«Smart Money» вкладывает 33 миллиона долларов в токены ETH после слияния

stETH от Lido вернулся к номиналу с Ethereum в тяжелом действии: Нансен

Спустя почти шесть месяцев после того, как он впервые «отвязался» от эфира, инвесторы устремились к токену stETH Lido, подняв его до уровня второй по величине криптовалюты.

По словам Нансена, платформы для анализа криптографических данных, за последние семь дней более 33 миллионов долларов «умных денег» от «активных и плодовитых» инвесторов перетекло в stETH и astETH, доходный токен Aave. А в середине утренних торгов по нью-йоркскому времени stETH торговался по цене более 99 центов за каждый доллар ETH.

Годовой отчет

Lido и ее конкуренты в сфере ликвидного стейкинга во многом опирались на The Merge, переход Ethereum на технологию Proof of Stake. Обновление прошло без сучка и задоринки на прошлой неделе, что сделало Lido ключевым игроком в экосистеме блокчейна.

В рамках новой системы стейкеры вносят свой вклад в безопасность Ethereum, блокируя свои ETH в обмен на скромный годовой доход, или APR. 

Заблокированный ETH нельзя использовать в более прибыльных протоколах DeFi. Поставщики ликвидных ставок, такие как Lido, решают эту проблему, размещая пользовательские депозиты в ETH и выпуская производные токены, такие как stETH, которыми затем можно торговать, как если бы они были обычными ETH.

В середине 2023 года обновление до Ethereum, получившее название «Шанхай», планирует разрешить вывод поставленных на карту ETH, после чего stETH и аналогичные токены, такие как rETH Rocket Pool и cbETH Coinbase, можно будет выкупить по принципу «один к одному». с заблокированным ETH пользователей.

Теоретически это означает, что каждый токен stETH стоит столько же, сколько токен ETH. И какое-то время они торговались по номиналу. 

Но так называемая «привязка» сломалась в июне, когда стоимость stETH по отношению к ETH начала падать. Согласно данным, на самом низком уровне stETH торговался чуть выше 93 центов за каждый доллар ETH. данным от Dune Analytics.

Падение стоимости stETH побудило Lido, протокол, который его выпускает, подавить опасения по поводу сломанной привязки и сравнения с неудавшейся стабильной монетой Terra UST. 

«Обменный курс между stETH:ETH отражает не базовую поддержку вашего поставленного ETH, а скорее колеблющуюся цену на вторичном рынке», — Lido. объяснены в Твиттере в июне. «Рынок, естественно, находит справедливую цену для stETH, поскольку некоторым участникам необходимо найти ликвидность».

Lido объяснила колебания цен на stETH «крахом Terra, сокращением доли заемных средств в масштабах всего рынка, а теперь и снятием средств с более крупных кредитных платформ». 

Очевидный риск

Даже когда это давление ослабло, stETH не смог повторно привязаться, колеблясь на уровне около 97 центов за доллар из-за неопределенности по поводу слияния. Успех слияния устранил самый очевидный риск, с которым сталкивается Lido и ему подобные, и нетерпеливые инвесторы купили stETH на вторичном рынке, надеясь получить прибыль от спреда, когда в следующем году будет разрешено снятие средств.  

cbETH также выиграл от слияния: спред между его ценой и ценой ETH немного сократился после слияния. Согласно Нансену, cbETH также получил приток умных денег в этот период времени.

Хоумран

«Ожидайте, что спреды [жидких деривативов] рухнут после слияния», — предсказал Хэл Пресс, основатель криптоинвестиционной компании North Rock Digital, в Твиттере на прошлой неделе. Через несколько часов после слияния он счел свои инвестиции в эти токены «хоумраном».

«cbETH уже рухнул до спреда менее 3%, я вошел в 8%», — написал он. «stETH упал до 1.5%, я получил 3.5%».

Слияние помогло Lido и в других отношениях.

Жидкий стейкинг

Годовая процентная ставка Lido подскочила с 4% до 5.5% после слияния, поскольку компания собирает и размещает вознаграждения, заработанные в тестовой сети Ethereum с доказательством доли. (Слияние этой сети с оригинальным Ethereum с доказательством работы дало название обновлению на прошлой неделе.) 

Rocket Pool, занимающая второе место в сфере ликвидных ставок, также увеличила свою годовую процентную ставку до 5.3% с примерно 4%.