Управляющее резюме: Централизованные криптобиржи (CEX) росли невероятно быстро, потому что они делают криптографию простой в использовании.
Их удобство делает их удобными для большинства инвесторов, поэтому сегодня CEX контролируют большую часть объема торгов криптовалютами. Ежемесячное число пользователей сейчас исчисляется десятками миллионов, а квартальные доходы крупнейших CEX превысили 1 миллиард долларов, при этом долгосрочный рост продолжает расти. CEX также пользуются крупными институциональными инвестициями: в прошлом году их приток составил более 3 миллиардов долларов.
В этой части мы рассмотрим пространство CEX с высоты птичьего полета, изложим наш инвестиционный тезис и узнаем о лучших возможностях в пространстве для криптоинвесторов.
Обзор отрасли
В то время как многие продвинутые криптоинвесторы используют децентрализованные биржи (DEX), именно централизованные биржи приносят криптовалюту в массы. Вот почему такие крупные имена, как Binance, Coinbase и OKX, являются первым выбором многих инвесторов для покупки, продажи и хранения криптовалюты.
В отличие от DEX, централизованные биржи сосредоточены на создание удобных продуктов для привлечения и удержания пользователей. Поскольку большинство CEX получают доход, взимая комиссию за транзакции, растущая база пользователей означает увеличение объема торгов и доходов.
Хотя за последние несколько лет DEX завоевали долю рынка, большинство криптовалютных транзакций обрабатываются централизованными биржами. В соответствии с The Block, на DEX приходится около 8% объема торгов на CEX (нажмите, чтобы прочитать наш Отраслевой отчет по DEX).
DEX еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем они догонят CEX. Кроме того, в последние несколько лет некоторые CEX наращивали свои маркетинговые усилия с помощью щедрых рекламных кампаний и крупного спонсорства. Они строят рвы для брендов, которые DEX с их скудными маркетинговыми бюджетами будет трудно преодолеть.
Инвестиционный тезис
Существуют разные способы инвестирования в централизованные биржи. Для публично торгуемых компаний, таких как Coinbase (COIN), инвесторы могут покупать традиционные акции. Неторгуемые CEX запустили собственные обменять токены, что, по нашему мнению, похоже на доверенность на владение акциями компании.
В настоящее время для бирж стало нормой выпускать собственные токены, которые позволяют пользователям пользоваться определенными льготами, такими как скидки на комиссию. Помимо этих преимуществ, некоторые инвесторы предпочитают покупать и хранить токены, надеясь, что цена будет расти по мере того, как биржа будет увеличивать долю рынка.
Хотя успешный обмен, скорее всего, будет означать рост цены акций или токенов, верно и обратное. Биржи могут быть взломаны; регуляторы могут закрыть их. Инвестиции в CEX — это высокий риск, высокая прибыль.
Как всегда, риск можно снизить, построив нашу Блокчейн Верующие Портфолио, а количество биржевых токенов не должно превышать 1-2% от вашего общего портфеля.
Кто инвестирует: институциональная поддержка
Согласно недавнему докладу Messari, в прошлом году в отрасли было привлечено более 30 миллиардов долларов капитала. 10 миллиардов долларов из этой суммы было привлечено к централизованным финансам (CeFi), включая централизованные биржи. Фактически, более 3 миллиардов долларов этого капитала было направлено только на централизованные биржи.
CEX выиграли от этих институциональных инвестиций. Например,
Binance, крупнейшая биржа в мире по объему торгов, по сообщениям, привлекла более 3 миллиардов долларов через 4 фонда. Coinbase привлек 573 миллиона долларов за 17 раундов, последний из которых состоялся в конце прошлого года.
Этот приток институционального капитала имеет важное значение, поскольку он способствует росту отрасли. Это также сигнализирует о том, что институциональные инвесторы делают ставку на потенциал бирж и, соответственно, криптоиндустрии. Институциональные инвестиции также помогают укрепить доверие к отрасли и стимулировать массовое внедрение криптографии.
Лучшие CEX по объему торгов
Проект | Тикер | Ежемесячный объем торгов | Ежемесячные посещения |
Binance | BNB | $484,690,000,000 | 71,130,000 |
Coinbase | МОНЕТА: НАСДАК | $55,320,000,000 | 35,900,000 |
OKX. | ОКБ | $38,290,000,000 | 7,290,000 |
Bybit | BIT | $11,450,000,000 | 16,100,000 |
Kucoin | ТСК | $19,400,000,000 | 7,930,000 |
Бинанс (BNB)
Binance был запущен в 2017 году, почти через пять лет после Coinbase, но его популярность не заставила себя долго ждать. Всего через год криптобиржа сообщила о более чем 13 миллионах пользователей и стала крупнейшей в мире криптобиржей по объему торгов.
В 2019 году Binance предприняла несколько больших шагов для развития компании. Во-первых, они запустили свой собственный стейблкоин, обеспеченный долларом США, BUSD. Они перенесли BNB из блокчейна Ethereum в свою собственную сеть Binance. И они запустили американскую версию биржи Binance, пытаясь соблюсти правила США.
Как и в случае с Coinbase, большая часть доходов Binance поступает от комиссий за транзакции. В интервью с TechCrunch В конце прошлого года генеральный директор Binance Чанпэн Чжао сообщил, что комиссия за транзакции составляет 90% доходов компании. Эти транзакционные сборы включают сборы за покупку (которые варьируются в зависимости от способа оплаты), торговые сборы и сборы за снятие средств.
Выручка Binance резко выросла к концу 2020 года и составила более 20 миллиардов долларов в 2021 году, увеличившись на 260%+ по сравнению с прошлым годом.
По данным онлайн-провайдера, несмотря на спад на рынке в 2022 году, годовой доход Binance превысил 12 миллиардов долларов. Криптоквант, увеличившись в десять раз за последние два года. Мы считаем, что биржа готова к еще большему росту благодаря своей позиции лидера рынка, хотя регулирующие органы могут ее замедлить.
Coinbase (МОНЕТА: НАСДАК)
Coinbase была запущена в 2012 году, всего через несколько лет после появления биткойнов, с ясной и простой целью: «Любой человек в любом месте должен иметь возможность легко и безопасно отправлять и получать биткойны».
Более десяти лет спустя Coinbase запустила несколько криптопродуктов для частных лиц, предприятий и даже разработчиков, что значительно расширило охват и доходы.
Доходы Coinbase можно разделить на две основные категории. Первый и самый крупный — это доход от транзакций, генерируемый обработкой транзакций для розничных или институциональных инвесторов.
Поскольку объем торгов следует за приливами и отливами на рынке криптовалют, CEX зарабатывают меньше денег на медвежьем рынке и больше денег на бычьем рынке. (Просто посмотрите на цену биткойна, чтобы предсказать, сколько денег зарабатывают CEX.)
По этой причине, Инвесторы CEX не могут ожидать линейного роста доходов от транзакций с течением времени.. В финансовом отчете Coinbase ниже доходы от транзакций за третий квартал 3 года составляют лишь треть от доходов за третий квартал 2022 года, но цена биткойна по сравнению с прошлым годом упала вдвое.
Хорошая новость заключается в том, что Coinbase компенсировала эту зависимость от доходов от транзакций второй категорией: доход от подписки и услуг, который включает в себя плату за хранение, процентный доход и услуги подписки, предлагаемые на платформе.
Эта категория неуклонно растет и является якорем, чтобы компенсировать изменчивые волны криптовалютных транзакций. Это также может быть хеджированием: согласно Coinbase, «самый большой вклад в подписку и услуги — процентный доход — выиграл от роста процентных ставок».
В пересчете на пользователей, база пользователей Coinbase значительно увеличилась с 2020 по 2021 год. Компания сообщила о более чем 2.8 миллионах пользователей, совершающих ежемесячные транзакции в конце 2020 года, а год спустя она сообщила о более чем 11.4 миллиона.
Несмотря на то, что медвежий рынок нанес удар по этим цифрам, Coinbase все же смогла зафиксировать в среднем 9 миллионов пользователей, совершающих ежемесячные транзакции в течение года, и превзошла отметку в 100 миллионов проверенных пользователей, став одной из самых соответствующих нормативным требованиям бирж. На наш взгляд, Coinbase является золотым стандартом криптобирж США.
ОКХ (ОКХ)
OKX — это централизованная биржа криптовалют, которая предлагает не только обменные услуги, но и ряд других услуг, связанных с криптовалютой, таких как торговые боты, копи-трейдинг и различные деривативы. Биржа базируется на Сейшельских островах и предлагает свои услуги клиентской базе по всему миру, но недоступна для жителей США. Биржа привлекает пользователей в первую очередь низкими торговыми комиссиями.
В начале 2022 года OKX была второй по величине централизованной биржей по объему, уступая только Binance. Однако с тех пор его обогнала Coinbase, и он опустился на третью позицию. Тем не менее, в середине 2022 года компания стремится продолжать расти, пообещав увеличить штат сотрудников на 30%, несмотря на то, что другие биржи рассматривали возможность сокращения штата.
Согласно сообщению в блоге OKX от июня 2022 года: «У нас есть тщательный и продуманный план найма, чтобы обеспечить устойчивый рост в этот период. Мы ускоряем наш набор сотрудников, планируя увеличить нашу глобальную рабочую силу на 30% и достичь в общей сложности 5,000 человек в течение следующих 12 месяцев.".
OKX объявила в феврале 2023 года, что они работают над OKBChain, который, как планируется, будет способствовать развитию более крупной экосистемы OKB. Новый OKBChain призван дополнить существующий OKXChain, причем первый ориентирован на корпоративные бизнес-решения, а второй по-прежнему будет сосредоточен на создании и развертывании децентрализованных приложений.
Вывод для инвесторов
Для пространства, которому чуть больше десяти лет, рост доходов и пользователей CEX впечатляет. Они, безусловно, являются одним из проверенных вариантов использования блокчейна, потому что людям нужны «биткойн-банки» для хранения своей криптовалюты.
Мы считаем, что будущий потенциал роста для CEX по-прежнему огромен, о чем свидетельствуют крупные капиталовложения, поступающие в пространство.
При этом важно отметить, что способность сектора расти в значительной степени зависит от будущего регулирования, особенно в США. Если они действительно являются банками, они должны будут действовать как банки.
Осторожный криптоинвестор будет искать CEX, которые действуют как банки, остаются полностью лицензированными и соответствуют требованиям и работают в рамках существующей нормативно-правовой базы. Мы верим, что компании, которые сделают это, станут следующей финансовой сверхдержавой.
Подписаться на журнал Bitcoin Market чтобы быть в курсе всех событий в области криптовалюты и блокчейна.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://www.bitcoinmarketjournal.com/sector-report-cexs/
- 1 млрд долларов США
- $3
- 000
- 100
- 11
- 2012
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 9
- a
- способность
- в состоянии
- ускоряющий
- По
- Учетная запись
- через
- Действие (Act):
- деятельность
- Ad
- Принятие
- продвинутый
- После
- Все
- в одиночестве
- всегда
- Ведущий
- и
- объявило
- годовой
- ГОДОВОЙ ДОХОД
- откуда угодно
- Приложения
- около
- Привлекает
- доступен
- в среднем
- назад
- Банки
- Использование темпера с изогнутым основанием
- основанный
- медведь
- Рынок с понижательной тенденцией
- медвежьи рынки
- , так как:
- становиться
- до
- верить
- верующие
- ниже
- Ставки
- большой
- больший
- Крупнейшая
- миллиард
- binance
- Генеральный директор Binance
- Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао
- связующая цепь
- Binance
- Bitcoin
- Биткойн-рынок
- блокчейн
- Блокчейн пространство
- Блог
- взрывать
- НББ
- боты
- марка
- Приведение
- Бюджеты
- строить
- Строительство
- бык
- BUSD
- бизнес
- бизнес
- купить
- покупка
- Кампании
- Может получить
- не могу
- столица
- тщательный
- случаев
- Привлекайте
- категории
- Категории
- CEFI
- централизованная
- централизованная криптовалюта
- централизованный обмен
- Централизованные биржи
- Централизованные финансы
- Генеральный директор
- определенный
- конечно
- CEX
- CEX
- цепь
- Changpeng
- Чанпэн Чжао
- зарядка
- выбор
- Выберите
- Очистить
- клиент
- Монета
- coinbase
- Coinbase (МОНЕТА)
- Coinbase-х
- приход
- привержен
- Компании
- Компания
- Компании
- комплемент
- уступчивый
- принимая во внимание
- продолжать
- продолжающийся
- участник
- контроль
- копи-трейдинга
- может
- создание
- Доверие
- CrunchBase
- крипто-
- криптообмен
- Crypto Exchanges
- Криптоиндустрия
- Криптовые инвесторы
- Криптографический рынок
- крипто транзакции
- криптовалюты
- криптовалюта
- Cryptocurrency Exchange
- Текущий
- тюремным
- Содержание под стражей
- резки
- сделка
- десятилетие
- децентрализованная
- Децентрализованные приложения
- децентрализованные биржи
- зависимый
- в зависимости
- развертывание
- Производные
- застройщиков
- развивающийся
- Развитие
- события
- DEXs
- различный
- трудный
- скидки
- вниз
- Спад
- управлять
- упал
- в течение
- Заработок
- легко
- экосистема
- усилия
- пользоваться
- обеспечивать
- Предприятие
- Окружающая среда
- особенно
- существенный
- По оценкам,
- Эфириума
- Ethereum blockchain
- Даже
- обмена
- объем обмена
- Биржи
- существующий
- расширенный
- ожидать
- расширение
- Глаза
- БЫСТРО
- февраль
- Сборы
- несколько
- финансы
- финансовый
- Найдите
- First
- текущий
- Потоки
- внимание
- следующим образом
- Бывший
- Способствовать
- Рамки
- от
- полностью
- Фандрайзинг
- средства
- будущее
- будущий рост
- Доходы
- направленных
- порождать
- генерируется
- получить
- Глобальный
- Go
- цель
- Золото
- Золотой стандарт
- хорошо
- значительно
- Расти
- Рост
- взрослый
- Рост
- взломанa
- Половина
- сильно
- живая изгородь
- помощь
- High
- Наем
- держать
- надеясь
- Как
- Однако
- HTTPS
- огромный
- изображение
- влияние
- важную
- впечатляющий
- in
- начало
- включают
- включает в себя
- доход
- Увеличение
- расширились
- невероятно
- лиц
- промышленность
- Приток
- приток
- пример
- Институциональная
- институциональные инвестиции
- Инвесторы института
- интерес
- УРОВЕНЬ ИНТЕРЕСА
- Интервью
- Грин- карта инвестору
- инвестирование
- инвестиций
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- IT
- Прыгать
- Сохранить
- хранение
- портативный компьютер
- большой
- больше
- крупнейших
- Крупнейшая криптовалюта
- Фамилия
- В прошлом году
- Поздно
- последний
- запустили
- расточать
- лидер
- УЧИТЬСЯ
- уровни
- Лицензирована
- Вероятно
- логотип
- Длинное
- долгосрочный
- посмотреть
- Низкий
- Главная
- основной
- сделать
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- многих
- отметка
- рынок
- рыночный спад
- Market Leader
- Маркетинг
- Области применения:
- Масса
- Массовое усыновление
- массы
- массивный
- макс-ширина
- означает
- метод
- миллиона
- миллионы
- деньги
- ежемесячно
- БОЛЕЕ
- самых
- с разными
- имена
- Nasdaq
- почти
- Необходимость
- сеть
- чистый доход
- Новые
- Новости
- следующий
- номера
- предложенный
- Предложения
- смещение
- ОКБ
- OKX.
- Старый
- В сети
- ONE
- Возможности
- Другое
- контур
- общий
- Преодолеть
- собственный
- мимо
- оплата
- Люди
- период
- надбавки
- кусок
- Часть
- план
- запланированный
- Платформа
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- плюс
- популярность
- «портфель»
- должность
- После
- потенциал
- Predictor
- цена
- Цены
- в первую очередь
- процесс
- Обработанный
- обработка
- Продукция
- многообещающий
- должным образом
- доказанный
- полномочие
- покупки
- Q3
- Q3 2021
- q3 2022
- поднятый
- уклон
- ассортимент
- Обменный курс
- достигать
- Читать
- причина
- Получать
- последний
- запись
- набор
- регистрирующий
- "Регулирование"
- правила
- Регулирующие органы
- регуляторы
- освободить
- опора
- оставаться
- отчету
- Сообщается
- жители
- розничный
- Показали
- доходы
- поступления
- обратный
- Предложение
- Рост
- повышение
- Снижение
- туры
- Сказал
- Во-вторых
- сектор
- безопасно
- видя
- продажа
- Услуги
- Сейшельские
- Поделиться
- должен
- сигналы
- просто
- с
- медленной
- So
- Решения
- некоторые
- Space
- stablecoin
- Персонал
- стандарт
- Начало
- заявление
- Шаги
- По-прежнему
- акции
- прочность
- подписка
- услуги подписки
- успешный
- такие
- превзошел
- комфортного
- взять
- 10
- terms
- Ассоциация
- Coinbase
- мир
- их
- В третьих
- три
- по всему
- раз
- в
- сегодня
- знак
- Лексемы
- топ
- увенчанный
- Всего
- к
- торговать
- Торговля
- Торговые Боты
- Торговые сборы
- объем торгов
- совершение сделок
- сделка
- Операционные издержки
- Сделки
- правда
- нам
- новейший
- us
- использование
- Информация о пользователе
- удобно
- пользователей
- разнообразие
- проверено
- версия
- вертикалей
- с помощью
- Вид
- объем
- Смотреть
- волны
- способы
- который
- в то время как
- будете
- выводов
- в
- Трудовые ресурсы
- работает
- Мир
- мире
- по всему миру
- бы
- год
- лет
- ВАШЕ
- зефирнет
- Чжао