RFR теперь составляют половину рынка

Переиздано Платоном

Читают: 0

Индикатор внедрения ISDA-Clarus RFR впервые поднялся выше 50%.
В августе 2022 года он достиг нового исторического максимума на уровне 51.1%.
Использование SOFR увеличилось до нового исторического максимума — 57.2%.
GBP и CHF по-прежнему торгуют почти 100% риска как RFR.
Торговля €STR упала (снова) до 19.3%, второй месяц подряд снижение.
Общая торговая активность была на 40% выше, чем в августе прошлого года, но все еще ниже, чем в августе 2019 года.

Индикатор внедрения ISDA-Clarus RFR за август 2022 г. теперь было опубликовано.

RFR теперь составляют половину рынка PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальный поиск. Ай.

Показаны;

Принятие RFR увеличилось до нового рекорда в 51.1%.
SOFR достиг нового максимума на уровне 57.2% от общего торгуемого риска в долларах США.
GBP и CHF по-прежнему торгуют почти 100% риска как RFR.
19.3% риска евро было против €STR.
В августе 2022 года по всем продуктам Rates было продано 31.8 млрд долларов DV01, что на 8% больше, чем в прошлом месяце, и более чем на 40% больше, чем в августе 2021 года.

Чарт Блиц

При таком сильном показателе RFR-трейдинга в этом месяце этот блог в значительной степени пишется сам собой. Основные выводы включают в себя:

Главный индикатор впервые достиг нового исторического максимума выше 50%.
По сравнению с прошлым месяцем он подскочил почти на 5%.
Это всего лишь второй раз, когда индикатор RFR увеличился на такую большую сумму за один месяц.
Ранее использование RFR увеличилось с 26.3% до 31.7% в период с ноября по декабрь 2021 года, когда три индекса LIBOR собирались прекратить свое действие.

С учетом заголовков основные данные тоже довольно интересны!

На этом графике рассматриваются условные суммы сделок, а не DV01 (риск).
В 44% от общего IRD условная торговля, это был еще один новый рекорд для RFR Adoption.
Фактически, в августе 2022 года было совершено второе по величине количество условных транзакций, связанных с RFR. Это довольно невероятно для «тихого» летнего месяца (хотя я не уверен, что обязательно буду характеризовать август 2022 года как тихий месяц!).
81.2 трлн долларов номинальной валюты, связанной с RFR, было совершено со всеми деривативами в шести валютах, охватывая как внебиржевой, так и фьючерсный рынки.

На втором графике рассматривается только внедрение SOFR. Все графики доступны на rfr.clarusft.com.
Как мы выделено ранее, Курсы долларов США настолько велики, что общий индикатор очень чувствителен к объему торговли SOFR.
Поэтому неудивительно, что в рекордном месяце для принятия RFR внедрение SOFR также достигло нового максимума.
Использование SOFR подскочило более чем на 5% в прошлом месяце, увеличившись с 51.7% до 57.2%.
Для сравнения, только в апреле 2021 года GBP SONIA преодолела 50-процентный барьер.

На этом графике показаны сроки погашения, торгуемые в SOFR.
Доля долгосрочного риска в SOFR в прошлом месяце снизилась.
Тем не менее, с июня он оставался довольно стабильным на уровне 45-46% от общего риска SOFR.
Это показывает, что активность в краткосрочной торговле SOFR, включая фьючерсы SOFR, все еще увеличиваются.
В то время как большая часть первоначальная история перехода был сосредоточен на долгосрочных безрецептурных рынках, теперь мы видим более равномерное распределение активности SOFR по всей кривой.

Таким образом, графики в этом блоге показывают, что было больше номинальной торговли SOFR и что было относительно больше краткосрочных сделок. Кроме того, доля общего риска в долларах США, связанного с SOFR, была выше, чем когда-либо прежде.

Все это оставляет нас с одной последней диаграммой, выделяющей CCPView что в августе прошлого года 2022 года был зарегистрирован самый большой объем условных активов, связанных с SOFR, когда-либо торгуемый, впервые превысив 60 трлн долларов - на 10 трлн долларов больше, чем даже в прошлом месяце!