Что такое Yearn Finance?

Летом 2020 года Yearn Finance сыграл ведущую роль в буме децентрализованных финансов (DeFi). Работая на блокчейне Ethereum, Yearn Finance развернула смарт-контракты, чтобы максимизировать доходность депозитов и генерировать высокие процентные ставки.

Этот процесс называется выращиванием урожая, и Yearn Finance был пионером в этом бизнесе. Начнем с происхождения протокола.

Происхождение и цель Yearn Finance

Yearn Finance обязан своим существованием Андре Кронье, кодеру из Южной Африки, который создал и участвовал в более чем 25 проектах DeFi. Многие в сообществе называют его «Крестным отцом DeFi».

В начале 2020 года Кронье запустил два проекта DeFi — yEarn Finance и iEarn. Последнее было первым децентрализованным приложением (dApp), использующим смарт-контракты для агрегирования доходов. Концепция была проста:

• Пользователи вносят криптовалютные средства в хранилище смарт-контрактов. 
• Алгоритм смарт-контракта автоматически распределяет эти средства в другие смарт-контракты (платформы DeFi) с самыми высокими процентными ставками (доходностью).
• Проценты выплачиваются заемщиками, которые подключаются к этим хранилищам, точно так же, как клиенты обращаются в банки для выдачи кредитов.  

В традиционных финансах этот подход предполагает перемещение денег между счетами для получения процентных доходов. В мире DeFi нет банков. Вместо этого смарт-контракты, размещенные в сетях блокчейнов, служат хранилищами ликвидности для кредиторов и источниками ликвидности для заемщиков.

На каждой стороне уравнения заемщики и кредиторы взаимодействуют со смарт-контрактами. После того, как iEarn продемонстрировал успех в агрегировании доходности, Кронье переименовал его в yEarn, как и в доходности, которая окончательно превратилась в Yearn Finance (YFI) в июле 2020 года. 

На пике TVL в декабре 2021 года Yearn Finance владел криптовалютными фондами на сумму 6.91 миллиарда долларов, что является невероятным ростом на 103,034 2020% с июля XNUMX года. 

Популярность Yearn Finance отражает ее основную миссию. Цель платформы — упростить работу с DeFi, чтобы криптоинвесторам не приходилось искать доходность в десятках кредитных dApp.

Интересно, что Yearn Finance — один из редких проектов, который не финансировался венчурными компаниями. Более того, Кронье даже не привлекал финансирование, частное или публичное, посредством продажи токенов YFI. Чтобы не отставать от духа децентрализованных финансов, Кронье решил не резервировать токены YFI для себя.

Ключевое преимущество Yearn Finance

Без Yearn Finance инвесторам пришлось бы вручную переводить свою ликвидность в протокол с самой высокой доходностью. Будучи талантливым программистом, Андре Кронье автоматизировал этот процесс и расширил его для общественного потребления в форме Yearn Finance.

В дополнение к тому, чтобы сделать DeFi доступным для среднего онлайн-авантюриста, Yearn Finance развернула ряд настраиваемых инструментов, которые служат агрегатором доходности для крупнейших кредитных платформ: Aave, Curve, Balancer и Compound.

[Встраиваемое содержимое]

Конечно, поставщики ликвидности (LP) не ограничены только кредитными платформами для участия в выращивании урожая. Децентрализованные обмены (DEX), таким как Uniswap, нужна ликвидность для обмена парами токенов, что также создает процентные ставки для поставщиков ликвидности.

Благодаря этим инструментам YF инвесторы могут делать покупки по лучшим доступным процентным ставкам. Чтобы оплатить дальнейшее развитие протокола, Yearn Finance взимает комиссию за снятие средств в размере 0.5%.

Внутренняя работа Yearn Finance

Yearn Finance — это набор смарт-контрактов, работающих вместе для упрощения урожайность. Каждый из них вызывает агрегацию доходности:

• АПГ: отмечает годовой процентный доход от протоколов кредитования в экосистеме dApps Ethereum
• Зарабатывают: занимает самые высокие доступные процентные ставки
• Хранилища: набор торговых стратегий в пулах ставок
• Зап: выполнение пакета торговых стратегий хранилища

Конечный пользователь видит эти четыре столпа YF, организованные как интуитивно понятный новостной сайт. После подключения к кошельку MetaMask к Годовая финансовая платформа, портфель счетов является центральным интерфейсом и показывает активы, прибыль и расчетную годовую доходность (APY).

Сразу под портфелем пользователя Yearn Finance показывает три самые высокие возможности APY, как свою версию «трендовой» средней части. Под этими высокодоходными находится список всех возможностей выращивания урожая в десятках хранилищ, фильтруемых по общим активам хранилища и APY.

Vault является краеугольным камнем модели Yearn Finance. Yearn Vault — это смарт-контракт, который собирает ликвидность инвестора, но с других платформ. Чтобы сделать возможным подключение между dApp, токены yToken представляют собой пулы ликвидности (токены сами по себе являются смарт-контрактами).

Помните, когда кто-то вносит ликвидность в пул ликвидности, такой как ETH/USDC на Aave, поставщик ликвидности (LP) вносит эти токены в том виде, в каком они должны быть получены, чтобы получать доход. Yearn Vault также является таким пулом ставок, приносящим доход, но yTokens превращает депонированные активы в yTokens.

Другими словами, они упакованы как токены yToken, чтобы к другим смарт-контрактам на других платформах можно было получить доступ из единого источника агрегирования — Yearn Finance. Точно так же при выводе средств они возвращаются в виде yToken. Например, хранилище Curve stETH с доходностью 6.56% годовых от Curve Finance представляет собой пул ликвидности Curve, в котором хранится Ethereum (stETH).

Когда кто-то вносит ликвидность в хранилище, пользователь получает доходность, как если бы он получал доступ к платформе Curve Finance. Это связано с тем, что Yearn Vaults делает это за пользователя, переводя депонированные средства на другую платформу, в данном случае на Curve Finance.

Кроме того, Yearn Finance использует торговые стратегии для получения максимальной прибыли. В зависимости от типа пула ставок, представленного токенами yToken, эти доходы могут поступать из вознаграждений LP, торговых комиссий или процентных ставок.

Кроме того, эти стратегии работают как пакетные транзакции, а не как отдельные последовательные, что значительно снижает комиссию за газ ETH. Каждый токен yToken четко указывает, какую стратегию использует хранилище для максимизации прибыли. Пользователь (поставщик ликвидности) может использовать их вручную, просто прочитав описание, но они не смогут быть такими же рентабельными.

Более продвинутые пользователи могут получить доступ к лабораториям. В этом разделе Yearn Finance перечислены хранилища, в которых используются нетрадиционные и экспериментальные стратегии выращивания урожая.

Токеномика YFI

Токен YFI — это утилита ERC-20 и токен управления. Владельцы токенов YFI могут использовать свои стеки для голосования по новым торговым стратегиям для хранилищ или даже для изменения комиссий за снятие средств и других аспектов протокола.

Токены YFI почти так же редки, как типичные коллекции NFT. Максимальное количество токенов YFI — 36,666 93,435, все они находятся в обращении. Из-за их редкости и высокого спроса цена токена YFI достигла невероятного пика в 2021 2020 долларов в мае 739 года, а ее рекордно низкий уровень был в июле XNUMX года на уровне XNUMX долларов, когда платформа только начала набирать обороты.

Помимо получения токенов YFI путем внесения средств в хранилища Yearn, они доступны на децентрализованных и централизованных биржах.

Риски, связанные с доходным земледелием

Непрямое, через Yearn Finance или прямое, доходное фермерство может быть рискованным. Согласно Отчет Chainalysis за август, криптоактивы на сумму до 2 миллиардов долларов были украдены из-за эксплойтов смарт-контрактов. 

В дополнение к технической уязвимости, связанной с плохой практикой кодирования и отсутствием аудита, сами активы могут быть рискованными. Например, алгоритмические стейблкоины привязаны к другим криптовалютам, что делает их уязвимыми в экстремальных рыночных условиях.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) и Neutrino (USDN) — это лишь некоторые из алгоритмических стейблкоинов, которые не смогли сохранить свою долларовую привязку. Если это произойдет в пулах ликвидности, обеспеченные кредиты могут быть ликвидированы.

Кроме того, из-за взаимосвязанных торговых стратегий обесценивание одного токена может привести к другому, что вызовет каскад заражений. Достаточно взглянуть на приведенный выше график TVL Yearn Finance, чтобы увидеть, что это уже произошло после краха Terra (LUNA) в мае.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.