Конец Тетера? Почему структурный сдвиг на рынке создает проблемы для USDT

Переиздано Платоном

Читают: 0

Tether (USDT) — крупнейший стейблкоин на рынке с рыночной капитализацией более 86 миллиардов долларов по состоянию на май 2023 года. Несмотря на опасения по поводу текущего состояния рынка криптовалют, Tether продолжает доминировать на рынке стейблкоинов, и его предложение значительно выросло с начала 2023 года. Однако есть признаки того, что новые конкуренты могут бросить вызов его доминированию в будущем.

Господство USDT закончилось?

По По словам исследователя и основателя DeFiance Capital Артура Окса, одним из факторов, который может ограничить рост Tether, является появление новых стейблкоинов. Поскольку инвесторы все больше обеспокоены рисками, связанными с Tether, они, вероятно, будут искать альтернативы, обеспечивающие большую прозрачность и подотчетность.

Например, USDC (USD Coin) — это стабильная монета, полностью обеспеченная долларами США, находящимися в резерве регулируемых финансовых учреждений, и ее предложение в последние годы быстро растет.

Еще одним фактором, который может ограничить рост Tether, является появление децентрализованных стейблкоинов. Эти стейблкоины построены на блокчейн-платформах и предлагают децентрализованную альтернативу централизованным стейблкоинам, таким как Tether.

Децентрализованные стейблкоины устраняют необходимость в центральном органе для управления резервами, поскольку резервы хранятся в смарт-контрактах на блокчейне. Это обеспечивает высокую прозрачность и безопасность и устраняет риск неправильного управления резервами центральным органом или мошеннических действий.

Одним из примеров децентрализованной стабильной монеты является DAI, построенный на блокчейне Ethereum. DAI поддерживается корзиной криптовалют, хранящихся в смарт-контрактах на блокчейне. Это гарантирует, что ценность DAI остается стабильной, обеспечивая при этом высокую прозрачность и безопасность.

В дополнение к этим факторам существуют также нормативные риски, связанные с Tether. Стейблкоин подвергся тщательному анализу со стороны регулирующих органов США и других стран, некоторые из которых призывают к большей прозрачности и надзору. Если регулирующие органы введут более строгие правила в отношении Tether, это может ограничить его рост и открыть возможности для других стейблкоинов, чтобы получить долю рынка.

Tether и USDC демонстрируют устойчивость на фоне драмы потолка долга США

Согласно недавнему отчету Kaiko, USDT и USDC продемонстрировали небольшую волатильность на фоне продолжающейся драмы вокруг потолка долга США. Несмотря на опасения по поводу возможного дефолта в США, USDT и USDC за последние две недели практически не изменились в цене. Это говорит о том, что рынки не рассматривали дефолт как базовый сценарий и что инвесторы сохраняли уверенность в стабильности этих стейблкоинов.

Интересно, что USDT и USDC все чаще торгуются в тандеме в периоды рыночного стресса. Например, когда ранее в этом месяце Binance временно приостановила вывод средств в биткойнах (BTC) из-за проблем с перегрузкой сети, обе стейблкоины поднялись выше 1 доллара, как показано на графике выше. Это говорит о том, что USDC, возможно, приобрел некоторую привлекательность в качестве убежища, поскольку банковские проблемы в США ослабли.

Устойчивость USDT и USDC во время драмы с потолком долга отражает более широкую тенденцию на рынке криптовалют, где стабильные монеты становятся все более популярным способом хеджирования инвесторами от волатильности.

Эти события подчеркивают растущую важность стейблкоинов в криптовалютной экосистеме. Поскольку все больше инвесторов стремятся застраховаться от волатильности рынка и неопределенности регулирования, спрос на стейблкоины, вероятно, будет расти. Более того, появление новых приложений децентрализованного финансирования (DeFi), которым требуются стейблкоины в качестве средства обмена и залога, также стимулирует спрос.