Что такое определение рецессии?

Посмотрите эту серию на YouTube Or Грохот

Слушайте Эпизод здесь:

«Fed Watch» — это макроподкаст с истинной и бунтарской природой биткойнов. В каждом эпизоде ​​мы подвергаем сомнению мейнстрим и повествования о биткойнах, изучая текущие макроэкономические события со всего мира с акцентом на центральные банки и валюты.

В этом эпизоде ​​ко мне присоединились Q и Крис Алаймо из команды прямой трансляции Bitcoin Magazine, чтобы поговорить о дебатах о «рецессии» и «не рецессии» или «депрессии». Я также погружаюсь в понимание временных последствий бюджетных расходов правительств и кирпичной стены, с которой сталкивается мировая экономика, демонстрируемой с помощью кривых доходности. Мы заканчиваем Q и Ansel (вопрос и ответ) от ребят и сообщества.

Вы можете найти слайд-колода для этого эпизода здесь.

Дебаты о рецессии

В последние дни многие люди начали замечать, что Национальное бюро экономических исследований (NBER) изменило определение того, что представляет собой рецессия. Возмущение вопиющей ловкостью рук достигло апогея. Распространено мнение: «Как они смеют менять определение, чтобы спасти репутацию непопулярного президента?»

Мало кто понимает, что определение уже изменилось еще в 2020 году из-за рецессии COVID-19. Это была самая короткая рецессия за всю историю наблюдений, которая длилась только с марта по апрель 2020 года. Определение было изменено, чтобы сделать его более субъективным, чтобы сузить понятие рецессии и включить ее в послужной список предыдущего президента. Теперь эта более субъективная мера используется для расширения определения, чтобы не допустить рецессии этого президента.

Опять же, очевидна опасность того, что политические интересы будут контролировать якобы нейтральные данные и науку.

Вводя нас в дискуссию о потребителе США и слабом состоянии экономики, я прочитал из Финансовый отчет Walmart, что важно, потому что они являются крупнейшим ритейлером в мире с большим отрывом.

«Ожидается, что операционная прибыль за второй квартал и весь год снизится на 13-14% и с 11-13% соответственно».

Лэнс Робертс собрал несколько отличные графики опровергнуть новую партийную линию аппаратчиков: рецессии нет. Во-первых, это дефицитные расходы. В подкасте я использовал эту диаграмму, чтобы показать, что бюджетные расходы — это не печатание денег, а просто стимулирование спроса. Если он не будет поддерживаться, за ним зияет зияющая дыра в спросе.

Мы видим, как экономика мчится к этой зияющей дыре в кривых доходности. Первый график ниже восходит к рецессии 1981-1982 годов, показывая множество избранных кривых доходности. Обратите внимание на устойчивый каскад в сторону инверсии (отрицательный на графике), который обычно характеризует переход к рецессии. Тем не менее, этот график показывает почти мгновенное погружение в инверсию, как если бы он ударился о кирпичную стену.

Ниже приведена увеличенная диаграмма, которую мы рассмотрели в подкасте. Я выбрал несколько кривых доходности для 10-летних и пятилетних казначейских облигаций. Опять же, внезапный характер нынешнего крушения похож на удар о кирпичную стену.

В этот момент в подкасте я почувствовал, что немного паникёр, и я только что написал пост в блоге, осуждающий «продавцов страха и паникерских сутенеров», поэтому я использовал следующую диаграмму от Джеффа Снайдера, в которой он показывает мы не вернулись к прежним тенденциям роста и возможным результатам этой рецессии. Я ожидаю, что исход этой рецессии в США будет в целом легким, как рецессия типа доткомов.

За всеми этими спорами о слове «рецессия» стоит понимание того, что оно в любом случае не имеет значения. У нас будет небольшой спад, и мы вернемся к постглобальному финансовому кризису, обычному с низким ростом и низкой инфляцией.

Биткойн, доллар и повышение ставок

Далее мы поговорим о биткойнах и повышении ставок. Я думаю, очень интересно, что в заявлении Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в июне 2022 года о повышении курса на 75 базисных пунктов биткойн находится почти на том же уровне, что и сегодня.

Если быть точным, то в 2:15 по восточному времени 2022 июня 21,505 года цена биткойна составляла 11 27 долларов. Когда я писал это в 2022 часов утра по восточному времени 21,440 июля XNUMX года, цена составляла XNUMX XNUMX долларов. Очень интересно, что, несмотря на негативные новости вокруг Биткойна и агрессивность Федеральной резервной системы, цена биткойна остается чрезвычайно высокой.

Последним изображением на этой неделе был инструмент FedWatch Чикагской товарной биржи (который взял название нашего подкаста!). На момент записи он показывал 75%-ную вероятность повышения на 75 базисных пунктов и 25%-ную вероятность повышения на 100 базисных пунктов.

Это все на этой неделе. Спасибо читателям и слушателям. Не забудьте ознакомиться с Канал Fed Watch Clips на ютубе. Если вам нравится этот контент, пожалуйста, подпишитесь, просмотрите и поделитесь!

Это гостевой пост Ансела Линднера. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.