Исследование: насколько низко может упасть цена биткойна?

Флагманский цифровой актив Биткойн (BTC) был тяжелым годом, упав на 72% от своего исторического максимума и потеряв более 50% своей стоимости только в этом году.

Несколько раз актив видел свою ценность окунуться ниже отметки в 20,000 XNUMX долларов. В разгар медвежьего бега BTC упали ниже рекордно высокой цены предыдущего цикла — 19,750 XNUMX долларов — впервые в своей истории.

Эти сценарии привели к возникновению одного из самых распространенных вопросов на рынке: «Как низко может упасть BTC?»

Во-первых, нет надежного способа определить это, поскольку изменчивый характер крипторынка может быть очень непредсказуемым — нужно только посмотреть, как Ethereum (ETH) цена проводится после долгожданного слияния, чтобы получить представление о непредсказуемости рынка.

Однако некоторые показатели, такие как MVRV Z-Score, можно использовать для определения ценовой эффективности актива.

Z-оценка MVRV основана на трех показателях: рыночной стоимости (MV), реализованной стоимости (RV) и Z-оценке. Реализованная оценка — это цена каждого биткойна с момента его перевода между кошельками, а Z-оценка — это тест на отклонение между рыночной стоимостью и реализованной стоимостью.

Таким образом, Z-показатель MVRV определяется как отношение между рыночной капитализацией и реализованной капитализацией и стандартным отклонением всех исторических данных о рыночной капитализации, т. е. (рыночная капитализация – реализованная капитализация) / стандартная величина (рыночная капитализация).

В большинстве случаев Z-Score MVRV можно использовать для определения того, переоценен ли биткойн или недооценен. Исторически, когда рыночная стоимость значительно выше реализованной стоимости, это указывает на вершину рынка (красная зона), в то время как обратное означает дно рынка (зеленая зона). Z-Score MVRV показывает, что BTC недооценен, поскольку цена реализации немного выше рыночной цены.

В настоящее время показатель находится в зеленой зоне, что указывает на дно рынка, и находится там с тех пор, как Terra LUNA рухнула.

По состоянию на сентябрь 21, Z-показатель составил -0.14, что ясно показывает, что рыночная стоимость меньше, чем реализованная стоимость. MVRV в то время составлял 0.87.

По сравнению с предыдущими медвежьими рынками в 2020, 2019, 2014 и 2011 годах рынок находился в этой зоне от 20 до 300 дней. предполагая, что цена BTC может оставаться в этом диапазоне еще шесть месяцев.

Между тем тот факт, что MV показывает, что мы, возможно, достигли дна, не означает, что BTC не может продолжать опускаться ниже. Однако падение ниже 17,500 XNUMX долларов — следующего уровня сопротивления — предполагает, что это не обычный медвежий рынок.

Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс указал это изложено в одном из его эссе. По его словам, трейдерам с длинными позициями по биткойнам следует опасаться 17,500 XNUMX долларов.

Хейс продолжил, что большая часть цены Биткойна зависит от ликвидности доллара США, которая была ужесточена с ноября 2021 года. Поскольку ФРС планирует дальнейшее сокращение ликвидности, ястребиная позиция может проверить устойчивость Биткойна на этой отметке.