криптовалюты в связях с общественностью благодаря резкому сокращению энергопотребления сети. 

Но самый влиятельный регулятор рынков в мире предположил, что изменение кода может иметь непредвиденные последствия, которые нарушат работу второй по величине криптовалюты в мире и, вероятно, отразятся на рынках цифровых активов. 

На прошлой неделе председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер поднял брови, когда намекнул, что комиссия может классифицировать токены в сетях Proof-of-Stake как ценные бумаги. Хотя Генслер конкретно не упомянул эфир, согласно многочисленным сообщениям, вопрос был задан в тот же день, когда разработчики перевели блокчейн эфира с доказательства работы на доказательство доли в мероприятии под названием The Merge. 

Если бы эфир был признан ценной бумагой, это фактически изменило бы неофициальное руководство в отношении токена, которое SEC дала четыре года назад. И это будет сопровождаться целым рядом требований к отчетности для транзакций, которые могут повергнуть криптовалюту в хаос, а также более широкие рынки цифровых активов.   

Генслер сказал журналистам, что цифровой актив, меняющий свою сетевую проверку, может быть классифицирован как ценная бумага, потому что «инвестирующая общественность ожидает прибыли, основанной на усилиях других». Глава SEC сделал это заявление после выступления перед Банковским комитетом Сената на прошлой неделе. SEC не ответила на запрос о дополнительных комментариях. 

Сторонники криптовалюты отреагировали с недоверием.  

«Откровенно говоря, ложная предпосылка о том, что токены с доказательством доли являются ценными бумагами из-за того, как транзакции проверяются в протоколе, свидетельствует о необходимости большего образования и более здравого смысла и проинновационных правил и законов о криптовалюте», — сказала Элисон Смит. Манджеро, исполняющий обязанности главы отраслевой группы Proof of Stake Alliance. Манджеро назвал тест Хоуи, основной юридический стандарт, по которому активы классифицируются как ценные бумаги, «устаревшим» и сказал, что интерпретация Генслером того, как он применяется к доказательству доли, «слишком широка». 

Директор по исследованиям Coin Center Питер Ван Валкенбург согласился с тем, что стандарт ценных бумаг не должен применяться к эфиру, оспаривая применение Генслером юридического стандарта к стейкингу.  

«Я не думаю, что что-либо о выборе между использованием механизма консенсуса доказательства работы, внутреннего для протокола, или доказательством доли, имеет какое-либо реальное влияние на отношения между владельцем или инвестором и промоутером или несколькими лицами, поддерживающими сеть». — сказал Ван Валкенбург. По словам Ван Валкенбурга, разработчикам цифровых активов также неясно, какова позиция SEC в отношении публичных замечаний бывшего чиновника. Несколько лет назад бывший финансовый директор корпорации Уильям Хинман сказал, что рассматривает биткойн и эфир как выходящие за рамки традиционного обозначения ценных бумаг из-за их децентрализованных сетей.  

«Кажется, SEC в целом не заинтересована в принятии этих публичных нормотворчества в отношении криптополитики. Похоже, их устраивает расплывчатое руководство», — сказал Ван Валкенбург. «Новое расплывчатое руководство имеет приоритет над старым руководством? Они не ясно об этом. И это большая часть проблемы». 

Другие представители мира финансовой политики считают заявление Генслера оправданным. Поскольку решение об изменении кода Ethereum было принято людьми с финансовой долей, криптовалюта выглядит как ценная бумага, утверждает Тайлер Геллаш, президент и главный исполнительный директор Ассоциации здоровых рынков и бывший сотрудник бывшего комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам США Кары Штайн.  

«Это очень очевидный пример фундаментального изменения актива в зависимости от решений людей, а также фундаментального изменения оценки этого актива и производительности этого актива», — сказал Геллаш. «Стоимость актива изменилась в зависимости от решений людей, которые контролируют сам актив».  

С тех пор, как SEC начала активно применять законы о ценных бумагах в отношении блокчейн-проектов во время бума «первичных предложений монет» в 2017 году, сторонники криптовалюты настаивали на том, чтобы их активы считались товарами или децентрализованными «полезными» токенами, которые выходят за рамки требований к оформлению документов и многое другое. строгое регулирование, которое связано с тем, что считается ценной бумагой. Речь Хинмана в 2018 году и аналогичные замечания тогдашнего председателя SEC Джея Клейтона о том, что токены достигают точки полезности, а не являются чистым финансовым инструментом, похоже, классифицируют эфир как одну из этих категорий, а не как ценную бумагу. 

Но Геллаш отклонил аргумент о том, что эфир может быть товаром, отметив, что свойства эфира изменились, чтобы уменьшить воздействие на окружающую среду.    

«Алюминиевая плита этого не делает», — сказал он.

© The Block Crypto, Inc., 2022. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.