Pred približno 4 tedni so bili svetovni delniški trgi v stiski, saj so vlagatelji končno spoznali, da koronavirus ni le bolezen, omejena na Kitajsko, temveč globalna pandemija, ki bi lahko trajno škodila gospodarstvu po vsem svetu.
Kriptotrgi niso bili zaščiteni pred zlomom, zaradi katerega sta S&P 500 in Dow objavila nekaj največje izgube od svetovne finančne krize leta 2008 in vlagatelji se bodo spomnili, da je 13. marca Bitcoin (BTC) cena je padla več kot 50% v razponu 24 ur.
Do danes sta nestanovitnost in strah na finančnih trgih še vedno prisotna in prihodnje napovedi za delniške trge so še vedno mračne, vendar nekateri vlagatelji vsaj začenjajo čutiti, da je absolutno najslabše minilo.
Kot je običajno v kripto sektorju, ko pride do katastrofalnega dogodka, analitiki, trgovci, vedeževalci in osebnosti kripto Twitterja pokukajo skozi prah in ruševine, da bi sestavili jasnejšo sliko o tem, 'kaj se je zgodilo'.
Vlagatelji v bitcoin se bodo spomnili, da je kaskadni slap likvidacije na več kripto borzah, ki ponujajo maržno trgovanje in izvedene finančne instrumente, povzroči, da cena digitalnega sredstva hitro pade.
BitMEX kumulativna dolga likvidacijska vrednost. Vir: Skew, Multicoin Capital
Samo pri BitMEX je bilo likvidiranih 1.6 milijarde dolarjev dolgih pozicij s finančnim vzvodom in na stotine milijonov dolarjev je bilo izbrisanih iz tržne kapitalizacije Bitcoina. Številni vlagatelji, skupaj z a hedge skladov so bili v enem dnevu skoraj izbrisani.
Pripoved, da je bila nesreča posledica korelacija med Bitcoinom in delniškimi trgi, skupaj z likvidacijami na pozicijah s finančnim vzvodom na borzah kripto izvedenih finančnih instrumentov, se zdi, da je sprejela večina vlagateljev, vendar obstaja vse večja zaskrbljenost, da je padec Bitcoina na 3,750 $ morda negativno vplival tudi na rudarje.
Vlagatelji so radovedni, ali so trenutne cene nižje od stopenj dobičkonosnosti rudarjev in ali bo prihajajoči dogodek prepolovitve spodbudil ali odvrnil rudarje, saj so cene bitcoinov že daleč pod predvidenimi ocenami cen za april 2020.
Da bi pridobil nadaljnji vpogled v to zadevo, se je Cointelegraph pogovarjal z Joejem Nemelko, podatkovnim analitikom pri ponudniku analitike blockchain, CryptoQuant.
Cointelegraph: Ali so vlagatelji upravičeno zaskrbljeni glede stanja rudarjev bitcoinov po zlomu 13. marca na 3,775 $? Obstaja tudi mrmranje, da bi rudarji lahko igrali vlogo pri kataliziranju 50-odstotnega padca cen. Kaj menite o tem?
Joe Nemelka: Ker so rudarji eden največjih igralcev v ekosistemu, če prodajo več v primerjavi z drugimi igralci, bi to kazalo na kapitulacijo in nekakšno prihajajočo volatilnost.
Ta poteza bi lahko bila negativna, saj rudarji, ki razprodajajo, povečujejo povpraševanje. Prav tako bi lahko dvignilo ceno, saj zadnji nedonosni rudarji odidejo in ostanejo samo dobičkonosni rudarji, s čimer se drastično zmanjša prodajni pritisk.
Odstotek pretoka rudarja v izmenjavo. Vir: CryptoQuant
Kot je razvidno iz zgornjega grafikona, ko je ta metrika nizka, to kaže na obrat cene. Vidimo, da se je to zgodilo februarja 2018, avgusta 2018, novembra 2018, decembra 2018, aprila 2019, julija 2019, oktobra 2019 in februarja 2020. Vsak od teh primerov je nakazal spremembo smeri trenda.
Rudar za menjavo odstotka pretoka. Vir: CryptoQuant
Še en zanimiv vpogled je, da je odstotek menjalnih prilivov rudarjev dosegel najnižjo vrednost doslej (vse od začetka naših podatkov o rudarjih leta 2016). To je bilo 02. Zdi se, da pomeni, da so rudarji, vsaj zaenkrat, še vedno razmeroma v redu, ko gre za vzdrževanje dejavnosti zaradi tega padca cene.
BTC teče od vseh rudarjev v vse borze. Vir: CryptoQuant
Ta ideja, da gre rudarjem v redu, je še bolj resnična, če pogledamo neobdelane odlive rudarjev. Čeprav so bili visoki, niso bili bistveno visoki v primerjavi s katerim koli prejšnjim obdobjem.
BTC priteka v vse borze. Vir: CryptoQuant
Če to primerjamo z menjalnimi prilivi, vidimo, da so imeli menjalni prilivi rekordne najvišje vrednosti vseh časov, saj so bili skoraj trikrat večji od prejšnjih najvišjih vrednosti. To pomeni, da je veliko bitcoinov, več kot kadar koli v preteklih letih, šlo v menjalnice.
Pomen tega je, da je vstop Bitcoina na borze način za merjenje želje po prodaji in kot lahko vidimo, je bila želja po prodaji razmeroma najvišja, kar smo jih kdaj videli.
V smislu kripto bi lahko na to gledali tako, da se zdi, da so šibke roke prodale.
Tako se zdi, da na podlagi našega datum da imajo glavni rudarji, vsaj za zdaj, dovolj precejšnje denarne rezerve za vzdrževanje svojih dejavnosti do prepolovitve, razen ponovnega občutnega padca cene.
CT: Ali to upošteva stvari, kot so izposojena sredstva, operativni stroški, fiat in kripto posojila? Kakšna je po vašem mnenju prelomna cena za rudarje?
JN: No, to je malo težje natančno določiti, vendar rad omenjam Charlesa Edwardsa Stroški proizvodnje bitcoinov podatke, saj vam daje pas, ki ima čiste stroške električne energije (spodaj) in elektriko + režijske stroške (zgoraj).
Dnevni grafikon BTC USD. Vir: TradingView
Prelomno ceno bi trenutno postavil med 7,500 in 8,000 $ za običajno rudarsko prodajno mesto.
Največje stvari, ki bodo to spremenile, so očitno strojna oprema za razpolovitev in rudarjenje. Ker starejši, neučinkoviti (S9, S11, podobni modeli) prenehajo delovati brez povezave in novejši rudarji zavzamejo več hashrate, bi to lahko zmanjšalo breme za rudarje.