Ставка на биткойны Tesla и Microstrategy приносит бухгалтерскую головную боль

Tesla, Microstrategy и другие компании, инвестирующие в биткойн, должны ожидать регистрации любого снижения возмещаемой стоимости своих активов, известного как плата за обесценение, когда стоимость их активов падает. 

По мнению некоторых аналитиков, такая бухгалтерская плата означает, что фирмы, владеющие биткойнами, могут понести существенные убытки в конце наступающего квартала. 

Софтверный гигант Microstrategy владеет 92,079 3.7 BTC (XNUMX миллиарда долларов), что составляет большую часть его казны. Это продано 500 миллиона долларов корпоративного долга на прошлой неделе, поэтому он может добавить к этой сумме и, как предполагается, готовится купить дополнительный Еще 1 миллиардов долларов. 

Microstrategy уже сообщала о квартальных убытках из-за убытков от обесценения в третьем квартале прошлого года и первом квартале этого года. На прошлой неделе компания заявила, что ожидает заряд не менее 285 миллионов долларов на его вложения в биткойны в текущем периоде, что приведет к еще одному квартальному убытку.

Расходы на обесценение возникают из-за того, что криптовалюты классифицируются Советом по стандартам финансового учета США (FASB) иначе, чем другие валюты, как «Нематериальный актив с неопределенным сроком полезного использования".

Это означает, что компании должны регистрировать стоимость биткойнов на момент покупки. Если стоимость вырастет, они не смогут зарегистрировать эту прибыль до тех пор, пока биткойн не будет продан. Но если стоимость упадет, компания должна списать стоимость своих активов в счет обесценения. 

Tesla и другие корпоративные биткойн-инвесторы сталкиваются с этим незначительным бухгалтерским препятствием.

Изначально биткойн-гамбит Tesla на 1.5 миллиарда долларов выглядел большим выигрышем, особенно после того, как производитель электромобилей продал 10% его монет за огромную прибыль в апреле. В нем говорилось, что цель заключалась в том, чтобы подтвердить, что криптовалюта «может быть легко ликвидирована без перемещения [рынка]». 

Но убыток от обесценения или списание до налогообложения по-прежнему необходимо, и это уменьшил чистую прибыль Tesla за первый квартал со 128 миллионов долларов до 101 миллиона долларов. 

По мнению аналитиков, даже если биткойн снова вырастет выше покупной цены, Tesla и Microstrategy не смогут пометить монеты и устранить списание. Вместо этого прибыль может быть получена только при продаже криптоактивов. И поскольку обвинения в этом грядущем квартале, вероятно, будут гораздо более суровыми, чем в предыдущем, инвесторы могут быть вынуждены сделать именно это. 

Обесценение и сверхволатильность

Биткойн, как известно, нестабилен. Криптовалюта с середины апреля упала с рекордного максимума в 64,863 30,682 доллара до XNUMX XNUMX доллара (по иронии судьбы Маск сыграл важную роль в его падении цены, когда он объявил, что Tesla больше не будет принимать биткойны), и она изменилась на 10% в течение недели с середины до конца мая. 

Но тот факт, что криптовалюты классифицируются иначе, чем другие валюты, менее известен и создает головную боль для бухгалтерского учета. 

«Название Биткойн предполагает, что его следует рассматривать как валюту, что потребует учета рыночных отношений», - сказал Эд Кетц, профессор бухгалтерского учета в Университете штата Пенсильвания. Decrypt. Однако он также добавил, что если бы биткойн рассматривался как валюта, это означало бы еще большую волатильность его квартальной прибыли.

Расходы на обесценение означают, что в худшем случае, если биткойн упадет значительно ниже цены, по которой он был куплен, компания может быть вынуждена продать часть купленных ею биткойнов, чтобы покрыть убыток, даже если ее общие инвестиции все еще остаются над водой. 

Если компания такая же известная, как Tesla, это имеет серьезные последствия для общей стоимости актива.

По оценкам аналитиков Fortune, если бы Tesla купила биткойны в январе и феврале по средней цене 31,600 XNUMX долларов, убытки от обесценения во втором квартале составили бы $ 65 миллионов.

И, несмотря на заверения Илона Маска в том, что Tesla больше не будет продавать свои биткойны, Ketz считает, что это, по сути, лучшая стратегия для компенсации убытков от обесценения и может быть реальной причиной его предыдущей продажи биткойнов в апреле. 

«Tesla предпочла бы не иметь убытков от обесценения Биткойна, поэтому она продала свои активы по более низкой оценке, чтобы признать прибыль, которая более чем компенсирует убыток от обесценения», - сказал Кетц. «Я подозреваю, что он снова попытается продать немного биткойнов - тех, которые имеют самую низкую стоимость, - чтобы получить прибыль, которая смягчит удар или даже покажет чистую прибыль в будущих кварталах». 

Учет обесценения

По словам Каца, оценка каждой монеты по отдельности, а не их группы или портфеля является ключом к подходу Tesla. «Это хорошая тактика для смягчения страданий бухгалтеров, но интересно, как долго он сможет играть в эту игру. И даже если это продолжится, в конечном итоге запас биткойнов истощится ».

И эта бухгалтерская гимнастика также может сделать биткойн менее жизнеспособен как резервный актив"Бухгалтерский учет немного несовместим с основной целью", - сказала Дженнифер Стивенс, профессор бухгалтерского учета в Университете Огайо. Wall Street Journal.

Правила также могут препятствовать другим фирмам инвестировать в криптовалюты. Согласно февральскому опросу Gartner, только 5% опрошенных финансовых директоров заявили, что планируют держать биткойн в этом году. 

«Компании внимательно изучат опыт Tesla, прежде чем вкладывать средства в биткойн», - сказал Кетц. «Когда цены растут, это выглядит хорошей инвестицией, но когда цены падают, у него есть и обратная сторона».

Микростратегия публично признал связанный с этим риск также: «Концентрация наших биткойн-холдингов увеличивает риски, присущие нашей стратегии приобретения биткойнов», - написано в нем, добавляя: «Обслуживание нашего долга потребует значительных денежных средств, и у нас может не быть достаточного денежного потока от нашего бизнеса для оплаты. наша задолженность ». 

Такой переменчивый класс активов может подойти определенному классу инвесторов, такого индивидуалистов, как Маск, но удвоение риска может оказаться непривлекательной стратегией для большинства. 

Источник: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache