Отслеживание CAD и SGD RFR

ISDA и Clarus теперь добавили RFR в CAD и SGD к валютам, которые мы отслеживаем в индикаторе принятия RFR. Таким образом, общее количество валют достигает 8:

• AUD
• CAD
• Швейцарский франк
• EUR
• GBP
• JPY
• SGD
• USD

Поскольку мы приближаемся к концу USD LIBOR, будет интересно посмотреть, как обстоят дела с другими ставками IBOR. CAD находится в середине «КОРРА Первый” нажмите, в то время как SGD сделал почти все тяжелая работа уже.

Добавление новых валют оказалось полезным как для того, чтобы понять, где находятся разные валюты с точки зрения реформы RFR, так и для того, чтобы увидеть, как это влияет на общий показатель.

Мы включили всю историю CAD и SGD, начиная с начала Индикатор внедрения RFR в июле 2018 г.. Это подчеркивает силу и широту Данные Кларуса и окажется полезным для участников рынка благодаря постоянным упражнениям по переходу на RFR.

CAD

Для тех, кто не знаком с переходом на RFR на канадском рынке:

• CDOR прекратит публикацию в июне 2024 года.
• Для этого необходимо, чтобы канадские рынки тарифов перешли на CORRA OIS.
• Первая инициатива CORRA First стартовала 9 января 2023 года.

Я описал переход следующим образом:

Чтобы добавить САПР «в смесь», мы определили следующие тома:

• LCH SwapClear — здесь очищаются почти все CAD IRS.
• CME — объемы несколько периодические, но они есть:

• LCH и CME — единственные два ЦКА, предлагающие клиринг CAD OIS. Например, Eurex еще не расширил поддержку продуктов, включив в нее CAD:

• Фьючерсы на CAD CORRA и CDOR («BAX») торгуются на «TMX», канадской биржевой группе. Похоже на STIR на самом деле обмен из Монреаля (Я не знал этого!):

• Фьючерсы CORRA находятся в зачаточном состоянии. Еще неизвестно, насколько быстро инициативы «CORRA First» смогут превратить то, что традиционно было неравномерной ликвидностью на BAX, в эти «новые» фьючерсы CORRA.

SGD

Для тех, кто не знаком с переходом на RFR на сингапурском рынке:

• SOR прекратит публиковаться в июне 2023 года вместе с USD LIBOR.
• Это потребовало от сингапурских рынков ставок перейти на SORA, новый RFR.
• LCH впервые предложила SORA OIS для клиринга еще в мае 2020 года.
• Большая часть торговли уже идет против SORA. «Хорошо выполненная работа» в индустрии на этот раз!

Я описал переход следующим образом:

Чтобы добавить SGD «в смесь», мы определили следующие тома:

• LCH SwapClear — здесь очищаются почти все SGD IRS.
• CME – объемы очень редкие, но мы обеспечиваем покрытие:

• SGX, конечно же, некоторое время назад закрыл внебиржевой клиринг, так что нам остается только исследовать фьючерсные рынки…
• …это еще один короткий раздел в этом блоге, так как фьючерсов на денежный рынок по ставкам в сингапурских долларах тоже нет! На рынке есть пробел, если я когда-либо видел его… ..

Февраль 2023 г. Индикатор принятия RFR

Все это приводит нас к последней публикации Индикатор внедрения ISDA-Clarus RFR:

Показаны;

• Показатель увеличился с 51.0% до 52.9% – это включает добавление курсов CAD и SGD.
• Внедрение SOFR увеличилось до 59.1%.
• 49% от общей активности по условному выражению было связано с RFR, но все еще колеблется около отметки в 50%.
• Общая торговая активность была немного выше чем в прошлом месяце на уровне 42.8 млрд долларов DV01. Что принесет вся волатильность этого месяца?!

И, конечно же, нам нужно представить новый Данные CAD и SGD. Начнем с CAD, который представляет собой более тонкую историю:

• Количество торговля с риском против CORRA в любом месяце на рынках CAD очень волатильна.
• Как и на AUD, на него с гораздо большей вероятностью повлияют изменения ожиданий рынка в отношении действий центрального банка, чем структурные изменения.
• В 2023 году у нас теперь есть оба эти фактора, способствующие внедрению CORRA.
• CORRA первая на рынках IRS (вскоре за ней следует XCCY), в сочетании с массовым глобальным ралли в фиксированном доходе.
• Ожидания относительно того, где принятие КОРРА приземлится на март 2023 года должно быть довольно высоким!

В SGD это не столько «история» усыновления, сколько свершившийся факт:

• С июля 2021 года SORA начала агрессивный путь к тому, чтобы стать доминирующим индексом в торговле курсами SGD.
• С декабря 2021 г. почти 100% торговли по ставкам был против SORA.
• Я предполагаю, что преимущества наличия единого индекса, концентрации участников рынка и отсутствия фьючерсных рынков сделали переход к курсу SGD очень быстрым.
• Я бы предложил впечатляющую историю успеха для отрасли.
• Остаточные объемы (по сравнению с «Устаревшие тарифы“) продолжают быть по отношению к SGD IRS – старой ставке “SOR”.
• Открытый интерес к этим старым IRS имеет тенденцию к снижению как на LCH, так и на CME каждый месяц, что позволяет предположить, что любые новые объемы в основном снижают риск (наряду со сроками погашения и прекращением старых акций):

В итоге

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs