To so nevarni časi in nikomur ni ušlo, da Združene države Federal Reserve prispeva k lajšanju trpljenja, ki se je začelo s pandemijo koronavirusa in se je razširilo na svetovno gospodarstvo. Tiska več denarja.
"V Zveznih rezervah je neskončno veliko denarja," je Neel Kashkari, predsednik Zvezne banke Minneapolisa. Rekel Scott Pelley iz CBS je 22. marca dodal: "Naredili bomo vse, kar je potrebno, da zagotovimo, da bo v finančnem sistemu dovolj denarja."
Ameriška centralna banka je sama okrepila to sporočilo 23. marca, napoveduje da bo "še naprej kupovala vrednostne papirje državne blagajne in hipotekarne vrednostne papirje agencij v zneskih, potrebnih za podporo nemotenega delovanja trga."
Smrt kapitalizma?
Odzivi na te potrditve kvantitativnega sproščanja ali QE so bili hitri iz sektorjev kripto skupnosti: "S temi besedami je umrl zadnji ostanek #kapitalizma v ZDA," Napisal Caitlin Long, ki ustanovljena prva kripto-domača banka v ZDA. "Monetizacija ameriškega dolga [Fed] je zdaj neomejena."
Mati Greenspan, izvršni direktor in soustanovitelj podjetja Quantum Economics, je za Cointelegraph povedal: "Fed je dejal, da je pripravljen kupiti celoten trg", če bo potrebno za stabilizacijo trgov. Medtem pa na fiskalni strani kongresni paket spodbud v višini 2 bilijona dolarjev vključuje izročke, kot je "helikopterski denar" — tj. plačilo 1,200 dolarjev vsaki odrasli osebi, ki plačuje davke in ima letni dohodek pod 75,000 dolarjev. "Inflacija je na tej točki precej vnaprej določena stvar," je dejal navedla drugje.
Garrick Hileman, vodja raziskave pri Blockchain.com, je za Cointelegraph povedal: »Odziv centralnih bank na COVID-19 je resnično brez primere, saj uradniki Fed in Bank of England uporabljajo izraze, kot so 'neskončno', 'neomejeno' in 'radikalno'. ” Uporabljajo tako nenavaden jezik v upanju, da bodo preprečili zaseg delniških in kreditnih trgov. "Samo čas bo pokazal, ali so šli predaleč."
Ameriški dolar prevladuje
Je inflacija res neizbežna? Ne, če priznamo, da svetovno povpraševanje po ameriških dolarjih še naprej presega ponudbo. Kot generalni direktor Civica Vinny Lingham je za Cointelegraph povedal: "Resnica je: vsi morajo spremeniti ceno sredstev in to morajo storiti v ameriških dolarjih."
Lingham je odraščal v Južni Afriki. Videl je, kaj se je zgodilo s hiperinflacijo v sosednjem Zimbabveju, kjer je "povpraševanje po stabilni valuti preseglo vse drugo." Ker so ljudje v primežu trenutne pandemije, se celotni poslovni sektorji zapirajo po vsem svetu. Ljudje prodajajo sredstva, pa naj gre za delnice, zbirateljske klasične avtomobile ali Bitcoin (BTC). Lingham je dodal:
»Če živim v Južni Afriki, sem morda hranil denar v obliki zlate palice, ki je ocenjena v Randih. Zdaj ga prodajam za lokalne rande in s temi randi kupujem ameriške dolarje. Ko rand devalvira, se dolar krepi.«
Pod takimi pogoji, "če Federal Reserve natisne še 2 bilijona USD, je v redu," je dejal Lingham. Greenspan se strinja, da je bil ameriški dolar najbolj iskano finančno sredstvo na svetu v zadnjih tednih, in teoretično bi lahko Fed natisnil na trilijone več, kot trenutno predlaga - in morda ne bo hiperinflacije. Težava je v tem, da nihče ne ve, kaj je "stop točka" - tj. koliko je preveč. "Ne bomo vedeli, da se [hiperinflacija] dogaja, dokler ne bo prepozno."
BTC kot hranilec vrednosti?
Kaj vse to pomeni za kriptovalute? Mnogi v kriptosvetu domnevajo, da bo Bitcoin s svojo fiksno največjo ponudbo – 21 milijonov BTC – zagotovo prišel naprej, če bodo Fed in druge centralne banke natisnile preveč denarja. "Čeprav ta predpostavka ni bila preizkušena v realnem času, razen v Venezueli," je dejal Greenspan. Če bi kupili BTC na najnižji točki v venezuelskih bolivarjih in prodali BTC na njegovi najvišji ravni, tudi za bolivarje, bi prišli daleč naprej. Vendar ni jasno, ali je ta primer mogoče posplošiti. Med trenutno krizo so BTC in druge kriptovalute dramatično padle, tako kot delnice – kar je nekoliko poškodovalo trditev Bitcoina, da je hranilec vrednosti.
Trenutno gospodarsko okolje ni ugodno za noben razred sredstev, je opazil Lingham. Bitcoin i3s je zdaj pozitiven korelacija z drugimi razredi sredstev. Greenspan je dejal, da je korelacija med BTC in borzo nedavno dosegla najvišjo točko 0.6 – pri čemer 1.0 predstavlja popolno pozitivno korelacijo. Če temu ne bi bilo tako, bi BTC trenutno znašal nekje med 12,000 in 15,000 $, je predlagal Lingham.
Ariel Zetlin-Jones, izredni profesor ekonomije na Tepper School of Business Univerze Carnegie Mellon, je za Cointelegraph povedal, da razume, da je ta trenutek ključnega pomena za prihodnost kriptovalut:
»Ameriški delniški trgi so nenadoma postali tako nestanovitni kot trgi bitcoinov in ameriška vlada izvaja obsežno intervencijo, ki vključuje obsežno širitev ponudbe denarja, ki v odsotnosti drugih večjih pretresov (zaustavitev gospodarstva zaradi pandemije) bi običajno povzročilo veliko povečanje stopnje inflacije."
Vendar pa Zetlin-Jones ne vidi, da bi ta razvoj povzročil, da bi Bitcoin postal vodilni hranilec vrednosti, ker na dolgi rok: »Bitcoin je eden najbolj tveganih hranilcev vrednosti na svetu, saj je volatilnost cen Bitcoina več kot petkrat večja od cene zlata ali celo ameriških delnic." Kevin Dowd, profesor financ in ekonomije na univerzi Durham v Združenem kraljestvu, je za Cointelegraph povedal:
»BTC ponuja alternativno prodajalno vrednosti in o tem ni dvoma. Vprašanje je: Kako dober je? Vse je odvisno od tega, kdaj kupujete in kdaj prodajate, zato ostaja ogromen element sreče. "
Po mnenju Hilemana, prvega »akademika kriptovalut« na Univerzi v Cambridgeu, bi se morale tako cene zlata kot Bitcoina dvigniti:
»Že pred COVID-19 smo čutili, da so zaradi ravni javnih in zasebnih dolgov brez primere Bitcoin in trda sredstva na splošno privlačni. Zgodovinsko gledano so recesije ter velike fiskalne in monetarne ekspanzije dvignile cene trdih sredstev, kot je zlato. […] Ne vidimo razloga, zakaj bi bilo tokrat drugače.”
Prihodnost kripto?
Še vedno je prezgodaj, da bi ocenili vpliv QE na kripto, je dejal Greenspan. "Začetni šok svetovnega gospodarstva, ki se je ustavilo" je še preveč svež. "Dolgoročni trend se šele bo pojavil."
Poleg tega je BTC le majhen del zgodbe, čeprav je dobro obdržal svojo vrednost v primerjavi z drugimi razredi sredstev, je za Cointelegraph povedal Greenspan.
Ljudje se borijo in mnogi posamezniki prodajajo vse, kar lahko, je dejal Lingham. »Dokler ni presežka kapitala, je bitcoin v isti košarici kot druga sredstva. Ne bo norega hitenja, da bi vstopili v kriptovalute, razen če bo ameriški dolar omahnil« — in takrat, samo morda.
"Presenečen bi bil, če bi BTC zaradi trenutne krize ugriznil prah, vendar ne morete ničesar izključiti," je dejal Dowd, ki je v preteklosti trdil, da mora cena bitcoina dolgoročno pasti na nič - predvsem zaradi njegovega modela rudarjenja , naravni monopol, je nevzdržen.
Kratkoročno pa: "Vložek denarja običajno plava na vseh trgih, kar vključuje tudi kriptovalute," je dejal Greenspan. "Delnice bodo prve, toda [fiskalna spodbuda] bo verjetno dvignila tudi ceno BTC."
Bolj decentralizirano svetovno gospodarstvo?
Trenutna kriza pa bi lahko sčasoma povzročila strukturne spremembe v svetovnem gospodarstvu, kar bi lahko spremenilo kripto in blokovni prostor – na bolje. Zetlin-Jones je za Cointelegraph povedala, da je treba, ko se okrevanje začne, najti nov način:
"Potrebovali bomo bolj robustno gospodarstvo - takšno, kjer so dobavne verige manj odvisne od enega samega proizvajalca, kjer so delavci manj odvisni od delovanja enega samega podjetja, kjer so posamezniki manj odvisni od enega samega vira zdravstvene oskrbe."
To so učinkovita gibanja v smeri bolj decentraliziranega svetovnega gospodarstva, v katerem se zdi, da je tehnologija veriženja blokov edinstveno pripravljena igrati ključno vlogo, je dejal Zetlin-Jones. »Lahko bi pospešili povpraševanje po rešitvah blockchain in s tem [izboljšali] dolgoročno sposobnost preživetja blockchainov in z njimi povezanih kriptovalut.