Что такое мейкер?

Maker, крипто-кредитор, является одним из пионеров децентрализованного финансирования (DeFi). Maker использует смарт-контракты на блокчейне Ethereum для выдачи кредитов на основе DAI, стабильной монеты. 

MakerDAO — это совместная организация, которая управляет протоколом Maker. Как одна из самых ценных и широко используемых платформ в DeFi, инвесторы и пользователи криптовалюты внимательно следят за развитием модели управления и операционной модели Maker. 

С тех пор, как Ethereum был запущен в 2015 году, он стал хостом для сотен децентрализованных приложений (dApps). Наиболее популярными на сегодняшний день являются dApps для кредитования, заимствования и обмена токенами, поскольку эти услуги могут выполняться без необходимости в посредниках, таких как банки или кредитные скоринговые агентства. Протокол Maker был в авангарде DeFi.

Происхождение и цель Maker

В 2014 году Руне Кристенсен создали MakerDAO для экосистемы Maker. Он датский предприниматель, учился в Копенгагенском университете. 

Вдохновленный Ethereum Foundation, он запустил Maker Foundation в 2017 году. Это был координирующий орган для программистов, и он запустил Maker, проект с открытым исходным кодом, чтобы возглавить полностью децентрализованную и несанкционированную банковскую систему без банков.

В частности, миссия Maker состоит в том, чтобы генерировать и поддерживать стабильный цифровой актив в сети, привязанный к стоимости доллара — DAI стабильной монеты.. Для этого Maker развертывает смарт-контракты, которые автоматизируют выдачу кредита и залог долга/стейблкоина. 

С этого централизованного начала Maker Foundation постепенно передал свой контроль MakerDAO, децентрализованному руководящему органу протокола Maker. Он использовал MKR в качестве токена управления, который предоставляет право голоса по всем аспектам управления и развития Maker.

Этот переход продолжается, и в нем были некоторые неудачи. В конце 2018 года Maker Foundation учредил Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Этот фонд наблюдает за сокровищницей токенов MKR, чтобы стимулировать внедрение экосистемы MakerDAO. Из-за разногласий по поводу распределения средств пятеро из девяти членов правления были уволены Кристенсен.

Ключевым продуктом MakerDAO является стейблкоин Dai, запущенный в декабре 2017 года и обеспеченный Ethereum. В ноябре 2019 года MakerDAO повышен Выпуск DAI, поэтому он поддерживается десятками криптоактивов, но в основном USDC стабильная монета.

Стейблкоин Maker's Dai (DAI)

Чтобы любая служба кредитования на блокчейне была надежной, залог, используемый для кредитов, должен быть стабильным. Следовательно, вся кредитная экосистема Maker вращается вокруг DAI. Протокол Maker использует смарт-контракты для создания хранилищ Maker. Это хранилища токенов, в которые инвесторы добавляют ликвидность. Таким образом, Maker Vaults служат пулами ликвидности для обеспечения стабильной монеты Dai.

После добавления ликвидности в Maker Vaults они чеканят новые стейблкоины DAI. В свою очередь, вновь выпущенный стейблкоин Dai обеспечен предоставленным криптоактивом. Как правило, инвесторы добавляют USDC для создания нового DAI, наряду с Wrapped Bitcoin и Ethereum. 

Причина такого распределения заключается в том, что и Ethereum, и биткойн являются криптовалютами с самой большой рыночной капитализацией. Следовательно, они менее всего подвержены резким колебаниям цен, которые могут повлиять на привязку DAI один к одному к доллару. И наоборот, USD Coin является наиболее используемой централизованной стабильной монетой, поскольку она на 100% обеспечена денежными резервами в долларах США или их эквивалентами.

В результате DAI далек от децентрализации. Тем не менее, у него есть потенциал, если его структура обеспечения отойдет от централизованных стейблкоинов, таких как USDC или USDT. Такое решение находится в руках держателей токенов MKR.

Управление MKR от Maker

Чтобы быть по-настоящему децентрализованным, каждый, кто имеет долю в протоколе, должен иметь возможность голосовать за его функции. Как и акционеры компании, держатели токенов MKR могут использовать протокол Maker. Они могут использовать токены MKR в качестве веса для голосования, чтобы:

• Выберите, какой новый криптоактив добавить в качестве залога DAI
• Определите, насколько избыточно обеспечить DAI каждым криптоактивом. Это уменьшает или увеличивает риск нестабильности привязки DAI. 
• Определите ставку вознаграждения за стекинг для стабильной монеты DAI
• Утвердить или предложить новые обновления Maker
• Выберите или добавьте сети оракулов, которые передают данные вне сети в смарт-контракты в сети, такие как Chainlink.
• Выберите коэффициенты ликвидации для каждого криптоактива, обеспечивающего ссуды. Как правило, это отражает рыночную капитализацию монеты; чем он ниже (менее 10 миллиардов долларов), тем более волатильным он является.
• Плата за стабильность и ликвидацию. Первая — это комиссия в Dai за получение залога, а вторая — комиссия (штраф), уплачиваемая в случае ликвидации актива Maker Vault. 

Как и в случае с любым другим протоколом управления блокчейном, держатели токенов MKR имеют столько же права голоса, сколько и токенов. Если Maker Vault считается слишком рискованным, оно ликвидируется с помощью автоматических аукционов, генерируя новый DAI.

Поскольку держатели токенов MKR решают каждый аспект протокола Maker, его роль управления также является его полезностью. Когда инициируется смарт-контракт с голосованием, один токен MKR эквивалентен одному голосу. Точно так же, как они добавляют ликвидность в пулы ликвидности смарт-контрактов, держатели токенов MKR добавляют свою долю в смарт-контракт с заблокированным голосованием.

Помимо голосования, MKR поощряет ответственную экономическую деятельность. Если кредитная экосистема Maker перегружена слишком большим долгом, предложение MKR увеличивается в качестве резервной копии. Поскольку это обесценивает цену каждой MKR, это препятствует безответственному риску.

Как работает выдача кредита Maker

Многие децентрализованные приложения привязаны к протоколу Maker для выдачи займов. Один из них является Оазис.приложение. Когда пользователь хочет получить кредит через такое dApp, протокол Maker выдает смарт-контракт, называемый обеспеченной долговой позицией (CDP).

Допустим, заемщик хочет обеспечить свой кредит CDP ETH, родной криптовалютой Ethereum. Затем ETH используется для чеканки стабильной монеты DAI через Maker Vault. Иными словами, ETH служит залогом кредита, выданного в DAI.

После погашения кредита выпущенные токены DAI сжигаются, т. е. навсегда удаляются из оборотного предложения.

Maker (MKR) Токеномика

Когда MakerDAO впервые был запущен в декабре 2017 года, он выпустил 1,005,577 2022 97 токенов MKR, что является максимальным предложением. По состоянию на сентябрь 6,339 года 2021% этого предложения находится в обращении. На пике цены MKR достигла 5.98 долларов в мае XNUMX года, увеличившись до XNUMX млрд долларов во время бычьего рынка. 

Как отмечалось ранее, хотя MKR имеет максимальное предложение, его всегда можно изменить голосованием, в зависимости от того, сколько долга в системе. По этой причине стоимость MKR меняется вместе с рыночными ветрами.

Например, если предложение стейблкоина DAI превышает необходимый базовый уровень для обеспечения залога по кредиту, избыток используется для покупки токенов MKR и их сжигания. Когда это происходит, предложение MKR в обращении сокращается, что обычно увеличивает его цену в соответствии с экономическим законом спроса и предложения.

Помимо децентрализованных бирж, таких как Uniswap, токен Maker доступен на всех основных биржах, таких как Binance, Coinbase, Kraken и OKX.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.