Что такое DAI?

После краха стейблкоина UST компании Terra в мае и потери рыночной капитализации в размере 60 миллиардов долларов становится все более актуально посмотреть, как обеспечены стейблкоины. DAI, одна из первых стабильных монет, является одним из самых важных токенов в DeFi.

В спектре между полностью алгоритмическим и обеспеченным денежными резервами стейблкоин DAI находится где-то посередине. Давайте узнаем больше о DAI.

Происхождение и назначение DAI

Стейблкоин DAI поддерживается MakerDAO, кредитором DeFi. Maker Foundation, основанная Руне Кристенсеном, запустила MakerDAO с открытым исходным кодом в 2014 году, чтобы возглавить децентрализованное финансирование. Как и другие протоколы, Maker использует смарт-контракты Ethereum для воспроизведения традиционных финансов без посредников, таких как банки.

В протоколе кредитования MakerDAO отсутствовал ключевой компонент — деньги, которые являются цифровыми, но не такими изменчивыми, как криптовалюты. Это где stablecoins заходи. 

MakerDAO запустил стейблкоин DAI в декабре 2017 года, чтобы быть надежным залогом для кредитов и переводить криптовалюту без колебаний цен.

К 2022 году DAI стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной капитализации, превысив 7 миллиардов долларов. С момента запуска оборотное предложение DAI оставалось ниже 11 миллиардов долларов.

DAI является наиболее широко используемой стабильной монетой, когда речь идет об интеграции децентрализованных приложений или dApps. Он поддерживает 400 децентрализованных приложений и кошельков. 

Более того, DAI находится в отдельном управлении Maker Foundation, который является координирующим органом, управляющим экосистемой MakerDAO посредством децентрализованного управления на основе управляющих токенов MKR.

В качестве дополнительного уровня безопасности, который не полностью децентрализован, существует Фонд Дай, базирующаяся в Дании. Этот некоммерческий фонд является хранителем товарных знаков Dai и Maker, а также авторских прав на интеллектуальную собственность с открытым исходным кодом.

Важность залога стейблкоина

Стейблкоины используют залог, чтобы оградить себя от волатильности рынка. Когда Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в апреле 2022 года, это вызвало распродажи на рынке. В свою очередь, это снизило цену монет Terra LUNA, основного обеспечения стабильной монеты Terra UST.

В конце концов, это спровоцировало классический банковский крах, когда инвесторы продавали свои монеты LUNA, в процессе разоряя стабильную монету UST. Эти типы стабильных монет поддерживаются другой криптовалютой вместо фиатной валюты, такой как доллар США, что и делают Tether (USDT) и USD Coin (USDC).

Другими словами, стабильные монеты находятся между централизованными (полностью обеспеченными наличными, хранящимися в традиционных банках) и децентрализованными (обеспеченными другими криптомонетами). Где находится DAI в этом спектре обеспечения?

Как поддерживается DAI?

DAI уникален тем, что он обеспечен несколькими стейблкоинами и криптовалютами. Безусловно, наибольшая доля поддержки DAI состоит из централизованных стейблкоинов USD Coin (USDC) и Pax Dollar (USDP), за которыми следуют Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) и десятки других криптовалют.

Некоторые криптомонеты из этого зеленого залогового слитка: Basic Attention Token (BAT), Compound (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap. (УНИ) и другие. 

В целом можно сказать, что DAI — это гибридная алгоритмическая стабильная монета, в значительной степени централизованная, но достаточно гибкая, чтобы стать полностью децентрализованной.

Как работает DAI Minting и стабильность?

В качестве токена ERC-20 DAI можно приобрести не только на крупных биржах, таких как Binance или Coinbase, но и на децентрализованных биржах, таких как Uniswapl. Поскольку MakerDAO — это протокол с открытым исходным кодом на Ethereum, который сам по себе является самой децентрализованной цепочкой блоков за пределами Биткойна, любой может выпускать стабильные монеты DAI.

Это не то, что могут делать пользователи USDC и USDT, поскольку обе они жестко контролируются централизованными компаниями, Circle и Tether соответственно. Чтобы генерировать новые стейблкоины DAI, пользователям необходимо одолжить их, просто открыв залоговые хранилища Maker. Эта опция доступна через Оазис децентрализованное приложение, одно из сотен децентрализованных приложений MakerDAO в его экосистеме. 

Используя панель инструментов Oasis, заимствование влечет за собой внесение залога на основе ETH. Это создает смарт-контракт, называемый хранилищем, в котором эти активы хранятся в качестве условного депонирования. Как только кредит DAI выплачивается, они переводятся в кошелек пользователя. Другими словами, DAI создается путем заимствования крипто-фондов (минтинг) и ликвидируется путем погашения кредитов (сжигания).

Таким образом, обеспечение DAI совпадает с обеспечением, которое заемщики вносят для финансирования кредитов. Поскольку обеспечение состоит из нестабильных криптовалют, эти депозиты всегда обеспечены избыточно — депозит больше, чем кредит.

Кроме того, собственный токен управления MakerDAO MKR служит регулятором стабильности. Все держатели токенов MKR могут использовать свои токены для установки DSR — нормы сбережений DAI. В экстремальных рыночных условиях, даже если регулярного избыточного обеспечения недостаточно, запасы MKR будут использоваться в качестве еще одного источника ликвидации.

В качестве вознаграждения за эту услугу держатели MKR получают процентные платежи, также доступные через приложение Oasis dApp.

Судебный иск

В начале августа 2022 года агентство Министерства финансов США наложило санкции на Tornado Cash как на предполагаемую операцию по отмыванию денег. Это означает, что любое физическое или юридическое лицо, связанное с этим, может быть привлечено к судебной ответственности. 

Но что сделал Tornado Cash, чтобы заслужить такую ​​суровую санкцию? Это просто протокол с открытым исходным кодом, позволяющий сделать онлайн-транзакции, особенно в Ethereum, приватными. Точно так же, как приложение для обмена сообщениями Signal делает разговоры конфиденциальными, используя сквозное (E2E) шифрование, Tornado Cash скрывает адрес кошелька, связанный с криптографическими переводами.

Например, если вы хотите отправить кому-то анонимный подарок, вы можете использовать Tornado Cash. Точно так же, если бы вы сделали пожертвование на поляризующее дело, например, на благотворительность в Украине, вы бы использовали Tornado Cash, как это сделал Виталик Бутерин (соучредитель Ethereum).

[Встраиваемое содержимое]

Хотя приватность транзакций в Эфириуме является законной, ею могут злоупотреблять лица, занимающиеся отмыванием денег. Чтобы избежать санкций, менеджеры централизованных стейблкоинов, таких как USDC, должны были действовать. 

Джереми Аллер, генеральный директор Circle, объяснил, почему у него не было другого выбора, кроме как немедленно заблокировать кошельки пользователей, которые взаимодействовали с Tornado Cash. 

Следовательно, основатель MakerDAO Руне Кристенсен рассматривал возможность отказа от залога в долларах США и конвертации его в ETH. Это будет означать, что даже мягкая привязка DAI к доллару США (через USDC) будет удалена. 

В ближайшие годы именно здесь будет решаться судьба DeFi. Если нет полностью децентрализованной стабильной монеты, вероятность финансовой конфиденциальности очень мала. Правительство США может продолжить санкции в отношении других платформ, если обнаружит, что они способствуют отмыванию денег.

Вся цель экосистемы DeFi находится под угрозой. Вместо этого это будет просто более эффективная онлайн-версия традиционной финансовой системы с небольшой финансовой конфиденциальностью. 

Как крупнейшая платформа dApp, Ethereum находится в центре этой битвы, а DAI является ее источником жизненной силы. Другими словами, если стабильная монета DAI по-прежнему будет обеспечена уязвимыми централизованными стабильными монетами, спрос на нее может резко упасть. 

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.