Временная отсрочка

Рынки акций восстанавливают часть вчерашних потерь, но тревога и неуверенность продолжают доминировать после разочаровывающего начала сезона отчетности.

Опасения по поводу инфляции и процентных ставок скоро исчезнут, и поскольку трейдеры сейчас все чаще рассматривают возможность повышения ставок более чем на 25 базисных пунктов, вероятность еще большего ухудшения ситуации на фондовых рынках вполне реальна.

Идея о том, что мы можем перейти от минимального уровня ставок и огромных покупок облигаций к быстрому сокращению ставок, повышению на 50 базисных пунктов и более раннему сокращению баланса, весьма тревожна. Мы говорим о рынках, которые уже привыкли к обширной поддержке со стороны центральных банков и очень мягкому смягчению мер, когда это необходимо. Это настоящий шок для системы.

И пока сезон отчетности не приносит инвесторам того комфорта, на который они надеялись. Значительное повышение компенсаций и снижение доходов от торговли нанесли ущерб JP Morgan и Goldman Sachs, а требования повышения заработной платы, вероятно, станут общей темой в течение следующих нескольких недель, что снизит прибыль и не снимет опасений по поводу постоянного и широко распространенного ценового давления.

Инфляция в Великобритании снова подскочила в преддверии выступления Бэйли

Данные по индексу потребительских цен из Великобритании этим утром усугубили опасения по поводу инфляции, достигнув 30-летнего максимума и в очередной раз превзойдя ожидания. И маловероятно, что мы увидим пик, поскольку он потенциально наступит примерно в апреле, когда ограничение тарифов на электроэнергию будет значительно поднято, чтобы отразить рост оптовых цен. Другие аспекты также будут способствовать более высокому уровню инфляции в начале второго квартала, и тогда мы сможем лучше понять, насколько быстро она будет снижаться.

Конечно, Банк Англии не может до тех пор просто закрывать глаза. MPC, возможно, готов игнорировать временное инфляционное давление, но рост индекса потребительских цен оказался ни временным, ни терпимым. Вместо этого оно стало более распространенным, и центральный банк вынужден действовать и может сделать это снова в следующем месяце после повышения процентных ставок впервые после пандемии в декабре. Еще несколько повышений после этого также включены в цены на этот год, но если давление продолжит расти, трейдеры могут начать размышлять о возможности более крупных повышений, как мы видели, начиная с США.

Все это должно сделать выступление Эндрю Бэйли перед Специальным комитетом Казначейства сегодня вечером еще более интересным. Центральный банк предупреждал о более высокой инфляции и возможном повышении процентных ставок в течение нескольких месяцев, но отложил это после первых намеков перед ноябрьским заседанием. Учитывая то, что произошло потом, решение выглядит тем более странным. Конечно, легко сказать это, оглядываясь назад на 20/20.

Консолидация продолжается

Биткойн, похоже, затерялся в шуме последних нескольких недель. Он не падает слишком сильно, несмотря на то, что рисковые активы подвергаются ударам, но и не восстанавливается в значительной степени. Вместо этого он колеблется между поддержкой на уровне 40,000 45,000 долларов США и сопротивлением на уровне XNUMX XNUMX долларов США и на данный момент не показывает никаких признаков прорыва.

Чтобы узнать обо всех сегодняшних экономических событиях, ознакомьтесь с нашим экономическим календарем: www.marketpulse.com/ Economic-events/

Источник: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/