Неделя в сети (10-я неделя, 2021 г.)

На этой неделе волатильность на рынке биткойнов снизилась, поскольку он консолидируется между ценовым максимумом в 52,420 46,561 долларов и минимумом в 45 XNUMX доллар. Впечатляет то, что эта консолидация биткойнов удержала уровень поддержки в цепочке в XNUMX тысяч долларов. Вилли Ву идентифицировано в последнем недельный информационный бюллетень, несмотря на слабость как на рынках акций, так и на рынках драгоценных металлов.

Сила доходности 10-летних казначейских облигаций США продолжала держать рынки в напряжении: доходность выросла на 10.7%, завершив неделю на 52-недельном максимуме 1.566%. Рынок акций продемонстрировал слабость в ответ: индексы S & P500 и NASDAQ100 снизились на 5% и 8% в течение дня соответственно, а золото упало до 38-недельного минимума в 1,730 долларов.

Если поставить Биткойн бок о бок с этими макроактивами, примечательно, насколько гибким ценовым движениям придается значение такой быстрой переоценки доходности казначейских облигаций.

Онлайн-поддержка

На прошлой неделе Вилли Ву отметил, что значительный объем BTC был переведен в цепочку на сумму около 45 тысяч долларов, что сформировало уровень поддержки в цепочке. Когда мы закрывали неделю, @ n3ocortex подчеркивает, что этот уровень поддержки фактически укрепился и превысил 46.6 тыс. Долларов, при этом 1.2 млн BTC (6.5% от оборотного предложения) находятся в этой зоне.

Когда большой объем монет перемещается по цепочке и сохраняется уровень поддержки в цепочке, это говорит о том, что существует значительный интерес к накоплению, и покупатели рассматривают это как точку входа «ценности». Имейте в виду, что, несмотря на усиление поддержки в цепочке с прошлой недели, если цена упадет ниже, это станет уровнем, на котором накладные расходы могут сформировать столь же сильное сопротивление.

Эта опора держится хорошо.

И стало сильнее! Теперь у нас есть стена 1.2 метра. $ BTC цена в сети выросла с 46.6 до 48.6 тыс. долларов.

Это 6.5% (!) От оборотного предложения.

Я был бы удивлен, если в ближайшее время мы спустимся ниже.

У меня была длинная позиция менее 50 тысяч долларов, и теперь я все равно держу длинную позицию.#Bitcoin https://t.co/eXcOhSmzbF pic.twitter.com/Gj3TFHVADW

- Рафаэль Шульце-Крафт (@n3ocortex) 7 марта 2021

Фактически, если мы посмотрим на Распределение реализованной цены UTXO, уровень поддержки в сети на уровне 47,173 11 долларов США является самым высоким с тех пор, как цены составляли 45.5 тысяч долларов США. Более того, блок внутрисетевой активности, показанный ниже зеленым цветом, представляет собой не просто конкретную минимальную цену, а большую зону поддержки. Мы видим, что устойчивый и значительный объем сделок составляет от 48.9 до 20 тысяч долларов. Этот диапазон теперь представляет собой один из крупнейших уровней накопления BTC в истории, безусловно, самый большой с тех пор, как в последнем цикле был пробит ATH в размере XNUMX тысяч долларов.

Мы должны задать важный вопрос: связан ли этот объем в цепочке с накоплением, или же это спешка продавцов к выходу. В качестве первого шага мы можем заметить, что Баланс BTC на биржах продолжает свое непрерывное движение вниз: на этой неделе было снято еще 35,200 XNUMX BTC.

Позиции майнеров

Майнеры являются чрезвычайно оптимистичными участниками сети Биткойн, сделав огромные капитальные и операционные затраты на оборудование и оборудование ASIC. При этом они остаются обязательными продавцами BTC для покрытия текущих капитальных и операционных затрат.

Если мы исследуем Баланс известных майнеров (отфильтровано для майнеров, для которых у Glassnode есть кластеры), мы видим, что до начала января 2021 года майнеры находились в режиме накопления. Распределение майнеров происходило до 2021 года, но не с такими же масштабами и темпами, как на предыдущей фазе накопления.

Обратите внимание, что показанные ниже майнеры — это только те майнеры, которые мы идентифицировали и сгруппировали (показаны для наглядной визуализации этой тенденции). Существует еще один большой пул неизвестных майнеров («другие»), которые представляют значительную часть рынка майнинга, и которых мы включим в наше исследование следующей диаграммы.

Ассоциация Показатель изменения позиции майнера учитывает все балансы для всех недавно отчеканенных монет и, таким образом, дает нам полную картину всего ландшафта майнинга. Мы наблюдаем пик в поведении распределения в течение января (от 17 24 до 2010 XNUMX BTC в день), который в значительной степени может быть приписан нескольким более крупным неизвестным майнерам (и даже нескольким ранним майнерам с XNUMX года!).

Однако в течение февраля мы видим, что темпы продаж майнеров снижаются, тогда как сегодня они почти нейтральны. Несмотря на то, что недавно отчеканенные монеты составляют лишь часть дневного объема торговли (т.е. в наши дни продажа майнеров - это небольшая чистая сила), похоже, что даже майнеры возвращаются в нейтральный режим или режим накопления.

Позиции долгосрочного держателя

Долгосрочные держатели (LTH) классифицируются как те, кто держит монеты старше 155 дней и / или выводит монеты в кошельки, отображающие характеристики холодного хранения или долгосрочной эвристики ходлера.

При ончейн-анализе мы должны делать предположения относительно поведения и стимулов различных сетевых объектов. Что касается LTH, мы обычно предполагаем, что они хорошо разбираются в биткойнах и обладают высокой убежденностью. Таким образом, их монеты часто накапливаются на медвежьих рынках, остаются бездействующими в течение длительных периодов времени и возвращаются к жизни во время бычьих тенденций, когда они продаются на усиление.

Ассоциация поставка скорректирована Coin Days Destroyed (CDD) Метрика превосходно отслеживает такое поведение LTH. Чем дольше монета находится в состоянии покоя, тем больше «монет-дней» она накапливает. Чем больше старых монет тратится, тем больше монет-дней уничтожается, и показатель CDD будет расти.

На приведенной выше диаграмме показано, что LTH действительно начали тратить свои монеты в период с октября 2020 года по 8 января 2021 года (CDD имеет тенденцию к росту). Однако с 8 января LTH замедлили это распределение. И 7-дневные, и 30-дневные скользящие средние CDD вернулись к уровням, которые являются повышенными, но не редкостью для ранних бычьих и даже медвежьих рынков. Этот показатель указывает на то, что, как и майнеры, LTH фиксируют прибыль, но, конечно, не спешат к выходу.

Чтобы придать дополнительный вес этому аргументу, мы можем взглянуть на чистый баланс этих ДН. Мы видим почти идентичную картину для майнеров, где пик распределения приходился на конец 2020 - начало января 2021 года, прежде чем резко замедлился. В сети LTH по-прежнему распределяются со скоростью около 44.5 тыс. BTC в день, однако это составляет менее ~ 5% дневного объема торгов на фьючерсных рынках, и наблюдается тенденция к сокращению расходов.

Краткосрочные позиции держателя

Наконец, мы исследуем поведение краткосрочных держателей (STH), которые классифицируются как владельцы относительно молодых монет (возрастом <155 дней). STH обычно составляют большую часть повседневного трафика в сети. При ончейн-анализе мы часто предполагаем, что STH - это временные пользователи, спекулянты и внутридневные трейдеры, которые более чувствительны к волатильности цен.

Сначала мы просмотреть относительное предложение принадлежат кошелькам STH, которые находятся в прибыли (молодые монеты в последний раз перемещались по более низким ценам, зеленый цвет) и в тех, которые сейчас находятся в убытке (красный цвет). Во время подъема к текущему ATH в $ 58.3 тыс., Более 5.12 млн BTC, принадлежащих STH, были прибыльными.

Поскольку эта коррекция была продана до минимума в 43.3 тыс. Долларов, более 1.14 миллиона из этих BTC оказались под водой, а дополнительные 0.112 миллиона BTC были куплены в начале коррекции (а затем упали под воду).

Это говорит о том, что за последние две недели из LTH в STH было переведено около 112 тысяч монет, и что 1.25 миллиона BTC были накоплены STH выше 45 тысяч долларов (что также совпадает с твитом @ n3ocortex и нашим URPD в начале эта почта).

Мы можем добавить веса этой динамике прибылей и убытков, посмотрев на Отношение расходов к выходам и прибыли для STH. Этот показатель показывает, сколько прибыли получили все UTXO, классифицированные как STH, которые были потрачены в тот день. Напоминаем о метрике SOPR:

• SOPR> 1.0 означает, что все монеты, перемещенные в этот день, были прибыльными.
• SOPR = 1.0 означает, что в совокупности в этот день не было реализовано ни прибыли, ни убытка.
• SOPR <1.0 означает, что совокупные монеты, перемещенные в тот день, были убыточными.

На прошлой неделе мы увидели, что SOPR упал ниже 1.0, и мы предположили, что это первый индикатор того, что инвесторы нового уровня розничного уровня несут убытки. На этой неделе мы увидели откат SOPR-STH до уровня чуть выше 1.0, несмотря на боковое консолидационное движение цены.

Этот второй сброс SOPR является правильным, поскольку он представляет собой повторную проверку убеждения STH «покупайте на падении». Предыдущие случаи повторного тестирования SOPR после падения ниже 1.0 в целом сигнализировали об успокоении нисходящей коррекции, и в этом бычьем цикле сопровождались восходящим ценовым импульсом.

Еженедельная сводка рынка биткойнов

Вышеприведенный сетевой анализ - это типичный рабочий процесс, который мы используем для оценки настроений и поведения различных участников сети в рамках набора поведенческих предположений. Чтобы максимизировать ценность информации о цепочке, важно стремиться к совпадению нескольких показателей, чтобы повысить нашу точность и вероятность быть правильными.

На этой неделе у нас есть:

• Боковая консолидация выше сильной поддержки внутри сети (которая состоялась на прошлой неделе), несмотря на нетривиальную нестабильность на макроуровне и слабость традиционных рынков.
• Ончейн-поддержка на уровне 45 тысяч долларов фактически усилилась более чем на 1.2 миллиона биткойнов, переходящих из рук в руки, и даже подняла нижний предел поддержки до диапазона 46.6-47 тысяч долларов.
• Майнеры (которые являются сверхбыками) снизили продажи после нескольких месяцев распространения. Это общее распределение было небольшим по сравнению как с дневным объемом торгов BTC, так и с накоплением майнеров до 2020 года.
• Долгосрочные держатели (также сильные «быки») аналогичным образом замедлили свое распространение после начала распределения до 2021 года. Многие из наших показателей продолжительности жизни (например, CDD и ASOL) значительно упали (что означает меньшее количество перемещаемых старых монет), а остатки LTH распродаются на очень низком уровне. сниженный темп.
• Краткосрочные держатели (предполагаемые новые инвесторы / спекулянты) понесли убытки на прошлой неделе, купили на дне, и на этой неделе их убежденность в покупке провалилась. Больше монет было переведено из LTH в STH, однако мы не увидели еще одной печати SOPR ниже 1.0, указывающей на то, что у нас не было больше панических продаж.

Сетевые данные свидетельствуют об относительно сильном бычьем доводе для Биткойна на этой неделе. Главный риск, который следует иметь в виду, заключается в том, что ключевой уровень поддержки внутри цепочки между 45 и 47 тысячами долларов падает, многие из наших наблюдений могут поменяться с сильной поддержки на сильное сопротивление.

---

Еженедельная статья: изменение позиции Litecoin

На этой неделе мы применим аналогичный анализ к Litecoin с особым акцентом на HODLers LTC. Сначала мы оцениваем, тратятся ли старые монеты LTC или находятся ли они, исследуя Уничтожено скорректированных монетных дней (CDD). Мы видим, что с октября 2020 года наметилась относительно четкая тенденция: CDD имеет тенденцию к росту, что говорит о том, что старые монеты возвращаются к жизни и продаются, чтобы укрепить рынок.

Ассоциация Litecoin Hodled или потерянные монеты метрика дает представление об общем запасе LTC, который считается бездействующим, утерянным или хранящимся в холодном хранилище. Примерно в октябре 2020 года этот показатель достиг своего пика: чуть более 20 млн LTC соответствовали этой классификации (~ 30% от оборотного предложения). Это было похоже на пики, достигнутые еще в 2016 году, хотя в то время 20 миллионов монет составляли большую долю в обращении (40-45%).

С октября 2020 года, совпадая с тенденцией к росту CDD, мы видим, что 1.82 млн LTC были потрачены долгосрочными ходлерами, поскольку рыночная цена выросла с примерно 50 долларов до недавнего локального максимума около 227 долларов. Это говорит о том, что LTH использовали прибыль, чтобы укрепить свой рынок.

Наконец, мы отображаем это изменение в запасе хода в Показатель изменения чистой позиции Ходлера, где мы видим, что эта тенденция выделяется по сравнению с предыдущими 12 месяцами. До 500 года вист-ходлеры накапливали около 2020 тыс. LTC в день, а в настоящее время тратят около 660 тыс. LTC в день. Это говорит о том, что, хотя прибыль будет получена в 2021 году, остается значительный объем LTC, хранящийся в кошельках долгосрочных пользователей (период накопления, выделенный зеленым цветом, длиннее, чем распределение, выделенное на данный момент красным).

Ознакомьтесь с нашим последним информационным бюллетенем: Uncharted

Недавно мы начали рассылку новостей раз в две недели, Uncharted. Этот информационный бюллетень охватывает BTC как с точки зрения данных внутри сети, так и вне ее, и использует красивые диаграммы и краткие комментарии, чтобы дать читателям интуитивно понятный снимок того, что происходит на рынках.

Узнать подробности Uncharted в нашем подстеке и подпишитесь сейчас!

Специальное предложение: бесплатный месяц Glassnode Advanced

Мы стали партнерами ZUBR, чтобы предложить бесплатный месяц Glassnode Advanced пользователям, которые регистрируются и торгуют бессрочными криптовалютами на своей платформе.

ZUBR - это биржа деривативов, созданная HFT-трейдерами, с гарантированным микросекундным исполнением сделок с комиссией всего 0.01%. Они признают важность данных в сети для трейдеров.

Зарегистрироваться сейчас чтобы получить доступ к ончейн-метрикам Glassnode, используя высокопроизводительную торговую инфраструктуру ZUBR.

Обновления продукта

Кошелек Coinbase Exchange с улучшенной эвристикой

В Glassnode наша миссия состоит в том, чтобы продолжать предоставлять данные обмена наивысшего качества в пространстве, и с этой целью мы выпускаем крупное обновление адресов и эвристики BTC Coinbase. Этот обновление значительно улучшает качество биржевых показателей Coinbase.

Это результат длительного периода внутреннего исследования, за которым следует тщательный контроль качества. В частности, исторические данные изменятся (что приведет к увеличению общего баланса примерно на 90 тыс. BTC). С помощью новой эвристики мы улучшаем отслеживание меток Coinbase и предотвращаем ложноотрицательные входящие / исходящие потоки (которые на самом деле являются внутренними транзакциями). Обратите внимание, что тенденция данных по-прежнему сохраняется, как показано на диаграмме ниже.

Метрики и активы

Особенности

• Обновления и улучшения показателей обмена для Binance, Bitstamp, Coinbase и Gemini.

---

Источник: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-10-2021/