USD/JPY: охлаждение инфляции позволяет приостановить ралли доллара – MarketPulse

• Базовая инфляция в США и личные расходы снижаются
• Доходность облигаций компенсирует предыдущие потери; Доходность по 10-летним облигациям сейчас снизилась всего на 1 б.п. до 4.565%.
• Ожидания краткосрочной инфляции в США упали до самого низкого уровня с 2021 года

После катастрофической недели, месяца и квартала, когда распродажа на рынке облигаций не утихала, длинные позиции в долларах США были закрыты после того, как появились дополнительные доказательства, подтверждающие, что ФРС может прекратить повышение ставок.​ Последний раунд экономических данных, показавших расходы и базовую инфляцию, снизился. Итоговое чтение Мичиганского университета подтвердило, что ценовое давление ослабевает. Краткосрочный показатель инфляции показал, что цены, как ожидается, вырастут на 3.2% в следующем году, в то время как долгосрочные ожидания выросли до 2.8%. Уолл-стрит приветствует все данные, которые не позволяют ФРС перенапряжения, особенно если это позволяет трейдерам сохранить надежды на мягкую посадку.

Любимый индикатор инфляции ФРС

Новости по инфляции были довольно позитивными: Core PCE сообщил о наименьшем росте с ноября 2020 года. Если объединить сегодняшние данные PCE и потребительские данные со вчерашними пересмотренными в сторону понижения показателями личного потребления, следует ожидать, что экономическая активность замедлится быстрее в четвертом квартале.

Охлаждение инфляции приводит к падению доходности как доллара, так и казначейских облигаций, что дает менее убедительные аргументы для «ястребов» ФРС. Учитывая растущий риск того, что мы можем увидеть приостановку работы правительства на одну или две недели, растет вероятность того, что зависимая от данных ФРС не будет иметь достаточно данных, чтобы серьезно рассмотреть возможность повышения ставки 1 ноября.^st встреча.

Надвигающееся отключение

У Конгресса есть менее трех дней, чтобы избежать приостановки работы правительства, и если это произойдет в середине следующей недели, трейдеры могут не получить последний отчет NFP. Представитель администрации Байдена отметил, что Бюро статистики труда может прекратить все операции программы, что отличается от того, что произошло во время последнего закрытия, которое началось в декабре 2018 года.

Если карантин продлится дольше следующей недели, сентябрьский отчет по инфляции также может оказаться под угрозой. Быстрое (в течение следующих нескольких дней) решение проблемы становится менее вероятным, и это может облегчить проведение следующего заседания ФРС. Свопы ФРС оценивают лишь в 16.6% вероятность того, что ФРС поднимет ставки на ноябрьском заседании, при этом трейдеры теряют уверенность в том, что они пойдут на это 13 декабря.^th встреча.

Республиканцы, однако, возможно, не захотят затягивать эту приостановку, поскольку это может поддержать отложенное повышение в первом квартале, который является началом ключевого избирательного цикла 1 года. Приостановка на 2024-1 недели могла бы закончиться так, но более длительный срок вызвал бы беспокойство на многих уровнях. Краткосрочный удар по экономике станет тревожным, если карантин продлится вторую неделю.Чем дольше длится карантин, тем больший удар готовы принять республиканцы.​

UAW

Переговоры между Объединенным профсоюзом работников автомобильной промышленности (UAW) и автопроизводителями «большой тройки» медленно продвигаются вперед. Сегодня UAW объявил, что расширит забастовку против Ford и GM. Вчера UAW заявил, что планирует повысить заработную плату на 30%, что ниже 46%, которые они просили в начале сентября. Автопроизводители подняли свое предложение до 20%, но не предлагали много пенсионных пособий. Чем дольше это тянется, тем больше теряют обе стороны, поэтому соглашение должно быть достигнуто в ближайшие неделю или две.

Дневной график USD / JPY

Валютная пара доллар-иена не испытала существенного ослабления, несмотря на возврат к неприятию риска в конце американской сессии. Похоже, что сделка будет нестабильной, поскольку последний ключевой более высокий минимум был пробит. Кажется, что 150 произойдет в считанные минуты, но все хотят знать, будет ли этого достаточно, чтобы спровоцировать действия японских властей.

Контент предназначен только для общего ознакомления. Это не инвестиционный совет или решение о покупке или продаже ценных бумаг. Мнения авторов; не обязательно OANDA Business Information & Services, Inc. или любых ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Если вы хотите воспроизводить или распространять какой-либо контент, содержащийся на MarketPulse, отмеченном наградами сайте анализа форекс, сырьевых товаров и глобальных индексов, а также службе новостей, созданной OANDA Business Information & Services, Inc., воспользуйтесь RSS-каналом или свяжитесь с нами по адресу info@marketpulse.com, Посещение https://www.marketpulse.com/ чтобы узнать больше о ритме мировых рынков. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.