Технологические «дети-непомимо» идут

Интернет-пользователи провели последний год, одержимо документируя, какие голливудские актеры и звезды социальных сетей родились у богатых и знаменитых родителей. Обнаружение детей-кумовцев или детей-непотистов — это ярость на TikTok. В этом месяце веб-сайт Fashionista опубликовал список «многообещающих младенцев-непомнящих, на которых стоит обратить внимание». Ева Джобс, фотомодель и дочь Стива, и дочь Билла Гейтса Фиби, инфлюенсер, активистка и студентка Стэнфорда, обе попали в список.

Но вклад технологий в детскую тенденцию непомощных детей не ограничивается влиятельными лицами со знакомыми фамилиями. Вместо того, чтобы помогать детям, некоторые основатели имеют возможность дать им полный контроль на всю жизнь.

Самые интересные, высококлассные направления работы всегда были забиты непомнящими младенцами. Премьер-министр Канады Джастин Трюдо — один из них. Так было с бывшим президентом США Джорджем Бушем. Семейные предприятия, в том числе медиа-группы, полагаются на них. Связи, богатство и знакомство с родом деятельности дают огромные преимущества.

Технология делает еще один шаг вперед. Основатель WeWork Адам Нойманн был более откровенным, чем большинство, когда сказал сотрудникам, что хочет, чтобы его дети были моральным компасом космической компании. Последующий крах WeWork положил этому конец. Учитывая, что в то время всем детям Нойманна было меньше десяти лет, они, вероятно, не возражали. Но если бы WeWork выставила листинг, когда он хотел, у него были бы средства однажды передать его своим детям.

Это работает с помощью так называемых акций двойного класса. Основатели технологических компаний, которые выводят свои компании на биржу, любят акции двойного класса. Структура означает, что даже если они владеют довольно небольшим количеством акций, они могут сохранить большинство прав голоса. Это позволяет им продолжать управлять компанией именно так, как им заблагорассудится, независимо от настроений акционеров.

Акции двойного класса причина никто не может отстранить Марка Цукерберга от его роли исполнительного директора Meta, независимо от того, насколько неуклюжей может выглядеть метавселенная или как низко упадет цена акций. Его акции имеют больше права голоса, чем чьи-либо еще. Время от времени другие акционеры голосуют за ликвидацию суперголосующих акций. Поскольку учитывается только голос Цукерберга, он никогда не проходит.

Венчурный капиталист Билл Герли назвал эти акции тревожным сигналом, который дает предпринимателям возможность игнорировать инвесторов. Тем не менее, инвесторы так отчаянно пытались купить быстрорастущие акции технологических компаний, что смирились с этим несоответствием. Когда социальная сеть Snap стала публичной, основатель Эван Шпигель убедил общественность покупать акции с нулевым правом голоса. Вместе со своим соучредителем он сохраняет контроль над 99 процентами прав голоса выпущенных в обращение акций. Все, что они говорят, идет.

Если акции двойного класса не имеют пункта о прекращении действия, который однажды превращает их обратно в обычные акции, власть является бессрочной. Как писал бывший комиссар по ценным бумагам и биржам Роберт Джексон, «просить инвесторов вечно доверять корпоративным роялти противоречит нашим ценностям как американцев». Или, как выразилась New York Times, «вы не можете уволить детей Марка Цукерберга». 

Исследование SEC показало, что через семь или более лет после листинга компании с постоянными акциями двойного класса показали худшие результаты. Тем не менее, основатели продолжают настаивать на них. Джек Дорси винит их отсутствие в том, что он не мог управлять Twitter так, как хотел. По данным Совета институциональных инвесторов, который представляет крупные пенсионные фонды, в первой половине 2022 года 17% компаний, вышедших на рынки США, имели неравные права голоса. У половины не было оговорки об истечении срока действия. Если Илон Маск сделает SpaceX публичной, ожидайте, что он будет отстаивать бессрочные права суперголоса. Возможно, один из его 10 детей станет его преемником.

Превращение технологического сектора в серию семейных предприятий не согласуется с его представлением о себе как о меритократии. Непрерывность долгосрочного владения может повысить устойчивость. Но в публичных компаниях с подозрением относятся к привлечению членов семьи к управлению делами.

Предполагается, что связи превосходят способности, и на важные должности находят не тех людей. Подумайте о бывшем исполнительном директоре Korean Air Хизер Чо, дочери председателя компании. Нападение на бортпроводников в 2014 году, которые подавали ей орехи в пакете, а не в миске, вызвало споры о силе семей «собственников» в корпоративной Корее.

Технологии все еще довольно молодая отрасль. Дети успешных основателей могут не захотеть создавать новую династию. Если они это сделают, они должны сделать заметки об уроках, извлеченных голливудскими непомнящими младенцами. Талант и скромность помогают избежать обвинений в незаслуженных привилегиях. Никто не критикует актрису Билли Лурд, дочь Кэрри Фишер и внучку Дебби Рейнольдс. Жалобы превращают вас в злодея. Дочь-модель Джонни Деппа Лили-Роуз пыталась опровергнуть идею о том, что ее семья играет большую роль в ее успехе. Результат: вирусная статья под названием «Что такое ребенок-непомнящий — и почему его так легко не любить?».

elaine.moore@ft.com