Когда уместны аукционы?

Мы обсудили преимущества аукционов и как, при правильном проектированииАукционы могут помочь в достижении различных целей. Но важно помнить, что аукционы — это лишь один из множества различных механизмов продажи и распространения товаров. И поскольку не существует единого формата для всех аукционных заявок, аукционы не всегда являются лучшим или наиболее подходящим механизмом распределения для всех товаров и всех рынков. (Например, существуют продажи по прейскуранту, когда транзакции совершаются по фиксированным, заранее установленным ценам; распределение по принципу «первым пришел — первым обслужен», которое до сих пор используется в таких обстоятельствах, как «хайпбистское» падение продаж). одежда ограниченного выпуска; и лотереи, которые часто проводятся, когда распределяющая сторона меньше заботится о том, кто получит активы, чем о том, чтобы в них приняло участие как можно больше людей.)

В этой заключительной статье нашей серии об аукционах представлено несколько предостерегающих историй о том, как ненадлежащее применение аукционов привело к непредвиденным негативным последствиям. Мы также рассматриваем существующие исследования, чтобы предсказать, какие приложения в блокчейне, скорее всего, выиграют от использования аукционов.

Интернет-аукционы товаров: от вездесущности к устареванию?

На заре интернет-торговли потребительские аукционы пользовались огромной популярностью, о чем лучше всего свидетельствует eBay, который в 2001 году занимал третье место по времени, затраченному потребителями. Рост eBay с момента его основания в 1995 году был обусловлен развитием технологий в онлайн-торговле. аукционы называются «торги по доверенности». Это значительно снизило транзакционные издержки, связанные с участием в аукционах, позволив покупателям использовать простые компьютерные алгоритмы для реагирования на предложения оппонентов, установления предельных цен, увеличения ставок и других автоматических ответов, не требуя ручного контроля со стороны покупателя, возможно, до последних минут аукциона. аукцион.

Но за прошедшие с тех пор десятилетия онлайн-торговля пережила огромный рост, который сопровождался резким переходом от аукционов к объявленным ценам на все товары, кроме самых уникальных или новых. Это верно даже для самого eBay, где доля всех объявлений, размещаемых на аукционе, за десять лет упала с более чем 95% до чуть более 10% (Эйнав и др., 2013 г.), в первую очередь из-за изменения покупательского спроса от аукционов в пользу более удобного варианта «Купить сейчас».

Аукционы по-прежнему остаются основным механизмом онлайн-продажи бывших в употреблении и уникальных вещей. Но тенденции в коммерческом пространстве к уменьшению неопределенности относительно стоимости товаров, усилению розничной конкуренции и повышению спроса на удобство – все это благоприятствует объявленным ценам по сравнению с аукционами. В частности, резкое расширение доступа к информации для сравнения цен сделало функции определения цен на аукционах ненужными.

А продавцы, которые продолжают использовать аукционы для продажи товаров, которые не являются чем-то необычным, похоже, делают это с другой целью: они используют аукционы, чтобы назначать разным потребителям разные цены, продавая аналогичные товары по разным резервным ценам. количества или типы комплектов — практика, более близкая к использованию купонов и других рекламных стратегий на традиционных розничных рынках. Аукционы, проводимые таким образом, могут быть предназначены не для выявления истинных цен на товары, а для сокрытия этих цен.

Когда быть слишком эффективным — проблема

Хотя взлет и падение аукционов на eBay — это сага о том, как аукционы как механизм ценообразования становятся менее необходимыми по мере развития рынков, есть также примеры того, как аукционы могут работать точно так, как планировалось, и при этом приводить к непредвиденным последствиям. Одним из примеров являются билеты на мероприятия — категория, которая уже более столетия сбивает с толку экономистов и регулирующих органов из-за того, что популярные билеты обычно быстро распродаются, а затем перепродаются на вторичных рынках по цене, во много раз превышающей их номинальную стоимость. Казалось бы, это указывает на то, что цены на билеты значительно занижены, что снижает доходы артистов и платформ распространения, в то же время давая спекулянтам билетов непропорциональную долю рыночной стоимости билетов.

Аукционы казались очевидным решением проблемы, и в 2003 году Ticketmaster именно это и сделал. введение первого специализированного аукционного рынка, который позволил фанатам делать ставки на дефицитные билеты на популярные мероприятия. Теоретически, схема аукциона обеспечит привлекательную эффективность и дополнительный доход, а также исключит возможности стороннего арбитража, которыми пользуются скальперы. Это также сработало на практике (как и должны хорошо спланированные аукционы) (Бхаве и Будиш, 2017 г.): Для мероприятий, которые приняли формат аукциона, обнаружение цен существенно улучшилось, доходы артистов увеличились примерно вдвое, а потенциальная прибыль от перепродажи для спекулянтов на вторичных рынках почти исчезла.

Но, несмотря на первоначальный успех, Ticketmaster решила закрыть свою аукционную платформу. Такое решение можно объяснить несколькими причинами: Новые технологии позволили Ticketmaster чтобы лучше ограничить перепродажу и более точно оценить рыночные цены. Компания Ticketmaster также запустила собственную платформу вторичного рынка, что позволило ей лучше регулировать и монетизировать перепродажу билетов, что сделало первичные аукционные рынки менее необходимыми. Но главная причина, по которой Ticketmaster решил убить золотого гуся билетных аукционов, была неэкономической: использование аукционов для распределения определенных видов товаров влечет за собой затраты «отвращения» (Рот, 2007 г.), потому что люди ценят справедливость и доступные (хотя и редкие) общественные возможности для получения выгоды больше, чем наиболее эффективные способы распределения этой выгоды. Благодаря использованию аукционов для установления первоначальных цен на билеты на концерты, не подлежащих перепродаже, средняя стоимость этих билетов выросла астрономически, что превышает возможности большинства покупателей (которые в противном случае могли бы разбить лагерь перед кассами или полагаться на методы быстрого щелчка пальцами). чтобы потенциально получить шанс на сверхредкие дукаты). Реакции обычных фанатов было достаточно, чтобы охладить интерес Ticketmaster к простому зарабатыванию большего количества денег. Итог: выбирая наиболее подходящий способ распределения ресурсов, дизайнер должен учитывать социальные представления, а также экономические реалии.

Приложения к блокчейну

Хотя в криптовалютах и ​​других взаимозаменяемых токенах, скорее всего, будут использоваться другие механизмы ценообразования, NFT и другие цифровые активы имеют особенности, которые делают их особенно подходящими для аукционов. В частности, поскольку NFT часто являются своеобразными и не имеют прецедентов твердого ценообразования, аукционы могут оказаться жизненно важными для облегчения определения их цен, во многом как на рынках физического искусства.

Единственное предостережение заключается в том, что аукционы NFT по-прежнему подвержены иррациональным колебаниям цен, вызванным «Кейнсианский конкурс красоты». Конкурс красоты — это аллегория, представленная Джоном Мейнардом Кейнсом, в которой он представляет конкурс, в котором каждому участнику предлагается выбрать шесть самых привлекательных лиц из ста фотографий. Те, кто представит самые популярные лица, получат приз. Из-за этого стимула участники в конечном итоге отвечают не на основе своего личного мнения, а на основе того, что они думают. другие исследователи верить — это среднее мнение или даже более сложные попытки «обыграть» систему. В то же время это не проблема аукционов — это фундаментальная проблема для любых обстоятельств, когда активы распределяются в отсутствие внутренней стоимости или твердых прецедентов. Ни один другой механизм ценообразования не является лучшим решением, чем аукционы.

Возможно, самым известным применением аукционов в блокчейне является их использование при определении платы за газ в Ethereum. Как мы уже отмечали ранееВ сети Ethereum пользователи, которым необходимо обрабатывать транзакции, подают заявки на аукцион первой цены. Победители платят столько, сколько предлагают, и немедленно получают подтверждение своих транзакций; в противном случае они ничего не платят и вынуждены ждать следующего блока. Аукционы с комиссией за газ уравновешивают спрос и предложение и гарантируют, что те, кто больше всего ценит скорость подтверждения, обработают свои транзакции в первую очередь. Хотя эти аукционы эффективны при распределении блоков блоков, они также приводят к резким колебаниям платы за газ, когда сеть находится под нагрузкой («перегружена»), что усугубляет существующую проблему масштабируемости сети и имеет тенденцию вытеснять все, кроме наиболее прибыльных видов использования. блокчейн Эфириума.

Для решения этой проблемы компания долгожданное обновление EIP-1559 предлагает существенное изменение в механизме комиссии за транзакцию Ethereum, которое заменяет аукцион различной базовой комиссией и дополнительными «чаевыми» за транзакцию. Нам еще предстоит выяснить, достигнет ли это обновление того, чего оно намеревается достичь, но одно можно сказать наверняка: в дизайне рынка не бывает бесплатного обеда. Когда аукционы не справляются со своей задачей, нам необходимо рассмотреть альтернативные рыночные механизмы и в процессе пойти на некоторые компромиссы для достижения приоритетных целей.

Источник: https://medium.com/community- Economics-by-forte/when-are-auctions-соответствующее-a0276b77b587?source=rss——-8——————криптовалюта.