С продолжающимися разговорами о Цифровые валюты Центрального банка а теперь даже возможно цифровой доллартокенизация продолжает оставаться горячей темой как в крипто-мире, так и в традиционных финансах. Некоторое время это было модным словом в финансовой индустрии, и эта концепция изучается стартапами, авторитетными институтами и правительствами через централизованную и децентрализованную технологию блокчейна.
По мере развития мира токенизации возникают некоторые вопросы с технологической, финансовой и нормативной точек зрения. Вот глубокий взгляд на токенизацию, как она повлияет на финансовые рынки, и с какими проблемами она сталкивается в настоящее время на пути к массовому усыновлению.
Что такое токенизация?
Токенизация - это процесс, посредством которого активы становятся доступными в цифровом виде в распределенной книге. Эта концепция стала возможной благодаря созданию технологии блокчейна, которая, в свою очередь, гарантирует, что записи транзакций и балансов не могут быть изменены или задним числом изменены.
Этот процесс может принимать различные формы в зависимости от того, что токенизируется, используемой технологии и цели токена. В зависимости от вышеупомянутых переменных может использоваться централизованная или децентрализованная технология блокчейна. Токенизация в децентрализованной бухгалтерской книге позволяет быстро и безошибочно проверять владение, а также создает проблемы, связанные с производительностью и совместимостью.
Связанный: Tokenization, объяснил
Цифровые токены в основном представляют собой способ представления прав собственности на актив, на который они опираются, и могут быть очень полезны, когда речь идет о передаче или обмене его полностью или частично, улучшении ликвидности и расширении доступа к этим активам.
От компании или собственности на недвижимость до художественная и видеоигра пункты, токенизация выходит за рамки финансовых приложений и имеет потенциал для преобразования и улучшения бесчисленных отраслей. Хотя токенизация является довольно новой концепцией, она уже завоевывает популярность в мире финтех.
Токенизация здесь
Сторонники криптовалюты часто преувеличивают текущие возможности криптовалют и технологии блокчейна. Хотя блокчейн обладает огромным потенциалом, криптоактивы все еще находятся в зачаточном состоянии и являются не чем иным, как вспышкой в огромной вселенной устоявшихся финансовых рынков.
Более того, пока перспектива замены фиатной валютной системы на биткойны (BTC), который волнует многих энтузиастов, Биткойн просто не сможет справиться с усыновлением в таком крупном масштабе из-за технологических ограничений, когда дело доходит до обработки транзакций.
Хотя криптовалюта как валюта или глобальная платежная система все еще остается мечтой, токенизация преодолела этот мост. Оно имеет ушел от теории к реальности всего за несколько лет. Он не только может применяться в частном порядке в небольшом масштабе, но также не требует высокой пропускной способности. Активы могут существовать в отдельных цепочках блоков - централизованных или иных - в отличие от концепции национальной или глобальной валютной системы, основанной на криптовалюте.
Хотя предыдущие итерации токенизации уже существовали в таких проектах, как Counterparty (XCP) и Nxt (NXT), блокчейн Ethereum раскрыл эту концепцию. В настоящее время многие платформы, такие как EOS, Tron, Neo и Waves, также позволяют проводить токенизацию активов. Также используется централизованная технология блокчейна, особенно в крупных частных и государственных учреждениях.
Невозможные токены: от CryptoKitties до недвижимости
Одним из самых популярных приложений токенизации является то, что известно как нематериальные жетоныили NFT. В системах NFT каждый токен или набор токенов отличаются друг от друга и поэтому имеют различное значение. NFT получили широкую известность в крипто-индустрии с появлением коллекционных игр, таких как CryptoKitties, Виртуальная земля также становится большой в отрасли.
NFT также используются для сохранения прав собственности на игровые предметы. Это позволяет обменивать предмет вне игры и даже через умные контракты - который гарантирует, что после того, как предмет будет передан в игру, средства будут освобождены, а мошенничество, распространенное на вторичных игровых рынках, устранено. Еще одно интересное приложение обеспечивает гарантию владения игрой, даже если игровые серверы работают со сбоями или взломаны.
В то время как NFT популярны в крипто-игровом сообществе, концепция теперь распространяется на традиционные финансы и стала способом обеспечения ликвидности для неликвидных классов активов, таких как недвижимость. Это позволяет людям легко собирать средства для инвестиций в недвижимость, используя токенизированный актив в качестве обеспечения кредита.
Stablecoins
Другое применение токенизации - стабильные монеты. Существуют разные итерации токенизированных фиатных валют, включая Tether (USDT) - который впервые был выпущен в цепочке биткойнов через протокол Omni Layer. С тех пор другие организации выпустили другие примеры, такие как USD Coin (USDC), StableUSD (USDS) и WUSD (WUSD) - и даже примеры, подкрепленные золотом, например PAX Gold (PAXG).
Стаблкойны стремятся использовать преимущества технологии блокчейн, не подвергая пользователей нестабильности, часто связанной с криптовалютами. Они обычно обеспечены эквивалентной суммой валюты или товара, которые они представляют, и могут быть выкуплены в соотношении один к одному. Есть также проекты стабильной монеты, такие как Saga's. SGA монета и Рвение они направлены на то, чтобы обеспечить дополнительную стабильность путем выпуска пользовательских токенов, которые поддерживаются корзиной различных необязательных валют, уменьшая подверженность только одной экономике. Эрез Ромас, менеджер по коммуникациям Saga, сказал Cointelegraph:
«Модель SGA начинается с полной зависимости от стоимости доверенной корзины валют - копирование конфигурации SDR (специальных прав заимствования) МВФ, но в отличие от всех других стабильных монет SGA стремится в конечном итоге отделиться от SDR и стать независимой валютой. со своей собственной ценностью. »
Защитные жетоны
В 2018 году криптовалюты оказались в центре внимания и стали синонимом волатильности и спекуляций отчасти благодаря первоначальным предложениям монет. Похожий на первичные публичные предложения - традиционный финансовый аналог - ICOs являются механизмом сбора средств.
ICO открыли двери для инвестиций в акционерный капитал для более широкой аудитории и проложили путь для таких проектов, как Ethereum и EOS. Однако возврат ранних проектов привел к потоку некачественных проектов и мошенничества. Регуляторные органы в Соединенных Штатах вмешались, и ICO с тех пор потеряли свою популярность, уступая место предложениям маркеров безопасности.
Маркеры безопасности - это, в основном, токенизированные акции компании. Примеры популярных КСН К Nexo относятся Robinhood. Антони Тренчев, управляющий партнер и соучредитель Nexo, рассказал Cointelegraph:
«Выбор STO на основе блокчейна имеет некоторые преимущества, поскольку листинг на традиционном обмене будет сложнее и дороже, но он также позволяет более широкому кругу людей участвовать и приобретать токены после STO, включая тех, у которых нет доступа к традиционным финансовые услуги. Это также позволяет мгновенное урегулирование, которое в такой кризисной ситуации может оказаться необходимым для тех, кто ищет ликвидность ».
DeFi, DApps и криптосинтетические активы
Токенизация привела к появлению умных контрактов и принесла много преимуществ в этой области. Позволяя автоматически согласовывать и выполнять контракты, умные контракты устраняют необходимость в сторонних посредниках и создают новые концепции, такие как децентрализованное финансирование и децентрализованные приложения возможный. Например, вышеупомянутые NFT могут продаваться в недоверенной среде благодаря умным контрактам.
Криптовалюта основе синтетические активы, которые открывают пользователям доступ к различным активам, таким как товары и акции, не покидая криптосферу, также приобретают популярность. Недавний отчету DappRadar показывает, что Synthetix, биржа, которая позволяет пользователям торговать этими активами, была вторым по популярности приложением DeFi в марте 2020 года. Джон Джордан, директор по коммуникациям DappRadar, сказал Cointelegraph:
«Synthetix по-прежнему невелик, но пользовательская база неуклонно растет и довольно активна в периоды высокой волатильности крипто-цены, чего вы и ожидаете от торгового продукта».
Токенизация поражает традиционные финансы: токенизированные ценные бумаги и CBDC
Токенизация получила некоторое распространение, когда дело доходит до институционального использования. Недавние проекты, такие как первая стабильная монета при поддержке швейцарского франка, выпущенная регулируемым швейцарским банком, или первые покрытые облигации выпущенный будучи символом безопасности в публичном блокчейне от Societe Generale, продемонстрировали, насколько популярной становится концепция.
В то время как усилия Societe Generale показали, что ценные бумаги могут быть токенизированы на децентрализованной цепочке блоков и при этом полностью соответствовать требованиям, технология частной цепочки блоков все еще остается тенденцией, когда речь идет о токенизации безопасности. Тем не менее, примеры становятся обширными, и они включают в себя такие усилия, как Всемирный банк и Австралийский банк Содружества, которые имеют выпущенный основанный на блокчейне токен безопасности под названием Bond-i. Центральный банк Китая также недавно лексемы Облигации на сумму 20 миллиардов китайских юаней (2.8 миллиарда долларов) с использованием технологии блокчейн.
CBDC также делают заголовки. От цифрового доллара выступает бывший председатель CFTC Дж. Кристофер Джанкарло на недавний эксперимент По программе Банка Франции CBDC становятся чрезвычайно популярными. Китай, например, был работает с концепцией с 2005 года в надежде на запуск собственного цифрового юаня.
Стаблкойны также становятся популярными среди коммерческих банков, так как они могут облегчать транзакции и расчеты, что демонстрируют такие проекты, как JPMorgan's. JPM Coin, печатка и Wells FargoЦифровые наличные Хотя децентрализация является одним из ключевых компонентов технологии блокчейна, большинство финансовых учреждений работают с централизованной и разрешенной технологией, хотя, по словам Гвидо Сантоса, основателя и главного технологического директора Genesis Studio, провайдера консалтинга, ориентированного на блокчейн, в Португалии, эта тенденция может меняться со временем. Он сказал Коинтелеграфу:
«Будет начальное принятие разрешенной технологии блокчейна, а затем переход на без разрешения. Несколько примеров, таких как Сантандер, работали, например, с Ethereum, но в Hyperledger и Corda все еще много внимания, по крайней мере на данный момент ».
Хороший, плохой и закон
Преимущества токенизации говорят сами за себя, и интерес к концепции еще более укрепляет это. Существует множество потенциальных преимуществ токенизации: она может способствовать международной финансовой деятельности; учесть увеличение ликвидности и долевой собственности; и снизить затраты и риски в расчетах, так как токенизация может сделать условное депонирование теоретически устаревшим. Как сказал Коинтелеграф Юрген Хебарт, специалист по токенизации блокчейна:
«Токенизация разрушит« границы финансового рынка »и демократизирует доступ к глобальному розничному капиталу».
Хотя теоретически токенизация является швейцарским армейским ножом преимуществ, она не лишена недостатков и проблем, особенно когда речь идет о полностью децентрализованных платформах, и ее успех может зависеть от того, насколько хорошо технология взаимодействует с традиционными системами на основе учетных записей. На данный момент децентрализованные цепочки блоков остаются в невыгодном положении, как объяснил Сантос:
«Когда дело доходит до продажи концепции компаниям, усыновления предприятий, 100% децентрализованная модель просто не работает. Снятие контроля и добавление более высоких комиссий за транзакции. На этом разговор обычно заканчивается.
Более того, есть еще правила, которые необходимо учитывать. В то время как некоторые страны работают над созданием законов о технологии блокчейна и токенизации, особенно в связи с ценными бумагами и стабильными монетами, другие могут отставать и создавать некоторую нормативно-правовую несовместимость.
Однако, поскольку технология исследует неизведанную финансовую территорию, прогресс может быть отсрочен, как видно из последнего решения Комиссии по ценным бумагам и биржам США о откладывать утверждение Бостонской биржи безопасности Overstock. Тем не менее, прогресс достигается, и регулирующие органы имеют показанный их готовность понять эту новую концепцию.