Что нового в раскрытии количественных данных CCP — 2 квартал 22 г.?

Клиринговые палаты опубликовали свой последний CPMI-IOSCO Количественные раскрытия:

• Начальный маржа для ETD в $528 млрд, что на 7% меньше кв/кв и выше на 19% г/г.
• Начальный маржа для IRS в $280 млрд, что на 4% выше кв/кв и на 8% г/г, достигнув рекордного уровня.
• Начальный маржа для CDS в $76 млрд, что на 15% выше кв/кв и на 31% г/г
• Раскрытие информации LME, которое увеличилось в последнем квартале, выделено
• Ряд раскрытий ЦКА показывает рекордно высокий уровень с момента начала отчетности в сентябре 2015 г.
• В том числе на B3, CDCC, ECC, Eurex, ICE Clear Credit, LCH SwapClear…
• Продолжайте читать для диаграмм и деталей

проверка данных

Под CPMI-IOSCO Public Quantitative Disclosures, ЦКА публикуют более двухсот полей количественных данных, охватывающих маржа, дефолтные ресурсы, кредитный риск, обеспечение, риск ликвидности, бэк-тестирование и многое другое.

CCPView имеет более 6 лет этих ежеквартальных раскрытий для 44 клиринговых палат, каждая из которых имеет несколько клиринговых услуг, охватывающих период с 30 сентября 2015 года по 30 июня 2022 года. КПК и сравнения между ЦКА.

Давайте посмотрим на последние разоблачения.

Начальная маржа для IRS

• Общая сумма IM для этих четырех ЦКА на 280 июня 30 года составила 2022 миллиардов долларов.
• $11 млрд, или 4%, выше кв/кв и $20 млрд, или 8% выше, г/г
• LCH SwapClear с 193 миллиардами долларов или 159 миллиардами фунтов стерлингов на 30 июня 2022 г.
• Рост на 9% в квартальном исчислении и 12% в годовом исчислении в фунтах стерлингов (и рост на 1% и снижение на 2% в долларах США)
• Eurex OTC IRS с 46 миллиардами долларов или 44 миллиардами евро снова выше, чем у CME.
• Рост на 13 млрд евро или 42% кв/кв и рост на 28 млрд евро или 177% г/г (в евро)
• СМЕ IRS на 31.5 млрд долл. США, что на 6% меньше кв / кв и на 7% г / г
• JSCC IRS с $10 млрд или 1,366 14 млрд иен, что на 24% выше кв/кв и выше на XNUMX% г/г (в пересчете на иены).

Общая сумма IM для IRS на уровне 280 миллиардов долларов превышает рекордно высокий уровень в 271 миллиард долларов на 31 марта 20 года.

Eurex OTC IRS значительно увеличилась в квартальном исчислении и даже больше в годовом исчислении.

Начальная маржа для CDS

• Всего IM для этих трех ЦКА на 76 июня 30 г. было 2022 миллиардов долларов США.
• Рост на $10 млрд или 15% в квартальном исчислении и рост на $18 млрд или 31% в годовом исчислении
• ICE Credit Clear: 58.8 млрд долларов, рост на 18% кв / кв и на 35% г / г
• ICE Europe Credit с 10.65 млрд евро, рост на 11% кв/кв и 32% г/г
• LCH CDSClear с 5.9 млрд евро, рост на 15% в квартальном исчислении и рост на 47% в годовом исчислении

IM увеличивается в каждой ЦКА на двузначные проценты в квартальном исчислении и >30% в годовом исчислении.

Начальная маржа для ETD

• Всего IM для этих ЦКА на 528 июня 30 г. составила 2022 млрд долларов США.
• Снижение на $43 млрд или 7.5% кв/кв и рост $84 млрд или 19% г/г
• (Обратите внимание, что на диаграмме показаны более высокие итоги, поскольку Eurex рисунок включает OTC IRS IRS, который я исключаю)
• СМЕ База с $182 млрд, снижение на 2% в квартальном исчислении и рост на 14% в годовом исчислении.
• ICE Европа F&O с $141 млрд, снижение на 8% в квартальном исчислении и рост на 100% в годовом исчислении!
• OCC с $95 млрд, что на 22% меньше кв/кв и на 18% г/г.
• Eurex с $63 млрд, что на 12% выше кв/кв и на 50% г/г.
• ICE US F&O $17 млрд, снижение на 20% кв/кв и 27% г/г.
• JSCC ETP, зарегистрированная на OSE, с $10.5 млрд, снижение на 14% кв/кв и 4% г/г
• HKEX HKCC - 7.2 млрд долларов, снижение на 12% кв / кв и рост на 34% г / г
• SGX-DC $ 7 млрд, рост на 1% кв / кв и на 18% г / г
• ASX CLF $5.1 млрд, снижение на 2% кв/кв и 22% г/г

ETD IM показывает первое снижение с конца квартала 30 сентября 2020 года.

• OCC с наибольшим снижением в денежном выражении, упавшим до 95 миллиардов долларов с 121 миллиарда долларов в предыдущем квартале, вероятно, из-за снижения цен на акции и позиций.
• ICE Europe и ICE US упали на 8% и 20% соответственно, предположительно из-за снижения цен на сырьевые товары и снижения волатильности.
• Eurex — единственная центральная контрагентская компания, которая противостоит тенденции квартального роста, увеличившись на 12% в долларовом выражении.

Раскрытие информации ЛБМ

В прошлом квартале мы рассмотрели Лондонская биржа металлов (LME) раскрывает некоторые подробности, учитывая приостановку торгов никелем. Следовательно, стоит искать сообщения, которые существенно изменились в период с 31 марта 2022 г. по 30 июня 2022 г.:

• 4.1.4 Предварительно финансируемые – совокупные взносы участников удвоились с 1.1 миллиарда долларов до 2.08 миллиарда долларов.
• 4.1.8 Выделено – Совокупный вклад участников в решение проблемы дефолта также увеличился с 1.1 миллиарда долларов до 2.08 миллиарда долларов.
• Это неудивительно, учитывая волатильность цен на сырьевых рынках и события начала марта 2022 года.
• 5.3.4 Количество дней в течение ретроспективного периода, когда падение стоимости в течение предполагаемого периода ликвидации превысило дисконт актива, увеличилось с 64 до 44, что является рекордно высоким показателем.
• 6.1.1. Client Net IM упал с 8.6 млрд долларов до 5.9 млрд долларов.
• 6.1.1 House Net IM упал с 6.2 млрд долларов до 4.5 млрд долларов.
• 6.1.1. Общий объем IM в размере 10.35 млрд долларов США снизился с 14.75 млрд долларов США и остался таким же, как и 31 декабря 21 года.
• 16.2.17 Оценка риска инвестиционного портфеля (99% 1-дневная VaR) увеличилась до 275 тысяч долларов с 88 тысяч долларов, что является рекордно высоким

Отчеты и судебные иски о приостановке торгов никелем 8 марта 2022 года все еще находятся на рассмотрении, поэтому нам придется подождать еще некоторое время, чтобы узнать более подробную информацию о результатах.

Другое раскрытие информации о заинтересованности

Далее давайте проведем быстрый просмотр раскрытий информации от 30 июня 22 года, выделив несколько исторически значимых с рядом новых рекордных максимумов:

• B3 – 6.7.1 Максимальная общая вариационная маржа, выплачиваемая ЦКА в любой день, составила 4.2 миллиарда долларов США по сравнению с 3 миллиардами долларов США и является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.
• B3 – 16.2.1 Процент от общей суммы денежных средств участников, хранящихся в виде денежных депозитов (включая обратное РЕПО), составил 41.6% по сравнению с 35% и является рекордно высоким (с соответствующим снижением внутренних государственных облигаций)
• CDCC – 6.1.1 Требуемый клиентский валовой обмен мгновенными сообщениями составил 2.1 миллиарда долларов по сравнению с 1.7 миллиардами долларов и новым рекордом.
• ECC (European Commodity Clearing), которую мы недавно добавили, имеет 4.1.4 Prefunded — совокупный вклад участников в размере 3.1 миллиарда евро.
• ECC 6.1.1 Валовая потребность клиентов в IM составляет 44.7 млрд евро по сравнению с 39.8 млрд евро в предыдущем квартале.
• Eurex – 6.1.1 Общая сумма требуемых IM в размере 105 миллиардов евро является рекордно высокой по сравнению с 82 миллиардами евро в предыдущем квартале и 39 миллиардами евро на 30 июня 2016 года.
• Eurex – 6.7.1 Максимальная общая вариационная маржа, выплаченная ЦКА в любой день, составила 12.1 млрд евро, что является новым рекордом по сравнению с 7.5 млрд евро, 4.4 млрд евро и 3.3 млрд евро в предыдущих кварталах.
• Eurex – 7.3.1 Суммарное предполагаемое крупнейшее многодневное платежное обязательство, которое может быть вызвано дефолтом одного участника в экстремальных, но правдоподобных рыночных условиях, составило 18.7 млрд евро, что является рекордно высоким показателем, по сравнению с 7.8 млрд евро, 5.8 млрд евро и 6.3 млрд евро. в предыдущие кварталы
• ICE Чистый кредит – 4.4.3 По оценкам, самые большие потери от стресса (превышающие IM) в результате дефолта любого отдельного участника PeakDayAv составили 1.8 миллиарда долларов США, что является рекордно высоким показателем, по сравнению с 1.2 миллиардами долларов США.
• ICE Чистый кредит 6.1.1 Валовая потребность клиентов в обмене мгновенными сообщениями составила 41.5 миллиарда долларов США, что является рекордно высоким показателем и выросло с 34.8 миллиарда долларов США.
• LCH СвопОчистить 6.5.1.1 Количество раз за последние 12 месяцев, когда маржинальное покрытие, удерживаемое по любому счету, падало ниже фактического уровня риска MTM для этого счета-члена, составляло 8,117 4,365, что является рекордно высоким показателем по сравнению с 1,664 172, XNUMX XNUMX и XNUMX в предыдущих кварталах.
• LCH СвопОчистить 6.6.1 Средняя общая сумма ВМ, выплаченная CCP участниками, составила 10.2 миллиарда долларов США, что является рекордно высоким показателем и превышает 8.7 миллиарда долларов США, 7 миллиардов долларов США и 4.9 миллиарда долларов США в предыдущих кварталах.
• .....

Существует гораздо больше клиринговых услуг и раскрытий информации, но я остановлюсь на этом и оставлю это тем из вас, у кого есть свои собственные. CCPView доступ для анализа дальнейших изменений.

Помимо веб-интерфейса, мы также предлагаем API для программного доступа к этим данным.

Раскрытие количественной информации IOSCO

CCPView раскрывает информацию от 44 клиринговых палат, каждая из которых предоставляет множество клиринговых услуг, включая акции, облигации, фьючерсы, опционы и OTC Производные инструменты с более чем 200 полями количественных данных каждый квартал и квартальные данные с сентября 2015 года по июнь 2022 года.

Пожалуйста, Контакты если вы заинтересованы в подписке на CCPView.