В ожидании рассвета… Когда выбор между стейкингом и LP становится кошмаром

Переиздано Платоном

Читают: 0

Погружение в фундаментальные обновления архитектуры, которые появятся вместе с Банкор 3– от введения нового типа токена пула до высвобождения компонуемой ликвидности.

Bancor, построенный на базе Ethereum, представляет собой децентрализованную биржу (DEX), которая еще в 2017 году ввела в DeFi концепции пула ликвидности, токена пула и автоматизированного маркет-мейкера (AMM).

Односторонний токен пула

Bancor представляет ряд обновлений, которые будут развертываться в три этапа: «Рассвет», «Восход» и «Дневной свет».

Давайте начнем с введения нового одностороннего жетона пула, который находится в центре ремейка Bancor 3.

С новой архитектурой возможность делать односторонние ставки и защита от непостоянных убытков (IL) должны стать неотъемлемой чертой системы, а не управляться вторым уровнем контрактов.

Первоначальный дизайн токенов стандартного пула использует два значения для расчета стоимости отдельных токенов в пуле: общее количество токенов пула и баланс токенов внутри пула ликвидности. истинные балансы токенов в сети и вместо этого ссылаются на реестр ставок на уровне протокола, который ничего не знает об IL.

Таким образом, оценка токенов пула Bancor 3 не зависит от IL, в то время как сборы, полученные от маркет-мейкинга, добавляются к реестру ставок, что позволяет повысить ценность токенов пула.

Имея это в виду, в отличие от Bancor v2.1, где полная защита IL накапливается путем размещения токенов в пуле на 100 и более дней, Bancor 3 вводит полную защиту IL с самого начала («Мгновенная защита IL»).

«Сверхтекущая» ликвидность DeFi

Устранив IL, Bancor нашел средство для протоколов, не принимающих «токены пула» в качестве залога.

Из-за защиты IL и начисления торговых комиссий токены одностороннего пула растут только по отношению к стоимости HODL базового актива, что делает их идеальной формой собственного обеспечения стейкинга.

По словам Нейта Хиндмана, руководителя отдела роста в Bancor Protocol, предлагаемое решение Bancor появляется по мере того, как все больше протоколов DeFi запускают собственные функции стейкинга, оставляя их держателям токенов трудный выбор: обеспечить ликвидность в собственном токене на DEX или сделать ставку токен в протоколе.

С Bancor 3 пользователям, возможно, не нужно выбирать, и именно здесь в полной мере проявляется новый дизайн токенов одностороннего пула.

«Идея проста: ликвидность в сети можно использовать одновременно для нескольких целей. До сих пор не существовало примитивов для его поддержки, но это может измениться с предстоящим выпуском токенов одностороннего пула Bancor 3 — и это может проложить путь к совершенно новому подходу к компонуемой ликвидности — тому, в котором LP не нужно выбирать между получением дохода в AMM и естественным размещением своих токенов. Они могут делать и то, и другое», — объяснил Хиндман.

По его словам, все начинается с того, что сторонние протоколы принимают односторонние токены пула Bancor в качестве собственного обеспечения стейкинга. Например, Synthetix может принимать bnSNX (токен одностороннего пула, генерируемый, когда пользователь вносит SNX в пул Bancor 3) в качестве залога в протоколе Synthetix.

«Теоретически Synthetix может поддерживать bnSNX в качестве собственного обеспечения стейкинга в Synthetix. В результате пользователи смогут вносить SNX в пул SNX на Bancor, генерировать токены пула bnSNX, а затем размещать bnSNX в Synthetix», — пояснил Хиндман.

По сути, это позволяет пользователям DeFi одновременно разблокировать доходность с обеих сторон, получая торговые сборы от Bancor и получая собственные вознаграждения за стейкинг от стороннего протокола.

«Омнипул» и «Бесконечные бассейны»

Помимо Staking Ledger, новая архитектура также представляет организацию протокола в стиле хранилища.

Функции, которые будут выпущены на этапе «Рассвет» Bancor 3 (протокол Bancor)

В будущем Bancor Network будет хранить все токены по всей сети, включая BNT, в одном контракте, а не хранить свои токены в пулах ликвидности. Однако иллюзия отдельных пулов ликвидности останется, не содержа ничего, кроме логики пула.

Bancor называет эти функции «Omnipool» и «Infinity Pools» на этапе Dawn.

В отличие от предыдущей версии, которая требовала, чтобы сделки обрабатывались через BNT, создавая дополнительную транзакцию и добавляя затраты на газ, омнипул новой версии позволит всем сделкам в сети совершаться в одной транзакции, что снижает затраты на газ, что делает ликвидность сделал ставку на более капиталоэффективный протокол.

В текущей версии Bancor пользователям приходится ждать, пока освободится место в пуле, прежде чем им будет разрешено вносить свои токены, но с введением бесконечных пулов эти ограничения исчезли, и каждый может внести столько, сколько захочет.

В текущей версии только Bancor мог стимулировать свои пулы ликвидности вознаграждениями BNT. В Bancor 3 вкладчики получают прибыль от двусторонних вознаграждений в Bancor 3, поскольку сторонние протоколы также могут предлагать вознаграждения в своих собственных токенах в своих пулах.

Кроме того, пользователям не придется вручную повторно добавлять свои вознаграждения в пул, что каждый раз стоит им газа, поскольку в Bancor 3 как торговые сборы, так и вознаграждения за добычу ликвидности автоматически суммируются.

Это означает, что доходы мгновенно добавляются в пул, улучшая ликвидность сети и увеличивая потенциал пользователей пассивно зарабатывать больше комиссионных и вознаграждений.

Наконец, с предлагаемым обновлением BancorDAO получает возможность не только предоставлять BNT, принадлежащие протоколу, своим пулам и генерировать комиссию за протокол, но также голосовать за сокращение BNT, принадлежащего протоколу, в любом пуле, который неэффективен, и перенаправлять ликвидность протокола в более прибыльные пулы.

Среди других передовых функций, которые открывает крупнейшее предлагаемое обновление Bancor на сегодняшний день, также есть поддержка мультичейн и уровня 2, а также интеграция хранителей цепей, чтобы обеспечить более эффективное сжигание и снятие токенов.

Радикальный редизайн будет сопровождаться обновленным интерфейсом, позволяющим одним щелчком мыши перейти с Bancor V2.1 на Bancor 3.

сообщение В ожидании рассвета… Когда выбор между стейкингом и LP становится кошмаром Появившийся сначала на CryptoSlate.

Отметка времени: 2 марта 2022