Индекс силы доллара (DXY) на момент написания поднялся до 94.368, что является одним из самых высоких уровней с сентября 2020 года, при этом он вырос на 5.5% с майского минимума в 89.
При этом евро укрепляется по отношению к доллару (+0.6%), а юань тоже растет (+0.17%).
Dow Jones немного снизился на 0.3%, но его индекс достиг нового максимума выше 36,000 29,000, что значительно выше предыдущего пика в 2020 XNUMX в феврале XNUMX года.
Точно так же биткойн немного упал до уровня чуть менее 61,000 67,000 долларов, но остается вблизи своего нового рекордного максимума в XNUMX XNUMX долларов, причем многие из этих данных не имеют особого смысла.
Это потому, что, хотя индекс доллара растет, активы также растут, а евро и юань растут еще больше.
Одним из объяснений могло бы быть увеличение скорости обращения денег, но его не было. Вместо этого он фактически упал, снова приблизившись к рекордному минимуму по состоянию на третий квартал 3 года.
Общий рост производительности вполне может объяснить укрепление доллара, одновременно с ростом активов. Экономика выросла примерно на 6.5%, но это после прошлогодней депрессии.
Однако комитет Федеральных резервных банков считает, что экономика достаточно сильна, чтобы сократить часть печатания денег, а председатель ФРС Джером Пауэлл заявил:
«Начиная с конца этого месяца мы сократим ежемесячные темпы наших чистых покупок активов на 10 миллиардов долларов для казначейских ценных бумаг и на 5 миллиардов долларов для ценных бумаг, обеспеченных ипотекой агентства».
Это из 120 миллиардов долларов в месяц, то есть сокращение почти на 10%. Баланс кажется интересным, поскольку они решили сократить государственные облигации вдвое на сумму, на которую они сократили ипотечные кредиты, мы бы сделали наоборот.
Однако столь небольшое снижение было ожидаемым. Пауэлл, по-видимому, хочет проверить и увидеть реакцию, поскольку в облигациях ее нет, отчасти, возможно, потому, что задействованные суммы довольно малы.
Банк Англии, с другой стороны, явно удивился, сохранив процентные ставки на прежнем уровне, а Майкл Хьюсон из CMC Markets заявил:
«Это было удивительно, учитывая, что губернатор Эндрю Бэйли за последние недели неоднократно информировал о том, что повышение произойдет из-за растущих инфляционных ожиданий».
Это дало фунту относительно большую красную свечу с $1.37 до $1.348. Однако, вероятно, еще слишком рано повышать процентные ставки.
Им следует. Наши сроки, если бы мы были у власти, достигли бы 2% к открытию Парижских Олимпийских игр в 2024 году, а затем мы бы несколько лет держали их на этом уровне ровно 2%.
Тогда мы бы предоставили гораздо больше свободы инфляции или даже дефляции, которую сейчас наблюдает большая часть Европы, чтобы установить ожидания в размере этих 2%.
Таким образом, мы фактически уволим Пауэлла, сохраняя при этом его поддержку в случае аномалий, чтобы исключить монетарную политику из экономической деятельности.
Мы бы пошли на эти 2%, потому что банкам нужен стимул для кредитования, но мы не пошли бы дальше, если бы обстоятельства не были действительно исключительными, потому что наша работа не должна заключаться в том, чтобы указывать рынку, что делать.
Коварная дорога
Постепенное сокращение покупок облигаций не должно существенно повлиять на фондовые рынки, поскольку средства попадают в акции только очень косвенным путем, если они вообще попадают в акции, а не в банки. парковать их в репозиториях.
Однако это окажет влияние на правительство, и в зависимости от того, как правительство отреагирует, это может повлиять на все.
Это потому, что это снижает спрос на государственный долг, который до сих пор превышал полтриллиона в год, и который постепенно будет полностью устранен, возможно, к этому времени в следующем году, когда может начаться постепенное повышение процентных ставок.
Однако это устраняет спрос только со стороны одного участника, причем одним простым способом увеличить такой спрос является повышение доступности облигаций.
Например, наш счет в IBKR не позволяет нам их покупать. Нас заставили пройти испытание и до сих пор не пускают. Это то, чем должен заняться рынок, потому что мы должны иметь возможность покупать облигации, и лучший способ узнать о чем-то — это «почувствовать» это и посмотреть, как это поведет себя, скажем, со 100 долларами для начала.
В зависимости от обстоятельств спрос может также возникнуть из-за патриотизма, особенно если население чувствует, что мы идем в правильном направлении, или считает, что нужно куда-то добраться.
Однако правительство может вместо этого ответить налогообложением. Это может быть очень серьезной ошибкой, потому что неясно, сможет ли частный сектор вынести дальнейшее изъятие ресурсов помимо того, что уже слишком, слишком много.
Тем не менее, существует дефицит, и его финансирование за счет покупок Пауэлла означает регрессивное налогообложение для всех, поэтому единственным выходом из трясины является экономический рост, настоящий правильный рост и замораживание государственных расходов или даже их сокращение, особенно в США, когда это касается армии.
Наконец-то у нас наступило мирное время. И хотя существует напряженность, сербский национализм растет, например, как отголосок 90-х годов, мы находимся в ситуации, когда, мы надеемся, мы должны наслаждаться мирными дивидендами.
Мы тоже находимся в переходном периоде. В Европе и особенно в Америке происходит так много инноваций практически во всех областях, инновации, разработанные за последние два десятилетия, и сейчас они начинают обретать форму, и поэтому мы находимся на заре технологической революции, которая начинает существенно трансформироваться. все отрасли, включая государственную службу.
Это должно дать рост производительности, и поэтому надлежащий рост возможен и даже предсказуем, если правительство будет рассматривать рынок как силу, а не просто дойную корову.
Таким образом, вы замыкаете круг дефицита, не увеличивая при этом налоги и не печатая деньги, а способствуя экономическому росту.
Таким образом, если бы мы были Риши Сунаком или Джанет Йеллен, мы бы ничего не делали, даже если бы ФРС двигалась, мы бы только наблюдали. Мы не будем повышать налоги, мы сохраним нынешний уровень расходов, мы даже будем инвестировать в инфраструктуру, особенно там, где это касается электромобилей, и к Олимпийским играм в Париже у нас, надеюсь, также будут летающие автомобили с самолетами Lilium и электронный вертолет Joby. уже летал на них на показательных испытаниях. Последний продемонстрировал полет на 150 миль, что стало прорывом.
Но если бы мы были Сунаком, он, вероятно, подумал бы, что либо мы говорим о каком-то волшебстве, либо что это просто принятие желаемого за действительное: вы можете создать дефицит без печати или новых налогов и даже смело инвестировать в цифровую промышленную революцию.
Но почему бы не попробовать? Почему бы сначала не посмотреть на реакцию рынка на дефицитные облигации без поддержки Пауэлла? Если кто-то может выразить убежденность в том, что рост поможет нам выбраться из этой ситуации, почему бы даже не призвать своих людей купить им облигации.
И это надо попробовать, потому что это единственный выход. Если вместо этого они продолжат повторять ту же самую реакцию повышения налогов или сокращения расходов, они также повторят ту же самую нисходящую спираль, в которой мы находимся сейчас, почти 14 лет финансового «чрезвычайного положения».
Возможно, пришло время проявить смелость и положить конец «чрезвычайной ситуации». Двигайтесь к 2% и оставайтесь там с ревнивым железным кулаком, увидите увеличение кредитования потребителей и торговли, увидите увеличение экономического роста и, следовательно, увеличение государственных доходов, увидите сокращение дефицита, увидите, что рынку облигаций это очень нравится, и поэтому мы получаем к новой хорошей норме, которая возвращает рынок к рынку.
Рынок, который должен ожидать роста, если правительство не будет брать с него все больше и больше, а покупательная способность потребителей увеличится из-за прекращения девальвации. И поэтому он должен быть очень готов предоставить кредит правительству для покрытия дефицита в размере всего лишь 5% ВВП.
Что касается криптовалют, то, во-первых, что касается биткойнов, конечным способом их измерения является глобальная производительность. Вы предполагаете, что биткойн — это фиксированная мера всех вещей, и как фиксированная мера, его стоимость сама по себе не может увеличиваться или уменьшаться, 1 биткойн — это всегда 1 биткойн из 21 миллиона. Стоимость всех вещей по отношению к биткойнам может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от предложения, и мы измеряем это с помощью глобального роста или глобальной производительности. Если рост пойдет вверх, то и биткойн должен вырасти.
В настоящее время биткойн имеет собственный рост популярности и так далее, который необходимо постоянно интегрировать в цену, но что касается среднесрочной и долгосрочной перспективы, рост хорош для биткойна и для всех вещей.
Поэтому мы не знаем, что он может сделать в краткосрочной перспективе, во многом зависит от того, боится ли рынок возвращения к финансовой нормальности или видит в этом возможность, которая приведет к росту.
Для Ethereum рост числа пользователей благодаря множеству инноваций в его сети гораздо важнее для его цены, чем макроэкономики.
Макроэкономика, естественно, в некоторой степени влияет на все, но по сути все, что делает Пауэлл, сводится к печати, потому что это внутренняя природа доллара как движущегося (или в идеале отслеживающего) измерителя стоимости. Если по текущим ставкам или текущим уровням покупки активов, это печать сверху вниз для правительства и банков/корпораций или для верхушки среднего и более богатых слоев населения. Если он приблизится к 2%, потребительские деньги начнут печатать больше, поскольку банки будут больше кредитовать и брать на себя больший риск, потому что это будет более прибыльно.
Таким образом, основные средства не должны подвергаться такому влиянию, поскольку собственные факторы биткойнов и эфира гораздо более важны для их оценки.
Источник: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high.
- 000
- 2020
- доступность
- Учетная запись
- Принятие
- Все
- Америка
- активы
- Активы
- Банка
- Банк Англии
- Банки
- ЛУЧШЕЕ
- миллиард
- Немного
- Bitcoin
- Облигации
- купить
- покупка
- призывают
- легковые автомобили
- Наличный расчёт
- заряд
- Circle
- CMC
- приход
- Commerce
- потребитель
- Потребители
- Текущий
- данным
- Долг
- дефляция
- Спрос
- депрессии
- Интернет
- Доллар
- эхо
- Экономические
- экономику
- Электрический
- Англия
- Эфириума
- Евро
- Европе
- страх
- ФРС
- Федеральный
- Федеральная резервная система
- в заключение
- финансовый
- First
- полет
- Замораживать
- финансирование
- средства
- ВВП
- Общие
- Глобальный
- хорошо
- Правительство
- Губернатор
- Рост
- High
- держать
- Как
- HTTPS
- В том числе
- доход
- Увеличение
- индекс
- промышленность
- Индустриальная революция
- промышленности
- инфляция
- Инфраструктура
- Инновации
- интерес
- Процентные ставки
- вовлеченный
- IT
- работа
- хранение
- УЧИТЬСЯ
- кредитование
- Длинное
- Макрос
- Создание
- рынок
- Области применения:
- проводить измерение
- средний
- миллиона
- деньги
- двигаться
- Возле
- сеть
- сеть
- Олимпийские игры
- Возможность
- Другие контрактные услуги
- Париж
- Люди
- политика
- мощностью
- цена
- частная
- производительность
- выгодную
- покупки
- Покупка
- Стоимость
- реакция
- уменьшить
- Полезные ресурсы
- Возвращает
- обратный
- Снижение
- Run
- Ценные бумаги
- видит
- смысл
- набор
- Короткое
- небольшой
- So
- Расходы
- площадь
- оставаться
- акции
- Фондовые рынки
- Акции
- поставка
- поддержка
- говорить
- Налогообложение
- Налоги
- технологии
- тестXNUMX
- тестов
- мышление
- время
- Тон
- топ
- Отслеживание
- us
- США
- USD
- пользователей
- Оценка
- ценностное
- Скорость
- Вид
- Смотреть
- Что такое
- письмо
- год
- лет