ProShares Exec: ETF для фьючерсов на биткойны — «настоящее, надежное и первоклассное решение»

Blockworks встретился с Симеоном Хайманом, главой группы инвестиционной стратегии ProShares, чтобы поговорить о продуктах фирмы, связанных с биткойнами.

Компания запустила первый фьючерсный ETF на биткойны — ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) — в октябре прошлого года. в прошлом месяце выведено на рынок его Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) — первый такой продукт в США, позволяющий продавать биткойны через фьючерсные контракты.

«Этот ETF запускается не в лучшее время, учитывая, что биткойн уже пережил значительную бойню», — сказал в прошлом месяце Нейт Джерачи, президент The ETF Store, о стратегии ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI).

Но ProShares сообщил, что 870,000 июня, во второй день торгов, BITI продала более 35 22 акций на сумму 11 миллионов долларов. Его средний недельный объем с 15 по 717,000 июля составлял 29 XNUMX акций или XNUMX миллионов долларов.

Между тем на прошлой неделе у BITO был средний объем 7,268,000 90 2.7 акций, или 3.1 миллионов долларов. Изменение стоимости его чистых активов за этот период снизилось на XNUMX% по сравнению с биткойном, который упал на XNUMX%.

По состоянию на 81 июля под управлением BITI и BITO находились активы на сумму 688 млн долларов и 15 млн долларов соответственно.

Согласно опубликованному в понедельник отчету CoinShares, несмотря на то, что на прошлой неделе по долгосрочным инвестиционным продуктам с цифровыми активами отток составил почти 3 миллиона долларов, по коротким продуктам, таким как BITI, приток составил примерно 15 миллионов долларов.

Цена биткойна составляла около 23,400 2 долларов во вторник в 23:30 по восточноевропейскому времени, что на 66% больше за последние XNUMX дней, но примерно на XNUMX% ниже его исторического максимума, достигнутого в ноябре прошлого года.

Продолжайте читать отрывки из интервью Blockworks с Хайманом: 

Блоки: ProShares запустила BITI после того, как цена биткойна уже резко упала. Почему вы решили запустить продукт, когда вы это сделали?

Хайман: Я не думаю, что вы должны что-то брать из сроков, кроме того, что мы хотели убедиться, что у нас есть решение для инвесторов. С нашей точки зрения, увидеть возможность предоставить решение, которого нет, было нашей главной целью.

Даже S&P 500, который, вероятно, является самым большим источником создания богатства в истории финансовых рынков, иногда падает, поэтому людям нужны инструменты. Не так-то просто шортить биткойн, и даже если вы можете сделать это с маржей на брокерском счете, эти затраты по займу могут составлять от 5% до 20%. 

Таким образом, чтобы иметь возможность собрать это вместе за 95 базисных пунктов в ETF, вы можете купить его на своем брокерском счете, мы просто хотели это сделать, и мы единственные люди, которые предоставили решение ETF для обоих стороны торговли.   

Блоки: На какие типы инвесторов вы ориентируетесь с помощью BITO и BITI?

Хайман: Вы не всегда можете увидеть, кто использует инструменты, но мы думаем, что это как отдельные люди, так и организации, и мы думаем, что и те, и другие люди имеют краткосрочные и долгосрочные горизонты.

Если вы думаете о BITO, наш дневной объем теперь затмил GBTC, так что это самая ликвидная вещь, торгуемая там. Как я всегда говорю людям, даже если ваш период удержания долгий, день, когда вы входите, и день, когда вы выходите, даже если эти дни разделены на год, вам нужна надежная торговая среда. Таким образом, мы думаем, что существует множество избирательных округов.

Блоки: Что видит фирма с точки зрения спроса инвесторов на BITO и BITI в условиях текущего спада в криптовалюте? 

Хайман: Эта точка отсчета — быть самым крупным парнем на BITO — свидетельствует о надежности его постоянной полезности.

В первую неделю это был 1 миллиард долларов, что было чертовски круто… но у нас все еще 600 или 700 миллионов долларов на BITO, и мы приближаемся к 100 миллионам долларов на BITI, так что это тоже набирает обороты.

Блоки: Что вы думаете о предложениях биткойн-ETF, которые SEC отвергла? Как вы оцениваете такой продукт по сравнению с BITO?

Хайман: Последние несколько месяцев в рыночной среде — давайте на минутку ограничимся биткойнами — действительно доказали эффективность подхода, основанного на фьючерсах.

Это интересно, когда вы смотрите на то, что происходит только на спотовом рынке и на рынке кредитования, очевидно, что это заголовок каждый день.

В то время как на спотовом рынке возникает больше проблем, фьючерсный рынок довольно хорошо развивается. Если вы посмотрите на производительность BITO с начала года, вы увидите, что практически нет затрат на рулоны, и это соответствует финансовым принципам — нет затрат на хранение. Таким образом, регулярный, развивающийся ликвидный и арбитражный рынок должен свести это в основном к ставке по фондам Федерального резерва по основным принципам, и это происходит. 

Важно, чтобы этот хорошо функционирующий и развивающийся фьючерсный рынок с контрагентским риском управлял всем, что происходит на фьючерсном рынке, и ремень и подтяжки того, что ETF [Закона 1940 года] стоит там очень хорошо.

Блоки: Что вы думаете о Иск Grayscale против SEC? Как вы видите, как это происходит?

Хайман: Кто знает ответ, но опять же, я думаю, что ключевым элементом сегодняшнего дня как инвестора является то, что я очень горжусь тем, что BITO теперь торгует больше дневного объема, чем GBTC, и у вас есть огромные скидки на этот траст.

Если я инвестор… меня бы больше интересовало, хорошо, у меня есть вот эта штука, с которой связана эта большая скидка, или у меня есть хороший ETF, который очень хорошо отслеживает каждый день и с течением времени, что может очень хорошо, и выглядит более надежной альтернативой для инвестирования в биткойн сегодня.

Я не знаю, насколько высоко [иск] находится на радаре [ProShares]. Это не то, о чем мы болтаем.

Блоки: Взяв на себя инициативу по ETF с фьючерсами на биткойн и короткой стратегии для актива, какие еще продукты ProShares может подумать о запуске?

Хайман: Мы будем все время искать возможности для других решений, но я не могу указать ничего конкретного. 

Конечно, в нашем сегодняшнем состоянии ETF, основанный на фьючерсах, вовсе не является гражданином второго сорта. На самом деле это первоклассный гражданин со всеми этими проблемами на спотовом рынке, что делает ETF на основе фьючерсов действительно важным решением, а вовсе не решением второго порядка.

Тем не менее, спотовый рынок также может созреть. Это часть наших исследований и разработок; если где-то в будущем наступит день, когда появятся другие возможности, мы их рассмотрим. Но я думаю, что самая важная точка данных сегодня заключается в том, что основанный на фьючерсах ETF является реальным, надежным и первоклассным решением.

Это интервью было отредактировано для ясности и краткости.

Получайте лучшие за день криптографические новости и идеи, доставляемые на ваш почтовый ящик каждый вечер. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.