Внутренняя ценность криптовалюты вне финансовых циклов

За последние три года работы у меня и у моих коллег из ARPA была возможность глубоко поразмышлять о природе технологии блокчейн и ее приложений. Что означают эти непонятные термины, такие как децентрализация, неизменность, справедливость и прозрачность, для человеческого общества?

Сегодня в этой статье мы делимся с вами своими мыслями, которые мы сформулировали в восемь концепций.

Люди разнообразны в своих занятиях; стремление к богатству, дружбе и славе - часть человеческой натуры. Предвкушение будущего помогает сделать людей творческими, но люди ненадежны и ненадежны.

Блокчейн и смарт-контракты представляют собой незыблемые правила, которые могут заменить непостоянный характер принятия решений людьми, превращая непрозрачную игру между людьми в прозрачную игру, основанную на правилах. Если бы инфраструктуру блокчейна можно было бы полностью децентрализовать, влияние на человеческую организационную форму было бы революционным. 

Здесь мы представляем первую концепцию: блокчейн - это инфраструктура для создания добавленной стоимости в обществе. Доверие основано на том факте, что один человек не может изменить всю систему в одиночку, что позволяет создавать модели консенсуса. Именно децентрализованный характер блокчейна делает возможным социальный консенсус. Как «компания» без генерального директора Биткойн имеет рыночную капитализацию в триллион долларов именно потому, что никто не может определить его параметры. В определенной степени Биткойн сродни религии, где физическое тело лидера превратилось в дым, но священные слова и истории живут.

Вторая концепция: управление кодом - это путь назад к законам природы. В человеческом обществе есть «оттенки серого», потому что многие вещи в человеческом взаимодействии не просто черные или белые. Точно так же человеческий закон носит рекомендательный характер, и за его нарушение приходится платить, но это не значит, что его «невозможно» нарушить. 

Правила в мире блокчейнов являются обязательными, адаптируя практики от субъективного выбора не творить зло до объективной неспособности творить зло. В то же время протоколы блокчейн должны быть разработаны таким образом, чтобы моделировать поведение всех сторон. При соблюдении прозрачных правил они должны в конечном итоге достаточно конкурировать, чтобы достичь состояния равновесия. Подобно природе, участники с разными целями увеличат видовое разнообразие протокола, тем самым повысив устойчивость.

Третья концепция: граница между виртуальным и реальным постепенно стирается, и ценность реальных прав будет пересмотрена. Распространение компьютеров и мобильных телефонов превратило людей в киборгов и оцифровало большую часть работы. Человеческие развлечения все больше становятся онлайн, и доля развлечений, потребляемых в цифровом формате, будет увеличиваться. продолжать расти в обозримом будущем. 

Парадокс ценообразования цифровых активов состоит в том, что две сущности не могут быть идентичными на атомарном уровне, но два изображения идентичны на битовом уровне. Поскольку репликация практически ничего не стоит, цифровые активы сложно оценить. Blockchain NFT обеспечивает уникальность и легитимность реальных цифровых прав. Мы считаем, что концепция авторского права на цифровые продукты, такие как изображения, аудио, видео, игры, будет ослаблена. И наоборот, стоимость реальных прав будет расти по мере распространения цифровых активов, в конечном итоге сгущаясь в мем консенсуса.

Четвертая концепция: неполная децентрализация приведет к абсолютной централизации. В прошлом году общая заблокированная ликвидность смарт-контрактов DeFi (TVL) была взорванный с 670 миллионов долларов в начале 2020 года до 120 миллиардов долларов в июне 2021 года, что является редкостью для любой отрасли.

За впечатляющим ростом стоит замкнутый цикл бизнес-услуг с использованием криптовалют и смарт-контрактов. В случае DeFi обеспеченное кредитование, депозиты, ликвидация залога и погашение криптовалюты выполняются с помощью смарт-контрактов без централизованной связи. 

По сравнению с DeFi, активы в цепочке и STO (предложения токенов безопасности) относительно близки к существующей финансовой системе на стороне активов и продвигаются медленнее. В долгосрочной перспективе следующим переломным моментом станет выпуск и обращение активов и генерирование денежных потоков в цепочке. Мы считаем, что единственное, что в конечном итоге может быть объединено с криптовалютой, - это нативный цифровой продукт.

Пятая концепция: взаимное процветание со стороны активов и капитала. Текущий рынок, который может обслуживать DeFi, стоит более 2 триллионов долларов. В середине 2020 года мы предсказанный что темпы роста стейблкоинов значительно опередят общие темпы роста криптовалюты и даже превысят BTC в несколько раз. Данные подтвердили нашу правоту. В случае USDT с начала 2020 года по июнь 2021 года Выпуск стейблкоина USDT выросла в десять раз, с 6 до 58 миллиардов долларов.

Стейблкоины можно рассматривать как связующее звено между криптовалютами и реальным миром. В DeFi и трейдинге стейблкоины относятся к капиталу, в то время как биткойн, эфир и тому подобное сродни активам. По мере процветания экосистемы блокчейнов доходность DeFi будет намного выше, чем у традиционных финансов в долгосрочной перспективе, а стоимость средств, которые могут быть перенесены, будет расти. 

В долгосрочной перспективе, если рыночная капитализация стейблкоина составляет 5 триллионов долларов, а годовая доходность - 4%, то стоимость, генерируемая коммерческой деятельностью стейблкоина, будет составлять 200 миллиардов долларов в год. Эта ценность будет зависеть от более частых транзакций на институциональном уровне, более широкого использования DeFi и появления большего количества классов активов и криптовалют.

Шестая концепция: потрясающая трансформация от узкого понимания криптовалюты к широкому определению цифровых активов. Нельзя отрицать, что большинство текущих криптовалют, таких как Биткойн и Эфир, сочетают в себе функции торговой среды, доли в капитале и средства сбережения. Появление стейблкоинов ослабило роль криптовалюты как средства обмена, но усилило ее финансовые свойства. 

Цифровые активы в широком смысле включают в себя все ценные предметы, которые возникают в цифровом мире, от инфраструктуры, такой как данные, хранилище и вычислительные мощности, до распространяемых носителей, таких как изображения и видео, до используемых активов, таких как игровые предметы и виртуальные товары. Цифровые активы не имеют финансовых свойств, но представляют собой активы, которые можно аутентифицировать и распространять с помощью блокчейна.

Ожидается, что сценарии выпуска, обращения, использования и потребления цифровых активов образуют замкнутый цикл через блокчейн и смарт-контракты. Нынешние попытки использовать NFT в периферийных IP-устройствах, цифровом искусстве и игровых объектах - это еще не все. По мере улучшения инфраструктуры блокчейна в цепочку будут перемещаться более слабые сценарии доверия. Разнообразие и сфера применения децентрализованных приложений будут расширяться, создавая больше сценариев приложений, генерирующих денежный поток.

Седьмая концепция: инфраструктура и приложения растут по спирали, низкие пороги переключения приводят к постоянным инновациям. Интернету потребовалось более 20 лет, чтобы перейти от самой ранней ARPANET к предоставлению услуг коммутируемого доступа и электронной почты. Между первым браузером и основанием Facebook прошло еще десять лет. Текущая инфраструктура мира блокчейнов, Биткойн, была выпущена 12 лет назад. За шесть лет с момента запуска Ethereum блокчейн прошел путь от первоначальной передачи до выпуска токенов до бурного роста DeFi. Он достиг того, на что в традиционной интернет-индустрии потребовалось 20 человек. Есть основания полагать, что блокчейн, основанная на правилах инфраструктура, будет применяться ко всем сценариям сильного доверия, таким как активы, и некоторым сценариям слабого доверия, таким как данные, в будущем.

Интернет (50 лет) 

• 1969 - ARPANET
• 1982 - TCP / IP (инфраструктура)
• 1994 - Веб-браузер (платформа Killer)
• 1995 - Amazon, Yahoo
• 1998 - Google 
• 2004 - Facebook

Мобильный (20 лет)

• 2003 - Мобильная сеть 3G (инфраструктура)
• 2007 - iPhone (платформа Killer)
• 2008 - App Store (приложение-убийца)
• 2012 - Мобильная сеть 4G

Крипто (12 лет)

• 2009 - Запуск Биткойн
• 2013 - CEX, кошелек
• 2015 - Запуск Ethereum
• 2018 - Стейблкоины 
• 2020 - DeFi 
• 2021 - DeFi, NFT и CBDC 

Восьмая концепция: в массы! Да здравствует мем! Мы считаем, что существует два типа пользователей криптовалюты: держатели и пользователи продукта. Крипто - это экономика внимания, а владение монетой - это способ идентифицировать себя с ее философией и служить признаком членства в сообществе. Поэтому в работе криптопроектов вирусный маркетинг, соответствующий тону бренда, и рост продукта должны идти рука об руку. 

Например, изначально задуманная как подделка биткойнов, Dogecoin не ожидалось, что она станет культурным символом для молодежи после многих лет бездействия и после того, как основатели обналичили и ушли с рынка. Будучи приземленными, Bitcoin Core и Ether Foundation далеки от спекулятивного сообщества и производят впечатление, что у них есть значительный личный интерес, что делает его менее крутым для молодых людей. Молодое поколение новых пользователей криптовалюты изначально дистанцировалось от дорогостоящих биткойнов. Напротив, Dogecoin имеет низкую цену и в придачу имеет симпатичный аватар. 

Подобно тому, как Уоррен Баффет не понимает Биткойн, многие практикующие блокчейн, которые делают упор на сценарии приложений, не понимают Dogecoin.

Мемы могут произвести большое впечатление и привлечь новых пользователей к криптовалюте. Но в конечном итоге сколько мемов выживут перед лицом быстро меняющихся предпочтений пользователей?

Мне не нравится Дож, это мем. Но я тоже не любил лолкот. lolcats привлекли внимание и обучили первых пользователей Интернета, и то, что lolcats сделали для Интернета, Doge, вероятно, сделает для криптовалюты.

В этом отношении Doge, вероятно, более значим, чем большинство других.

- Андре Кронье 🦀 (@AndreCronjeTech) 8 мая 2021

Заглядывая в будущее: слияние гуманизма и машинных правил

Мир блокчейнов во многом отличается от мира людей; это параноидальная машина доверия, управляемая правилами. Теоретически блокчейн должен быть основным драйвером для всех изначально цифровых активов, включая финансовую деятельность, виртуальные активы и даже социальные и более широкие потоки данных и информации. 

По общему признанию, текущая производительность блокчейна едва ли может поддерживать ограниченные приложения, такие как DeFi, но приложения и инфраструктура стремительно растут. 

Последние пятьдесят лет развития Интернета изменили все аспекты жизни человека. Блокчейн, с другой стороны, станет порталом для людей, чтобы перейти от управления людьми к управлению кодом. Несколько десятилетий назад углеродные формы жизни впервые заглянули в мир, основанный на кремнии, с появлением компьютеров. Мир, его правила и религии были совершенно новыми. Мы считаем, что занавес медленно открывается перед обществом, в котором домен Философия гуманизма высокоразвита, а правила однозначны.

Нравится то, что вы видите? Подпишитесь на обновления.

Источник: https://cryptoslate.com/the-intrinsic-value-of-crypto-beyond-the-financial-cycles/