Številni vlagatelji imajo Bitcoin (BTC) kot varovanje pred svetovnim finančnim sistemom. Vendar, kot kažejo številke, Bitcoinu ni prizanesla nedavna finančna kriza COVID-19.
Ta članek bo analiziral gibanje svetovnih finančnih trgov in njegovo korelacijo z Bitcoinom med krizo COVID-19. Naslednje vire bomo upoštevali kot merila cen za naslednje.
Nedavni zlom je resnično izpodbijal trditev Bitcoina kot "digitalnega zlata" in na preizkus postavil njegovo trditev kot finančno "varno zatočišče".
Povezano: Ali je Bitcoin trgovina z vrednostmi? Strokovnjaki za BTC kot digitalno zlato
21-dnevni drseči korelacijski graf kaže, da je Bitcoin v zadnjem času vse bolj povezan z drugimi svetovnimi finančnimi sredstvi.
Ta statistika bi morala biti zaskrbljujoča za vlagatelje v kriptovalute, ki poskušajo najti oddih sredi vsega finančnega kaosa.
Se je zlato odrezalo kaj bolje?
Preden »digitalno zlato« tako ogrozimo, moramo opozoriti, da tudi fizično zlato vlagateljev ni zaščitilo pred to finančno nevihto.
V tem času so se močno povečale tudi korelacije med zlatom in drugimi finančnimi sredstvi, kar nakazuje, da so svetovni finančni trgi bolj povezani kot kdaj koli prej.
Pomen nizke ali negativne korelacije
Harry Markowitz, oče sodobna portfeljska teorija, je domneval, da je najpomembnejši vidik tveganja, ki ga je treba upoštevati, prispevek sredstva k celotnemu tveganju portfelja in ne tveganje sredstva v izolaciji.
Zato portfelj ni bolj tvegan, če vsebuje Bitcoin, ki je bolj nestanovitno sredstvo, in ni v korelaciji ali v negativni korelaciji z drugimi deleži v portfelju.
Nekorelirana sredstva so predmet zavisti upraviteljev portfelja, ker lahko zmanjšajo nestanovitnost in izboljšajo tveganjem prilagojene donose. Številni upravitelji portfelja hranijo Bitcoin kot alternativno sredstvo v svojem portfelju samo zaradi tega razloga.
Če bitcoin ne ostane nepovezan s preostalim finančnim trgom, potem ga lahko upravljavci premoženja in institucionalni trg obravnavajo kot znatno manj zaželeno, tvegano sredstvo. Zmanjšanje institucionalnega interesa bi lahko pomenilo velike razprodaje in manj prilivov fiat na trg.
Zaenkrat še ni tako
Kljub nedavnemu povečanju njegove korelacije bi portfelj, ki obsega 80 % delnic in 20 % Bitcoin, v zadnjih treh mesecih in tudi v zadnjem letu presegel portfelj 100 % delnic z vidika tveganju prilagojenega donosa.
Vendar, če bi pogledali samo zadnji mesec, bi se bilo Bitcoinu bolje izogniti.
Res je, da je bitcoin v časih gospodarske blaginje ostal razmeroma ločeno in nekorelirano sredstvo. Ampak to ni dovolj. Da bi veljal za pravo finančno varno zatočišče, mora biti odporen na pretrese, ki odmevajo na drugih finančnih trgih. Zlasti v času pretresov je treba uspešnost sredstva pod strogim nadzorom.
V upanju na rally
Kljub temu je nedavni porast cen bitcoina pokazal obetavne znake. To lahko vliva upanje imetnikom kriptovalut – še posebej, če se bodo druga sredstva še naprej zmanjševala.
Ali indeksi kriptovalut zagotavljajo boljšo diverzifikacijo?
O Indeks HODL30, portfelj, ki obsega 30 najboljših kriptovalut glede na tržno kapitalizacijo, je bil manj povezan s celotnim finančnim trgom kot Bitcoin. Korelacija med indeksom in ameriškimi delnicami je bila bistveno nižja od korelacije med Bitcoinom in ameriškimi delnicami.
Če se vlagatelji v kriptovalute želijo zaščititi pred nihanji svetovnega trga, lahko indeksi postanejo vse pomembnejši.
Čas bo pokazal, ali bo Bitcoin ali katera koli kriptovaluta izpolnila visoka pričakovanja vlagateljev kot varno finančno zatočišče. V tesno povezanem finančnem sistemu se lahko kaj takega izkaže za nemogoče.
Morda bo izločitev nestanovitnih vlagateljev v kriptovalute v času krize pustila le močne in trdne, kar bo ublažilo prihodnjo volatilnost. Ali pa bo ta padec cen postavil precedens za vlagatelje, da se bodo borili za denar, ko se bo začela naslednja finančna kriza, ker ni več mogoče zaupati, da jih bo Bitcoin zaščitil.
Tu izražena stališča, misli in mnenja so avtorja sama in ne odražajo nujno in ne predstavljajo stališč in mnenj Cointelegrafa.
Anthony Xie je ustanovitelj HodlBot, trgovalnega orodja, ki vlagateljem v kriptovalute omogoča avtomatizacijo njihovih trgovalnih strategij.