Чему крах Terra учит о «крипто» и биткойнах

Поскольку еще один альткойн приближается к нулю, это событие напоминает сообществу, почему Биткойн является единственной подлинной криптовалютой.

Терра рушится.

В проекте блокчейна находится популярный алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST), который недавно стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной стоимости, но теперь сидит на пятом, близок к краху, поскольку UST постоянно не может поддерживать свою привязку к 1 доллару, а LUNA, родной токен блокчейна, приближается к нулю.

Terraform Labs, технический стартап, стоящий за разработкой Terra, в четверг остановил производство новых блоков в сети, «чтобы предотвратить атаки на управление после резкого роста доллара LUNA и значительного снижения стоимости атаки», — говорится в сообщении. Twitter.

Атака управления стала менее затратной из-за почти бесплатной цены LUNA — злоумышленник может дешево приобрести достаточное количество токенов LUNA для социальной атаки на сеть. навязывая большинство голосов. (Поскольку Terra для достижения консенсуса полагается на доказательство доли владения (PoS), а не на аппаратное обеспечение и электричество, как в случае с доказательством работы Биткойна (PoW), владение монетой равно мощности. В Биткойне количество BTC, которым вы владеете, не имеет значения. не предоставлю вам больше мощности в сети.)

Сеть пошел вживую через пару часов как патч софта был выпустил.

Это еще одно важное различие между такими сетями, как Terra, и Биткойн: хотя в первой есть меньшинство субъектов, которые могут голосовать по таким вопросам, как остановка сети, истинная децентрализация Биткойна делает его невосприимчивым к прихотям любой конкретной группы.

Как работает СТЮ?

Стейблкоины — это цифровое представление стоимости в виде токенов, которые пытаются поддерживать паритет один к одному с фиатной валютой, такой как доллар США. Tether (USDT) и USD Coin (USDC) лидируют рейтинг рыночной капитализации и являются самыми популярными и широко используемыми стейблкоинами. Однако они выпускаются (чеканятся) и уничтожаются (сжигаются) централизованными организациями, которые также поддерживают необходимые резервы в долларовом эквиваленте для обеспечения монеты.

С другой стороны, UST Terra стремился стать стабильной монетой, процесс чеканки и сжигания которой выполнялся программно с помощью компьютерной программы — алгоритмический процесс.

Под капотом Terra «обещает», что люди могут обменять 1 UST на LUNA стоимостью 1 доллар (стоимость которой свободно колеблется в зависимости от спроса и предложения) в любой момент времени. Если UST сломает свою привязку к росту, арбитражеры могут обменять LUNA на сумму 1 доллар на 1 UST, извлекая выгоду из премии с мгновенной прибылью. Если привязка снизится, трейдеры смогут обменять 1 UST на LUNA стоимостью 1 доллар, а также получить мгновенную прибыль.

Какое отношение к этому имеет Биткойн?

Осведомленность о Terra среди биткойн-сообщества выросла после того, как основатель Terraform Labs До Квон заявил ранее в этом году, что проект приобретет биткойны на сумму до 10 миллиардов долларов для резервов UST.

Покупки будут осуществляться и координироваться Luna Foundation Guard (LFG), некоммерческой организацией, базирующейся в Сингапуре. работает над повышением спроса на стейблкоины Terra и «укрепить стабильность привязки UST и способствовать росту экосистемы Terra».

В то время как популярность корпоративных казначейских распределений биткойнов за последние пару лет выросла вслед за постоянными покупками BTC со стороны MicroStrategy, шаг LFG стал первым крупным размещением BTC в качестве резервного актива в рамках криптовалютного проекта. Эта новость была встречена сообществом со смесью энтузиазма и скептицизма.

Биткойн-журнал сообщили в то время что алгоритмический маневр, используемый стейблкоином UST для поддержания своей привязки, имел сомнительную устойчивость, а покупки биткойнов не сделали UST стейблкоином, «обеспеченным биткойнами». Даже Terraform Labs признанный что «сохраняются вопросы об устойчивости алгоритмических привязок стабильных монет».

Terraform Labs также обсудила, как должен быть достаточный спрос на стабильные монеты Terra в более широкой экосистеме криптовалюты, чтобы «поглотить краткосрочную волатильность спекулятивных рыночных циклов» и гарантировать больше шансов на достижение долгосрочного успеха. Это то, к чему стремился проект с BTC — создать спрос на UST, придав больше уверенности в устойчивости привязки.

Как Терра взорвалась?

Учитывая множество открытых вопросов об устойчивости такой алгоритмически поддерживаемой привязки, дизайн Терры не выдержал периода стресса.

Когда UST начал терять свою привязку к падению, на LUNA было оказано дополнительное давление из-за огромного количества UST, которые все чаще пытались выйти и обменять

Когда UST начал терять свою привязку к снижению, трейдеры попытались выйти, выкупив каждый свой UST за LUNA на сумму 1 доллар. Однако, учитывая быстрые темпы девальвации, огромное количество UST пытались продать — больше, чем Terra смогла обменять на LUNA. Тот увеличил спред свопов в сети до 40% и оказали дополнительное давление на LUNA, резко понизив ее цену.

Затем токен упал на «спираль смерти".

Чему это нас учит?

Короче говоря, можно утверждать, что урок, извлеченный из этого, таков: альтернативные криптовалютные проекты (альткойны) — это всего лишь эксперимент, в то время как Биткойн — единственные проверенные и проверенные одноранговые цифровые деньги.

Биткойн родился из идеалов шифропанков, группы первых криптографов с общим видением, которые собрались вместе, чтобы изучить, что может означать конфиденциальность в грядущем цифровом мире – особенно в том, что касается денег.

Движение шифропанка возникло, по большей части, благодаря работе доктора Дэвида Чаума, пионера криптографии, который вывел математические технологии из рук правительственных бюрократов в область общедоступных знаний. Его исследования положили начало целому направлению работы, посвященному поиску того, как общество могло бы перенести одноранговые деньги — наличные деньги — в цифровую экономику.

Имея в виду четкую цель, эти математики начали разрабатывать, как может выглядеть решение, посредством исследований и экспериментов. Десятилетия спустя Сатоши Накамото соединил все это воедино и добавил свою собственную версию, чтобы создать Биткойн, первую и единственную децентрализованную и не требующую доверия форму цифровых денег.

По мере роста популярности Биткойна начали создаваться альтернативные формы того, что стало известно как криптовалюта – валюта, которая существует в цифровой сфере благодаря использованию криптографии. Первоначально эти монеты были созданы для того, чтобы конкурировать с Биткойном, но позже стало появляться целый ряд новых проектов с различными ценностными предложениями, вносящими свой собственный вклад в блокчейн, консенсус и криптографию, которые заставили Биткойн работать.

Накамото разработал протокол Биткойн, чтобы использовать PoW, механизм консенсуса, который опирается на вычислительную мощность и свободную конкуренцию для создания новых BTC на блокчейне Биткойна. В гонке по добыче биткойнов, как известно, участвуют тысячи майнеров, разбросанных по всему миру, с единственной целью – найти следующий действительный блок и получить биткойны в качестве награды.

Однако альткойны в основном отошли от PoW в пользу других новых механизмов консенсуса. Самая популярная альтернатива, PoS, позволяет участникам заблокировать свои активы собственного токена данного проекта, чтобы стать создателями блоков, вместо того, чтобы позволить им конкурировать с оборудованием для майнинга и электричеством для добычи новых монет.

В то время как PoW приносит майнерам реальные затраты, затраты в PoS являются просто цифровыми и представляют собой сумму денег, потраченную на покупку этих монет, находящихся в стейкинге. Предположение о PoS заключается в том, что размещение этих монет гарантирует, что майнеры будут иметь шкуру в игре и, следовательно, будут поощряться к честному поведению, но нет никаких доказательств того, что такое обязательство является достаточным стимулом. Более того, в случаях, когда происходит сильная девальвация, как в случае с LUNA, сеть рискует подвергнуться атаке управления и может столкнуться с необходимостью предпринимать тоталитарные действия, такие как остановка производства блоков в том, что должно было быть децентрализованной сетью без разрешений и без остановки.

Динамика PoW-PoS важна еще и потому, что подчеркивает экспериментальный характер альткойнов.

Вместо копирования модели Биткойна (стратегия, которая неоднократно оказывалась неудачной) новые проекты альткойнов пытаются «вводить инновации», копируя некоторые части дизайна Биткойна и изменяя другие.

В результате проекты, запускаемые сегодня, отходят от большинства идеалов, лежащих в основе движения шифропанков, зародившегося несколько десятилетий назад. Такие проекты называют себя децентрализованными, но по большей части у них есть команда основателей, которая почти никогда не отказывается от своей контролирующей позиции и может управлять каждым решением, которое происходит в сети.

С таким сильным стремлением к инновациям «крипто» проекты по большей части в конечном итоге создают искусственные проблемы, которых не существует, чтобы они могли изобрести новое решение.

Доктор Чаум и шифропанки заметили явную проблему в обществе: откуда у нас будут деньги в эпоху цифровых технологий, которые нельзя потратить дважды, если централизованный орган не отслеживает баланс? Многим профильным ученым и математикам разного происхождения потребовались десятилетия исследований, чтобы в конечном итоге прийти к элегантному решению этой проблемы.

Однако сегодня командам криптовалют требуется всего пара лет от генерации идеи до минимально жизнеспособного продукта, не получая органического роста в пользу огромных объемов капитала, который непропорционально благоприятствует инсайдерам. за счет обычного пользователя.

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin.