С двумя Bitcoin фьючерсные ETF собираются дебютировать на рынке, давайте углубимся в стоимость, связанную с владением этими контрактами. Биткойн-фьючерсы ProShares ETF , по имеющимся данным запуск состоится 18 октября, а на следующий день, 19 октября, за ним, вероятно, последует ETF Invesco.
Мы знаем, что есть дополнительные расходы связанные с ETF. Помимо брокерской комиссии, аналитики ожидают более высокого коэффициента расходов по этим торгуемым фондам. Как подача by ProShares отмечает ежегодные операционные расходы в размере 0.95%, инвестор по существу будет тратить 9.5 долларов США на каждую инвестицию в размере 1000 долларов США каждый год.
Кроме того, это может быть дорогостоящим вызовом для частых трейдеров по сравнению с трейдерами с кошельком BTC. И это еще не все, поскольку некоторые брокеры также требуют, чтобы инвесторы вносили залог в виде денежных средств для открытия торговых позиций.
Джейми МакЭвити, товарный инвестор и генеральный директор Cormint Data Systems, недавно написал в Твиттере, почему фьючерсы ETF может быть не лучшим вложением с точки зрения доходности.
Если вы построите график доходности -1%, которую ETF, основанный на фьючерсах, будет платить каждый месяц, чтобы удерживать свою позицию во фьючерсах, это похоже на наблюдение за автомобильной аварией в замедленном темпе:
1 BTC =
20 месяцев: 8 BTC
80 месяцев: 5 BTC
120 месяцев: 3 BTC@ГариГенслер Как это защита инвесторов? pic.twitter.com/FGnUhFXBiv
- Джеймс МакЭвити (@jamesmcavity) 16 октября 2021
Инвесторы также должны учитывать, что торговля и клиринг фьючерсов на биткойны регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в США. Тем не менее, фьючерсы на биткойны котируются и очищена на Чикагской товарной бирже, зарегистрированном в США специальном рынке контрактов (DCM) и организации по клирингу деривативов (DCO).
Таким образом, контракт не будет включают обмен реального биткойна. Также пользователям не понадобится цифровой бумажник занимать позиции. Вместо этого CME объяснила, что финансовые расчеты по фьючерсам на биткойны осуществляются с брокерской конторой. Кроме того, довольно неинтересно снова указывать на то, что эти контракты не отслеживают напрямую спотовые цены биткойнов.
Биржа заявляет, что фьючерсы на биткойны могут совершаться круглосуточно и без выходных. Однако инвесторы должны учитывать, что клиринговые сессии на CME будут отличаться от расчетов по сделкам в децентрализованном пространстве. Торговля доступ составляет «почти» 24 часа, шесть дней в неделю.
Когда можно погрузиться в биткойн-фьючерсный ETF?
Инвесторы, желающие получить доступ к криптовалюте и не имеющие прямого доступа к классу активов, могут посмотреть ETF фьючерсов на биткойны. Поскольку ETF могут привлекать значительные управленческие сборы, многие предпочитают прямое участие на рынке.
Также стоит отметить, что некоторые ETF могут иметь серьезные ошибки отслеживания. Однако фьючерсный контракт может избежать этого, поскольку он не отслеживает спотовые цены. Это случай «выиграть, часть проиграть». Но это может быть одной из причин, по которой глава SEC Гэри Генслер выразил больше уверенности в отношении фьючерсного ETF по сравнению с прямым биткойн-ETF.
Другой заявитель фонда ETF и генеральный директор Ян ван Экк ранее заявил,
«[Генслеру] гораздо удобнее иметь дело с регулируемыми биржами и организациями, с которыми SEC может взаимодействовать или с которыми могут взаимодействовать другие федеральные регулирующие органы, поэтому он положительно отзывается о фьючерсах на биткойны».
Но не все в сообществе разочарованы, поскольку фьючерсный ETF будет означать открытие пути для спотового биткойн-ETF. Однако недавно были процитированы слова Марка Кубана, заявившего в телеинтервью, что он не будет инвестировать в ETF; он сказал,
«Нет, я могу купить BTC [биткойн] напрямую».
При этом ETF от поставщиков фондов, таких как Valkyrie Investments и VanEck может быть быть следующим в очереди на одобрение.
Куда инвестировать?
Подписка на рассылку
Источник: https://ambcrypto.com/why-investors-are-not-entirely-sold-on-investing-in-a-bitcoin-etf/