Robinhood раскрывает крипто-холдинги на $ 11.6 млрд в преддверии знакового IPO

Пандемический бум акций мемов и криптовалюты помог Robinhood получить прибыль в размере 7.5 миллионов долларов при выручке в 959 миллионов долларов в 2020 году, согласно его данным. S-1 подача с Комиссией по ценным бумагам и биржам, которая впервые представила финансовые результаты компании перед ее IPO (первичное публичное размещение акций), которое состоится позднее в этом году. Robinhood намерен привлечь до 100 миллионов долларов в рамках процесса IPO и разместит свои акции на Nasdaq под тикером HOOD.

Документ также подробно описывает криптовалютный бизнес Robinhood. Компания увидела огромный рост количества биткойнов и других криптовалютных фондов, которые она держит от имени клиентов. К 11.6 марта этого года эта цифра достигла почти 31 млрд долларов по сравнению с 480 млн долларов годом ранее.

В заявке отмечалось, что в первом квартале 2021 года 17% общего дохода Robinhood приходилось на криптовалютную торговлю, и что 34% из них (около 6% от общей суммы) приходилось на Dogecoin. Робинхуд описал эту ситуацию как риск, если «спрос на транзакции с Dogecoin снизится и не будет заменен новым спросом на другие криптовалюты».

В более широком смысле, заявка подтвердила, что, хотя Robinhood зарабатывает деньги на других направлениях бизнеса, таких как «золотые» счета, подавляющая часть его доходов поступает от торговой деятельности клиентов. В то время как торговля криптовалютой сейчас составляет 17% этого дохода, львиная доля приходится на торговые акции и опционы клиентов.

IPO Robinhood станет знаковым финансовым событием, учитывая, как торговое приложение стало культовым брендом среди миллениалов. С момента запуска в 2013 году Robinhood представил миллионы людей миру инвестирования, перевернув традиционную брокерскую индустрию с помощью удобного приложения и торговой модели с нулевой комиссией.

Robinhood также превратился в крупного игрока в криптографии.9.5 миллиона его пользователей торговал криптовалютой на платформе в первом квартале 2021 года и готов стать серьезным конкурентом Coinbase в ближайшие годы. (Источники, близкие к Coinbase, сообщили Decrypt что компания рассматривает Robinhood, в отличие от любой другой криптографической компании, занимающейся чистой игрой, как свою самую большую конкурентную угрозу.)

Криптопредложения Robinhood, в том числе Биткойн и Dogecoin, в настоящее время ограничены тем, что клиенты не могут убрать их с его платформы. Но Кристин Браун, операционный директор Robinhood Crypto заявил Decrypt в конце мая, что это, вероятно, изменится в ближайшем будущем.

В заявке Robinhood заявила, что зарезервирует для своих клиентов до 35% акций для покупки до IPO. Эта схема, которую Robinhood недавно предложила нескольким другим компаниям перед IPO, скорее всего, окажется популярной среди розничных инвесторов, которые давно жаловались на то, что традиционный процесс IPO несправедливо дает инвесторам с большими карманами первыми ставку на акции.

Robinhood прежде всего объявленный свое намерение обнародовать в марте, но процесс вытащил на фоне судебных споров с SEC по поводу криптовалюты и других аспектов ее бизнеса, что является обычным явлением для многих компаний, предшествующих IPO.

Выпуск документа S-1 - один из последних шагов, которые компания должна предпринять перед тем, как выставить свои акции на публичную торговлю. В случае Robinhood листинг, скорее всего, состоится в августе или сентябре.

Предстоящее IPO Robinhood также может привлечь новое внимание к бизнес-модели компании. Поскольку компания не берет прямую комиссию за сделки с клиентами - давний источник прибыли для обычных брокерских компаний - ей пришлось обратиться к другим источникам дохода.

Хотя Robinhood зарабатывает деньги на премиум-аккаунтах, его основным источником дохода является так называемая «оплата за поток заказов» или PFOF. Это влечет за собой направление пакетов заказов маркет-мейкерам, таким как Citadel Securities, которая платит Robinhood скромную плату за право их исполнения.

Робинхуд и многие эксперты фондового рынка утверждали, что PFOF в конечном итоге приносит пользу мелким инвесторам, поскольку приводит к тому, что они получают большую скидку на свои заказы. Но критики утверждают, что эта практика является закулисной и сводится к секретной форме комиссий, что привело к критике со стороны членов Конгресса.

Robinhood также привлек внимание финансовых регуляторов, в том числе FINRA, которая недавно ударила по компании. $ 70 миллионов отлично. Штраф, самый крупный в истории агентства, был связан с серией отключений, вынудивших компанию приостанавливать торговые операции на часы и даже дни за раз.

Однако проблемы компании с Конгрессом и регулирующими органами, вероятно, окажутся временными, особенно с учетом того, что Robinhood смог без особых трудностей справиться с недавней волатильностью рынка.

Даже если регулирующие органы окажут давление на казну Robinhood или бизнес-модель, у компании есть много возможностей для развития других благодаря массивному вливанию венчурного капитала, который она привлекла. Это включает в себя огромное 2.4 млрд долларов США настой в феврале.

Эта история обновлялась несколько раз, чтобы включить дополнительные детали из архива S-1.

Источник: https://decrypt.co/74882/robinhood-ipo-s1