Предстоящая неделя: готовимся к прибыли на следующей неделе, решениям по ставкам и важным экономическим данным

Переиздано Платоном

Читают: 0

Ожидается, что ФРС возобновит повышение ставок 26 июля.^th Заседание ФОМС. Фьючерсы на фонды ФРС показывают 96%-ную вероятность того, что центральный банк повысит ставку на четверть пункта, доведя целевой диапазон до 5.25–5.50%, что является почти 22-летним максимумом. ФРС провела 10 повышений ставок подряд, а затем сделала паузу на июньском заседании FOMC. ФРС собирается повысить ставки в среду и, похоже, уклончива от того, что они будут делать в сентябре. Экономические данные были смешанными (сильные данные по рабочей силе/ослабление ценового давления), и это должно поддержать заявление Пауэлла о том, что они все еще могут обеспечить мягкую посадку, замедление, которое позволит избежать рецессии. Похоже, что это будет последнее повышение ставок в цикле ужесточения ФРС, но у нас будет еще два отчета по инфляции, прежде чем ФРС потребуется подтвердить, что в дальнейшем повышении ставок больше нет необходимости.

ФРС будет в центре внимания, но есть несколько других важных экономических показателей и доходов, которые могут повлиять на рынки. Экспресс-отчет PMI за понедельник должен показать, что как производственный сектор, так и сектор услуг продолжают снижаться, при этом услуги по-прежнему находятся на территории роста. Отчет о доверии потребителей Conference Board, опубликованный во вторник, может подогреть ожидания мягкой посадки. Ожидается, что первый взгляд на ВВП за второй квартал в четверг покажет снижение роста с 2% до 2.0% (консенсусный диапазон 1.8%-0.9%), поскольку потребительские расходы снизились. В пятницу будут опубликованы данные о личных доходах и расходах наряду с предпочитаемыми ФРС показателями инфляции и заработной платы. Ожидается, что индекс стоимости занятости (ECI) во втором квартале упадет с 2.1% до 2%. Ожидается, что индекс цен расходов на личное потребление будет снижаться как в месячном, так и в годовом исчислении (м/м: 1.2% ев. 1.1% ранее; г/г: 0.2% ев. 0.3% авт.).

На этой неделе доходы будут огромными, так как мы получаем обновления от 3M, AbbVie, Alphabet, Airbus, AstraZeneca, AT&T, Barclays, BASF, Biogen, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Comcast, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, GSK, Hermes International, Honeywell International, Intel, Mastercard, McDonald's, Meta Platforms, Microsoft, Nestle, PG&E, Procter & Gamble, Raytheon Technologies, Samsung Electronics, STMicroelectronics, Texas Instruments, Thermo Fisher Scientific, UniCredit, Unilever, Union Pacific, Verizon Communications, Visa и Volkswagen

Еврозона

Повышение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов почти полностью запланировано в преддверии заседания в четверг, но то, что последует за ним, вызывает гораздо больше споров. Недавние комментарии политиков говорят о том, что в сентябре может наступить пауза на фоне недавнего прогресса в данных по инфляции. ЕЦБ занимал ястребиную позицию после встреч до сих пор, но на следующей неделе президент Лагард и ее коллеги могут изменить сообщение и оставить дверь открытой для паузы на следующем заседании.

На следующий день мы получим краткие данные по инфляции из стран-членов, включая Германию, Францию и Испанию, а неделя начнется с мгновенных данных PMI из Германии, Франции и еврозоны.

Наконец, Испания идет на избирательные участки в эти выходные на очень необычных досрочных выборах в конце лета, на которых партия из крайне левых или правых, вероятно, будет играть решающую роль. Неделя обещает быть насыщенной.

Очень спокойная неделя для Великобритании после той, когда было показано, что инфляция, наконец, снизилась, а ожидания по процентным ставкам снизились. На этой неделе основное внимание будет уделено исследованиям PMI и тому, сможем ли мы получить какие-либо дальнейшие признаки нарастания дезинфляционного давления и охлаждения экономики.

Россия

На следующей неделе не будет важных экономических релизов или событий. Единственными вопросами на повестке дня являются промышленное производство и резервы центрального банка.

Южно-Африканская Республика

В июле SARB приостановил цикл ужесточения, подчеркнув, что это еще не конец — хотя, вероятно, так и есть, поскольку общая и базовая инфляция теперь комфортно находятся в пределах целевого диапазона 3–6% — и что будущие решения будут определяться данными. Имея это в виду, следующая неделя выглядит немного спокойной: опережающий индикатор во вторник и данные PPI в четверг.

Турция

На следующей неделе будут представлены в основном данные третьего уровня, а единственным релизом будет квартальный отчет по инфляции. На фоне падающей валюты и центрального банка, который, наконец, признал необходимость повышения ставок, но отказывается делать это в требуемом темпе, это должно быть интересным чтением. Хотя, скорее всего, это ничего не сделает для восстановления доверия и уверенности в том, что политики решат проблемы.

Швейцарии

Следующая неделя состоит всего из пары обзоров, индикатора KOF и настроений инвесторов.

Китай

Ключевых экономических данных нет, но следите за возможным объявлением более подробных мер налогово-бюджетного стимулирования с точки зрения денежной суммы и охвата. На прошлой неделе высшие политики Китая объявили о множестве широкомасштабных планов по увеличению потребительских расходов и поддержке частных компаний в листинге акций, продаже облигаций и расширении за рубежом, но без подробностей.

Индия

Нет крупных выпусков ключевых данных.

Австралия

Несколько фрагментов данных для переваривания. Во-первых, в понедельник будут опубликованы индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за июль. Прогнозы ожидают дальнейшего ухудшения для обоих; снижение индекса деловой активности в производственном секторе до 47.6 с 48.2 в июне, а также снижение PMI в сфере услуг до 49.2 с июньского значения 50.3.

Во-вторых, все важные данные по инфляции за второй квартал, опубликованные в среду, согласно консенсусу, ожидают замедления до 2% в годовом исчислении с 6.2% г/г, опубликованных в первом квартале. Даже ожидания относительно менее волатильного медианного индекса потребительских цен, скорректированного РБА, опубликованного в тот же день, снижены до 7% г/г во втором квартале с 1% г/г в первом квартале. Эти последние инфляционные данные сыграют значительный вклад в формирование ожиданий относительно перспектив решения по денежно-кредитной политике на следующем заседании РБА 6 августа. На основе индикатора ставок РБА по состоянию на 2 год.^st В июле 30-дневные межбанковские фьючерсы на ставку ASX по августовскому контракту 2023 года заложили в цену 48% вероятность повышения на 25 базисных пунктов до 4.35%, что является увеличением шансов по сравнению с 29%, наблюдавшимися неделю назад.

Наконец, в пятницу будут опубликованы розничные продажи за июнь, где ожидается снижение до -0.3% в месячном исчислении с 0.7% м/м в мае.

Новая Зеландия

Одними из ключевых данных, на которые следует обратить внимание, будет торговый баланс за июнь, опубликованный в понедельник, где прогнозируется, что положительное сальдо торгового баланса в мае изменится на дефицит в -1 миллиард новозеландских долларов с 46 миллионов новозеландских долларов.

Япония

В понедельник у нас будет оперативный индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за июль. Ожидается, что рост в производственном секторе немного улучшится до 50 с 49.8 в июне, а рост в секторе услуг, по прогнозам, немного снизится до 53.4 с 54.0 в июне.

Затем, в пятницу, будут опубликованы основные данные по индексу потребительских цен в Токио за июль. Прогнозируется, что базовая инфляция в Токио (без учета свежих продуктов питания) снизится до 2.9% в годовом исчислении с 3.2% в июне, а базовая инфляция в Токио (без учета свежих продуктов и энергии) немного снизится до 2.2% в годовом исчислении с 2.3% в июне.

Кроме того, решение Банка Японии по денежно-кредитной политике и последний экономический квартальный прогноз также будут опубликованы в пятницу. Консенсус заключается в повышении прогноза инфляции на 2023 финансовый год до уровня выше 2%, а в отчете Reuters, опубликованном в пятницу, 21 июля, говорится, что, вероятно, не будет изменений в текущих пределах диапазона программы «Контроль кривой доходности» (YCC) для 10-летней доходности JGB на основе пяти источников, знакомых с мышлением Банка Японии. До этого потока новостей Reuters на рынке ходили определенные слухи о том, что Банк Японии может увеличить верхний предел YCC до 0.75% с 0.50%.

Сингапур

Два ключевых параметра, на которые следует обратить внимание. Во-первых, инфляция за июнь выходит в понедельник. Согласно консенсусу, базовая инфляция снизится до 4.2% в годовом исчислении с 4.7% в годовом исчислении в мае. Если все получится так, как ожидалось, это будет второй месяц подряд замедления инфляционного давления.

Далее, промышленное производство за июнь выйдет в среду, еще один месяц отрицательного роста ожидается на уровне -7.5% в годовом исчислении, но более медленным, чем -10.8% в годовом исчислении, зафиксированным в мае.

Области применения:

Энергия

Рынок нефти, похоже, продолжит ужесточаться, поскольку ОПЕК+ выполняет свои обещания, а Китай улучшает деловые условия. Трейдерам энергоносителей предстоит многое сделать на этой неделе. В дополнение к глобальным мгновенным показателям PMI, доходам нескольких крупных энергетических компаний и стандартным еженедельным данным о запасах, будет проведено несколько энергетических конференций, которые могут дать некоторое представление о будущих изменениях спроса и предложения.

Основные доходы от Shell, TotalEnergies, Exxon и Chevron позволят получить ключевую информацию о капиталовложениях и ожиданиях в отношении будущего бурения. Министерская встреча G20 по переходу к энергетике будет посвящена экологически чистым инициативам. На 5-й Международной конференции по энергетике и энергетическим технологиям будет представлена информация о перспективах спроса на сырую нефть в Китае.

Золото

Золото готово к третьему еженедельному росту подряд, поскольку Уолл-Стрит ожидает, что ФРС может покончить со своим циклом повышения ставок после следующей недели. Однако сильный рынок труда сохраняет риск дальнейшего ужесточения осенью, поэтому золото не совсем готово вернуться выше уровня 2000 долларов. Решение FOMC будет ключевым для золота и может спровоцировать коррекционное движение ниже уровня 1,960 долларов, если ФРС решит оставить опцион на столе на сентябрь. Если Пауэлл сможет подать сигнал о том, что ужесточение, похоже, закончилось, золото может попытаться захватить уровень 1980 долларов, при этом 2,000 долларов будут основным психологическим барьером.

Крипта

Биткойн остается привязанным к уровню 30,000 XNUMX долларов, поскольку до сих пор не произошло никаких серьезных изменений в действиях или регулировании правительства. На прошлой неделе SEC признала заявки на ETF от BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Trust и Invesco Galaxy Bitcoin ETF.

Криптовселенная все еще празднует частичную победу после того, как федеральный судья заявил, что токен Ripple XRP не является ценной бумагой при продаже розничным инвесторам на биржах. Постановление потенциально прокладывает путь для законопроекта республиканцев Палаты представителей о капитальном ремонте рынка криптовалют в США. Консолидация биткойнов, похоже, еще не прекратилась, но это может произойти, если законопроект Палаты представителей будет принят или если ФРС преподнесет ястребиный сюрприз.

Суббота, Июль 22

Экономические события:

Встреча министров энергетики G20 в Индии.