Стереотип жадности 1980-х годов — Майкл Милкен. Известный как «Король мусорных облигаций», Милкен создал для стартапов средство надежного привлечения капитала. Термин «мусорная облигация» возник из-за того, что участвующие компании еще не установили кредитный рейтинг.
По данным Gentlemen's Journal, «Милкен развил уникальную способность чувствовать изменения в финансовом мире, которые другие были слишком ленивы или лишены воображения, чтобы обнаружить». В частности, он был пионером в использовании облигационного финансирования для финансирования стратегических приобретений. Наследие, запятнанное его обвинением в мошенничестве с ценными бумагами в 1989 году.
Вместо оf одна организация, такая как банк, принимающая на себя 100% риска дефолта по кредиту, корпорации и правительства выпускают облигации. Эти контракты распределяют риск между многими инвесторами. Взамен компания-эмитент обязуется возвращать основную сумму с процентами, осуществляя регулярные выплаты инвесторам.
Иногда корпорации объявляют дефолт. Оставив инвесторов с бесполезными бумагами. Однако в большинстве случаев облигации оказываются стабильным активом в портфеле инвестора, обеспечивая источник надежного дохода.
«Ангелы» — это частные инвесторы, которые финансируют новые компании сравнительно небольшими кредитами. Эти кредиты либо выплачиваются на следующем раунде финансирования, либо конвертируются в акции. Цель — помочь компании перейти от нуля к начальному раунду венчурного финансирования.
Венчурный капитал — это группа инвесторов, которые собирают средства для инвестирования в растущие компании. Это основной путь, которым новый бизнес должен финансировать себя. Google, Facebook и Amazon начинали как маленькие выскочки в портфеле венчурного капитала.
Эта модель инвестирования предполагает, что большинство инвестиций в лучшем случае окажутся безубыточными. Вместо этого мы полагаемся на горстку тех, кто прорвался к мировой славе. Эти немногие с лихвой платят за проигравшее большинство.
Будучи генеральным директором стартапа, я большую часть времени проводил перед потенциальными инвесторами. Сначала отдельные ангелы, затем более крупные фирмы венчурного капитала. Причина, по которой я и многие другие тратим так много времени на сбор капитала таким способом, заключается в отсутствии реальных альтернатив.
Конечно, стартап может выпускать облигации, но кто их будет покупать? Эти облигации, котирующиеся на бирже, принадлежат крупным компаниям с проверенным кредитным рейтингом. Вместо этого новому бизнесу придется продавать их один за другим аккредитованным инвесторам. Те же инвесторы, которые предпочли бы заключить компании в венчурную сделку.
Дело не в том, что «мусорные облигации» были плохими, как и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. В обоих случаях шумиха вокруг них привела к тому, что спрос превысил предложение. Таким образом, новое предложение становилось все менее и менее жизнеспособным в качестве разумных инвестиций.
Децентрализованные финансы (DeFi) — это движение несанкционированных финансовых приложений в сети Etherum. Согласно Etherum: «Смарт-контракты — это тип учетной записи Ethereum. Это означает, что у них есть баланс и они могут отправлять транзакции по сети». Вместо того, чтобы контролироваться человеком, они выполняют транзакции на основе запрограммированных правил.
Смарт-контракты могут действовать как облигации. Разрешение инвесторам платить за них и автоматически возвращать выплаты инвестору в соответствии с условиями программы. Это означает, что небольшая компания может выпускать облигации, как во времена Милкена, с гораздо меньшим риском неплатежа.
Теоретически стартап может привлечь средства от сотен или даже тысяч неназванных инвесторов, не тратя время на многочисленные питч-мероприятия. Вместо этого несколько инвесторов получают выгоду от периодических выплат процентов, пока новая компания запускает свой продукт. Взять контроль над немногими партнерами по венчурному капиталу и передать его в руки многих пользователей DeFi.
Пытаясь перейти от нуля к глобальной власти, многие стартапы полагаются на приобретение других компаний. Будучи генеральным директором, я пытался приобрести родственную компанию, но не смог заставить работать денежный поток. Вместо этого он был продан ликвидатору, которому просто нужны были его патенты.
Однако, если бы новая компания продавала облигации, было бы гораздо проще собрать средства для стратегических приобретений гораздо раньше. Это означает, что неопытная команда может купить проверенную команду лидеров и устоявшийся рынок в течение первых нескольких лет существования.
Сегодня требуется несколько раундов венчурного финансирования, прежде чем приобретения станут реалистичными. Когда они действительно происходят, приобретения почти всегда делают компанию-покупателя более ценной. Увеличение денежного потока, доходов, активов и интеллектуального капитала новой организации. Это повышает вероятность продолжения выплат по облигациям.
Несколько компаний в настоящее время работают над выпуском облигационных продуктов DeFi. Камнем преткновения являются не технологии, а юридические последствия. В зависимости от страны и того, как регулирующие органы рассматривают смарт-контракты, подобные облигациям, они могут быть доступны либо скоро, либо никогда.
Тем не менее, DeFi — это захватывающая эволюция в сфере финансов, которая обещает отобрать власть у немногих и передать ее в руки большинства. Чтобы узнать больше, посетите https://toddmoses.com/.
- Учетная запись
- приобретения
- Все
- Позволяющий
- Amazon
- Ангелы
- Приложения
- активы
- Активы
- Банка
- ЛУЧШЕЕ
- Облигации
- прорыв
- бизнес
- купить
- покупка
- столица
- случаев
- Наличный расчёт
- денежный поток
- Генеральный директор
- Компании
- Компания
- продолжать
- контрактов
- Корпорации
- кредит
- сделка
- Defi
- Спрос
- Эфириума
- События
- эволюция
- обмена
- финансы
- финансовый
- First
- поток
- мошенничество
- фонд
- финансирование
- средства
- Глобальный
- Правительства
- группы
- Рост
- GV
- Как
- hr
- HTTPS
- Сотни
- ia
- доход
- интерес
- инвестирование
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- вовлеченный
- IP
- IT
- большой
- запуск
- запускает
- УЧИТЬСЯ
- Юр. Информация
- Кредиты
- Большинство
- Создание
- рынок
- средний
- модель
- деньги
- сеть
- Другие контрактные услуги
- бумага & картон
- Патенты
- ОПЛАТИТЬ
- оплата
- платежи
- «портфель»
- мощностью
- частная
- Продукт
- Продукция
- FitPartner™
- повышение
- рейтинги
- Регулирующие органы
- доходы
- Снижение
- туры
- условиями,
- Ценные бумаги
- продаем
- смысл
- набор
- небольшой
- умный
- Смарт-контракты
- So
- проданный
- тратить
- Расходы
- распространение
- ввод в эксплуатацию
- Стартапы
- акции
- Стратегический
- поставка
- Технологии
- время
- Сделки
- пользователей
- предприятие
- венчурный капитал
- Венчурный капитал Фирмы
- Вид
- W
- КТО
- в
- Работа
- Мир
- лет
- нуль