Необеспеченные кредиторы DeFi выглядят неуверенно перед лицом заражения FTX

Последствия краха FTX только начинаются, и в рамках децентрализованных финансов наиболее уязвимыми являются платформы, предоставляющие необеспеченные кредиты.

Последствия краха FTX только начинаются, и в рамках децентрализованных финансов платформы, предоставляющие необеспеченные кредиты, являются наиболее уязвимыми по сравнению с обеспеченными аналогами с миллионами кредитов на кону, в то время как общая стоимость заблокированных средств снижается.

Alameda Research должна различным необеспеченным кредиторам DeFi не менее 12.8 млн долларов. Хотя это относительно небольшая цифра, на нее приходится около 7% от общей стоимости этих протоколов в размере 176.8 млн долларов. Крупные игроки в этой сфере, такие как TrueFi, dAMM Finance и Clearpool, за последнюю неделю столкнулись с падением своих TVL более чем на 40% — TrueFi лидирует, а его TVL упал на 71% до 12.4 млн долларов.

Alameda Research, которая является одной из более чем 130 организаций группы FTX, которые в пятницу подали заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, должен Apollo Capital, инвестиционная компания, $3 млн. Он также должен Compound Capital Markets, другому инвестиционному фонду, 2.5 миллиона долларов. Clearpool, платформа, которая предоставляет кредиты учреждениям, способствовала обоим кредитам. 

Аламеда также должен 7.3 миллиона долларов по двум кредитам через TrueFi. Срок погашения кредита - 20 декабря.

Клен спасается от катастрофы

Maple Finance, платформа, похожая на Clearpool, похоже, избежала катастрофы, поскольку ее делегаты, которые управляют кредитными пулами, закрыли все кредиты Alameda в сентябре, согласно сообщению от Компания. 

В какой-то момент Аламеда занял в общей сложности 288 миллионов долларов через Maple, рассказала The Defiant Шарлотта Доддс, руководитель отдела маркетинга компании.

Maple на сегодняшний день является крупнейшим проектом в категории необеспеченного кредитования с TVL на сумму 135.7 млн ​​долларов.

Orthogonal Capital, которая использовала Maple для кредитования Alameda, заявила, что прекратила отношения с фирмой. со ссылкой на среди прочего, снижение качества активов и нечеткая политика в отношении капитала.

Аламеда задолжала FTX 10 миллиардов долларов. The Wall Street Journal. Таким образом, известные 12.8 миллиона долларов — это относительно небольшая сумма.

Основатель DeFi Llama, 0xngmi, назвал недоверие к кредитованию маркет-мейкеров причиной падения TVL.

Больше безнадежных долгов

Адам Кокран, известный участник Yearn Finance и Synthetix, считает, что в сфере необеспеченного кредитования могут быть еще не выявленные безнадежные долги. 

«Я должен представить, что кредитование с недостаточным обеспечением получило здесь большой удар», — сказал он. чирикнул в ответ на 0xngmi. «Так много владельцев пулов заявили, что не имеют доступа к FTX, но имеют большие падения TVL».

Тем не менее, исходя из имеющейся на данный момент информации, Блейк Уэст, соучредитель кредитного протокола Goldfinch, который, как и Maple, Clearpool и другие, выдает кредиты вне сети с использованием депозитов пользователей, был воодушевлен статусом необеспеченного кредитного пространства. после падения FTX. 

Могло быть хуже

«Когда эта новость появилась, я был обеспокоен тем, что, возможно, возникнут серьезные проблемы с некоторыми из этих других протоколов», — сказал он The Defiant. «Я думал, что могло быть намного хуже, но кажется, что это было относительно легко».

Конечно, как намекнул Кокран, пока неясно, кому именно FTX и Alameda должны деньги. Часть средств приходится на пользователей платформы FTX, а часть — на контрагентов Alameda. 

В отличие от залоговых и сетевых кредитных платформ, таких как Aave и Compound, где пользователи должны обеспечивать активы, которые они занимают, необеспеченные кредиторы полагаться на кредитный рейтинг и репутацию заемщика. Кредиторы готовы взять на себя этот риск, потому что они знают, кому они ссужают средства, в отличие от кредитных платформ с обеспечением, где они вкладывают средства в пул ликвидности.  

Безопасность в сети

Уэст считает, что сетевой аспект протоколов необеспеченного кредитования, возможно, до сих пор был ответственен за защиту подсектора. 

«Вы должны сказать, что это больше, чем Galaxy или BlockFi или что-то в этом роде, которые [также кредитуют маркет-мейкеров, трейдеров, протоколы DeFi, их кредиты есть», — сказал Уэст The Defiant. «Вы можете видеть, кто берет взаймы и каковы условия, когда платежи должны вернуться и возвращаются ли они».

Уэст добавил, что, по его мнению, в будущем больше действий заемщиков будет происходить в сети, поскольку все больше сторон принимают стабильные монеты.

«Во всяком случае, это делает меня более уверенным в том, что нам нужно больше DeFi, а не меньше, и нам нужно получить больше потоков в сети», — сказал Уэст, повторяя мнение озвучен многими в сообществе открытых финансов.