Growth DeFi je nova decentralizirana finančna platforma, ki želi izboljšati izkušnjo DeFi. Platforma, zgrajena na podlagi že uspešnih protokolov Aave, Mooniswap in CURVE, želi svojim uporabnikom omogočiti maksimiranje donosov, ki jih zaslužijo kot ponudniki likvidnosti.
Ta neposreden pristop k vlaganju v prostor kriptovalut postaja vse bolj priljubljen, zato si poglejmo Growth DeFi in preverimo, ali imajo vse, kar je potrebno, da postanejo prevladujoči igralec v tem vse bolj natrpanem prostoru DeFi.
Kaj je Growth DeFi?
Platforma je jasna v svoji nameri, da postane popolna zbirka orodij DeFi, ki bo svojim uporabnikom ponudila optimizirane strategije za vse obstoječe protokole DeFi.
Zgrajen je okoli žetonov GRO, ki so deflacijski žetoni, ki uporabnikom dajejo glasovalne pravice in pravice do vložkov, hkrati pa sledijo povečanju vrednosti kapitala. Na žetone GRO so povezani žetoni gTokens, ki zagotavljajo neposreden vir povečanja vrednosti žetonov GRO s kurjenjem provizij.
Čeprav se sprva zdi, da so gTokeni obrestovani žetoni za platformo, ki izplačujejo na podlagi uporabnikovih deponiranih sredstev, kmalu postane jasno, da ponujajo večjo vrednost, saj imajo koristi od zaračunanih provizij za kovanje (depozit) in kurjenje (dvig). po ploščadi. Ta provizija znaša 1 %, od tega se polovica zaklene v likvidnostne sklade z različnimi pari GRO. Ti zaklenjeni žetoni gToken se občasno zažgejo, da se poveča pomanjkanje žetona in poveča povpraševanje.
Posledično imajo uporabniki, ki imajo gTokens, koristi od donosa osnovnega protokola skupaj z arbitražnimi dobički od provizij za kovanje in sežiganje.
Poleg tega lahko uporabniki vedno računajo na nizek zdrs skoraj brez trajne izgube, ker protokol nenehno zaklepa likvidnost. To je ključnega pomena, saj je eden od ciljev Growth DeFi uvedba izpostavljenosti ponudnika likvidnosti brez trajne izgube.
Kaj je nestalna izguba?
Nestalna izguba je koncept iz financ in je podoben oportunitetnim stroškom. V platformi DeFi pride do trajne izgube vsakič, ko se izvede depozit v likvidnostni sklad, posledično pa se spremeni cena osnovnega sredstva, kar povzroči spremembo vrednosti sredstev v primerjavi s tem, ko so bila dodana v likvidnostni sklad.
Večja kot je sprememba cene, bolj je uporabnik izpostavljen trajni izgubi. Preprosto povedano to pomeni, da imajo sredstva ob dvigu nižjo vrednost kot ob pologu.
Bazeni, ki temeljijo na stabilnih kovancih, zavitih različicah kovancev in drugih sredstvih, s katerimi se trguje v ozkem razponu, imajo koristi od manjše izpostavljenosti občasnim izgubam. To pomeni, da imajo tisti, ki zagotavljajo likvidnost v teh vrstah sredstev, manjše tveganje, da jih bo prizadela trajna izguba.
Zakaj bi se torej ponudniki likvidnosti tvegali morebitne izgube z deponiranjem svojih kovancev in zagotavljanjem likvidnosti?
Ker lahko provizije za trgovanje nadomestijo morebitne izgube, ki jih povzroči trajna izguba, in tudi dejansko. Pravzaprav so lahko celo skladi, ki so močno izpostavljeni trajnim izgubam, donosni, če provizije za trgovanje zagotavljajo dovolj blažilnika.
Na primer, pri Uniswap se za vsako trgovanje zaračuna 0.3-odstotna provizija, ki gre neposredno ponudnikom likvidnosti. Ko se obseg trgovanja v danem bazenu dovolj poveča, lahko postane donosno zagotavljati likvidnost v tem bazenu, tudi če so nestalne izgube velika verjetnost. Vendar je to zapletena situacija, saj so morebitne izgube ali donosnost odvisne od številnih dejavnikov, kot so deponirano sredstvo, določen sklad, protokol in celo razmere na širših trgih.
Primer trajne izgube
Za konkreten primer, kako lahko pride do trajne izgube, razmislite o naslednji situaciji.
Ponudnik likvidnosti, rekli mu bomo Guy, zagotavlja likvidnost za sklad Uniswap DAI/ETH 50/50. Skupina 50/50 zahteva, da ponudnik likvidnosti zagotovi enako vrednost vsakega žetona v skupini. V tem primeru predpostavimo, da je DAI 1 USD, Ethereum pa 500 USD. Guy zagotovi bazenu 10 ETH v vrednosti 5,000 $ in 5,000 DAI v vrednosti 5,000 $.
Na tej točki je vrednost obeh žetonov, deponiranih v likvidnostni sklad, enaka.
Zdaj cena ETH začne naraščati, dokler ne doseže 550 $ na zunanji platformi, kot je Binance. Ker se razlika v ceni ETH na Binance in ETH na Uniswap povečuje, arbitri to opazijo in pridejo na trg, da bi poskušali ustvariti dobiček iz te razlike v ceni v postopku, znanem kot arbitraža.
Pri Uniswapu obstaja izdelovalec trga, ki nenehno kupuje in prodaja žetone, da vzdržuje ustrezno razmerje v vseh likvidnostnih skladih. To pomeni, da ko se ETH kupi iz sklada, se nadomesti z ETH po višji ceni, kar zviša ceno ETH na Uniswap. Arbiter bo nadaljeval z nakupom cenejšega Uniswap ETH, dokler se cena ne bo ujemala z višjo ceno na Binance. Koliko ETH bo potrebno za nakup, preden bo cena dosegla ravnovesje?
Z uporabo zunanje (Binance) cene v nekaj formulah, izpeljanih iz formule proizvajalca konstantnega produktnega trga, vidimo točko, kjer bo cena Uniswap ETH pri 550 USD, takrat, ko je v naboru 5,244.045 DAI in 9.535 ETH.
Tako lahko arbiter v bistvu kupi 0.465 ETH, da doseže ravnotežje med ceno ETH Uniswap in Binance, kar stane 244.045 DAI in doseže povprečno ceno 524.83 DAI na ETH. Kupljeni ETH je mogoče takoj prodati za DAI ali kateri koli drug stabilni kovanec, ki temelji na USD, na zunanjem prizorišču za 550 USD. Arbiter je pravkar zaslužil ~12 USD minus provizije.
Seveda je to vplivalo tudi na našega ponudnika likvidnosti, Guya.
Preden se je pojavil arbiter, je imel Guy kot likvidnost zagotovljenih 5,000 DAI @1 $ in 10 ETH @500 v skupni vrednosti 10,000 $.
Ko je arbiter končal s svojim poslom, se je Guyjev DAI povečal na 5,244.045 @ 1 $, vendar se je njegov ETH zmanjšal na 9.535 @ 550 $. Skupna vrednost zdaj znaša 5,244.045 USD + (9.535 * 550 USD) = 10,488.295 USD.
Če pa bi Guy preprosto obdržal svoj DAI in ETH, ne da bi ju ponudil kot likvidnost, bi imel 5,000 $ + (10 * 550 $) = 10,500 $. Kot lahko vidite, ima Guy trajno izgubo 11.705 USD zaradi zagotavljanja likvidnosti.
Vendar se nestalna izguba imenuje nestalna, ker je na tej točki le izguba na papirju. To ne postane trajna izguba, dokler Guy ne umakne svoje likvidnosti. Če ga zapusti in se cena ETH vrne na 500 $, ni trajne izgube.
Vendar ne pozabite, da ta primer ne upošteva nobenih provizij za trgovanje, zasluženih z zagotavljanjem likvidnosti. Obstaja zelo velika verjetnost, da bi provizije, zaslužene v tej likvidnostni skupini, nadomestile trajne izgube in omogočile zagotavljanje likvidnosti v tem primeru donosno.
Možno je tudi, da provizije za trgovanje ne bi bile dovolj visoke, da bi v celoti nadomestile kratkotrajno izgubo. V obeh primerih je pomembno, da uporabnik razume kratkotrajno izgubo in možnost, da bo vplivala nanj, preden zagotovi likvidnost združenju.
Tveganja za vzdrževalce likvidnosti pri AMM
Nestalna izguba je morda zmedeno ime, vendar se uporablja, ker te "papirnate izgube" ne postanejo trajne, razen če kovance dvignete iz likvidnostnega sklada. Čeprav lahko zaslužene provizije za trgovanje pomagajo nadomestiti trajno izgubo, je ime v najboljšem primeru še vedno nekoliko zavajajoče.
Eno od področij, kjer je potrebna dodatna previdnost, je vplačevanje v avtomatiziranega vzdrževalca trga (AMM). Zgoraj sem omenil, da imajo nekateri skladi likvidnosti večje tveganje trajne izgube kot drugi. Osnovno pravilo, ki ga lahko uporabite, je, da bolj kot so osnovna sredstva nestanovitna, večje je tveganje trajne izgube.
Prav tako lahko dobite nekaj predstave o tveganju trajne izgube, tako da naredite majhen začetni depozit, da vidite, kako se bazen obnaša. Ko imate približno predstavo o tem, kakšni bi morali biti vaši donosi in vaša tveganja, lahko položite večji znesek, če je smiselno.
Drug način za zaščito je iskanje bolj uveljavljenih in znanih AMM. To so znano blago z znanimi donosi. Ena težava pri DeFi je ta, da lahko vsakdo vzame obstoječi AMM in ga razcepi ter doda nekaj sprememb na poti. To uporabnike izpostavi morebitnim napakam, zaradi katerih bi lahko vaša sredstva za vedno ostala ujeta v AMM.
Ne pozabite, da gredo tveganja in koristi z roko v roki. Če vam AMM ponuja donose, ki so veliko večji od povprečja, verjetno obstajajo tudi ujemajoča se tveganja, ki so veliko večja od povprečja.
GRO-jeva vrednostna ponudba
Navedeni namen Drowth DeFi je ustvariti ekosistem, v katerem lahko imetniki njegovih GRO in gTokenov dobiček iz obrestnih obresti v kombinaciji z deležem dobička arbiterjev, brez tveganja trajne izgube.
To želi doseči z izkoriščanjem moči treh ali več protokolov DeFi, med katerimi so glavni AAVE, CURVE in Mooniswap. Sčasoma načrtuje, da bo sploh lahko uporabljal kateri koli protokol DeFi.
Razlaga žetona GRO
GRO naj bi bil žeton upravljanja protokola in bo poganjal GRO DAO. Ima skupno ponudbo 1,000,000 žetonov GRO, glavni primer uporabe žetonov pa je vlaganje za zagotavljanje glasovalnih pravic pri vseh predlogih, kar imetnikom žetona omogoča, da določijo prihodnji potek protokola.
Spodaj so tri glavne značilnosti/uporabe žetona GRO:
- Staking: Staking še ni implementiran, vendar se pričakuje v prvem četrtletju leta 2021. Uporabniki, ki želijo sodelovati pri upravljanju protokola, bodo morali staviti svoj GRO in v zameno prejeti stkGRO, ki ohranja njihove žetone tekoče, tudi ko biti zastavljen. Za sistem zastave niso predvideni nobeni zaklepni mehanizmi.
- likvidnostno: Likvidnost za gTokens zagotavljajo različni pari GRO, kar uporabnikom omogoča, da kadar koli kupujejo in prodajajo svoje žetone z majhnim zdrsom.
- Deflacijski: Polovica provizij, ki so potrebne pri kovanju gTokenov, se zažge, obstaja pa tudi 10-odstotna provizija za staking GRO, od tega se polovica zažge. To zmanjšanje žetonov ne le zmanjša razpoložljivo ponudbo žetonov, ampak tudi zagotavlja, da so deflacijski.
Growth DeFi se uveljavlja kot protokol trajnostnega kmetovanja, pri čemer je tokenomska zasnova namenjena nagrajevanju tistih, ki nameravajo imeti žetone dlje časa. Ekipa poskuša ustvariti popoln ekosistem, v katerem bodo uporabniki lahko uživali v stabilnosti naložb v širokem naboru protokolov DeFi. V bistvu verjamejo, da ni omejitev glede tega, kaj lahko zgradijo kot dodatek k protokolu.
Pred kratkim je bila celotna koda v1 revidirano s strani Consensys Diligence, in čeprav je bilo podanih nekaj elementov ukrepanja in priporočil, se na splošno zdi, da je koda varna. Bilo je nekaj vprašanj o ohlapnih definicijah številnih stanj, vlog in dovoljenj, zlasti ker se nanašajo na vlogo lastnika Growth DeFi.
Po mnenju revizorja Consensys te ohlapne definicije »nakazujejo, da prihodnji načrti za prehod te vloge na multisig, ki ga upravlja DAO, niso bili dobro premišljeni. V trenutni konfiguraciji bi bilo neverjetno težko prenesti upravljanje lastnikovih obsežnih dovoljenj na multisig, ki ga upravlja DAO.«
Predstavljamo gTokens
Ena od osrednjih komponent ekosistema Growth DeFi so gTokens. Ti edinstveni žetoni ne ponujajo le potenciala obrestne mere, ki izhaja iz zagotavljanja likvidnosti, ampak vzamejo tudi arbitražne dobičke in del provizij za kovanje in sežiganje. Prav tako imajo koristi od višjih dobičkov ponudnikov likvidnosti, ustvarjenih pri Mooniswap, in ponujajo dodatne GRO spodbude z zagotavljanjem likvidnosti. V bistvu so gTokeni način za ponudnike likvidnosti, da dostopajo do višjih donosov kot običajno in kopičijo več osnovnih žetonov.
Zaklenjeni bazeni likvidnosti
Ena od ključnih značilnosti gTokenov so zaklenjeni likvidnostni bazeni, ki jih je prvič pokazal Preizkus dokazovanja likvidnosti izvaja UniPower. gTokens so sprejeli zaklenjena likvidnostna združenja kot sredstvo za distribucijo dobička, ki izhaja iz zaklenjenih likvidnostnih združenj, imetnikom GRO in gToken.
Zaklenjeno kopičenje plošč
Zaklenjeni likvidnostni skladi povečajo svoja stanja z zbiranjem 0.5-odstotnega deleža vseh provizij za kovanje in sežiganje. Vsak gToken zagotavlja ustvarjene provizije za ustrezni likvidnostni sklad, tako da gredo morebitne provizije gDAI paru GRO/DAI, provizije gETH gredo paru GRO/ETH itd.
Goreči dobiček
Tisti, ki imajo gTokene, prejemajo občasne nagrade, saj se nadomestila, ki jih ustvarijo zaklenjena likvidnostna združenja, občasno zažgejo, kar jih vzame iz obtoka in zmanjša celotno ponudbo. Vse to izvira iz obsega trgovanja in nestanovitnosti trga in je dodaten vir dobička/rasti za imetnike gToken & GRO.
gToken Arbitraža
Arbitraža je edinstvena moč gTokena. Do ustanovitve Growth DeFi ni bilo drugega načina za pridobivanje dobička od dejavnosti arbiterjev, razen zagotavljanja likvidnosti združenjem. Seveda je to povečalo tudi tveganje trajnih izgub, kar je bila manj kot idealna situacija. Eden glavnih razlogov za ustvarjanje gTokenov je rešiti ta problem nestalnih izgub, ki jih povzroči arbitražno vedenje v likvidnostnih skladih.
To tudi poudarja pomen visoke likvidnosti za pare GRO/gToken. Večja ko je likvidnost teh parov, večja so nadomestila, ki nastanejo zaradi dejavnosti arbiterjev. Da bi dosegel najvišjo možno raven likvidnosti, Growth DeFi združuje svoje stalne likvidnostne sklade s spodbudami v obliki nagrad GRO za zagotavljanje likvidnosti za pare, ta mehanizem je znan tudi kot »Liquidity Farming«.
Zagotavljanje likvidnosti za pare GRO/gToken
Pomagati pri boju proti izgubam zaradi nestalnosti in zbrati nekaj dodatnega donosa na gTokenu je tudi zagotavljanje likvidnosti za katerega koli od gTokenov. Ko je likvidnost zagotovljena na ta način, ponudnik zasluži likvidnostne provizije in prideluje GRO prek likvidnostnega kmetovanja. 25 % celotne ponudbe žetonov GRO (250,000 GRO) je bilo dodeljenih za nagrajevanje tistih, ki zagotavljajo likvidnost parom GRO/gToken.
Tu je celoten seznam možnih virov dobička za ponudnike likvidnosti:
- 50 % likvidnostnega sklada je GRO, ki povečuje svojo vrednost z obsegom v vseh GRO skladih ter s stroški kovanja in sežiganja vseh gTokenov.
- Drugih 50 % je od gTokenov, ki nenehno nabirajo obresti in seštevajo provizije zaradi nihanj ponudbe in priložnosti za arbitražo (zviša se tudi po občasnih opeklinah zaradi zaklenjenega LP).
- 3 % obsega v bazenu se zbere kot pristojbina za LP.
- Poleg provizije za LP Mooniswap tudi sili arbitraže, da tekmujejo med njimi in dajejo del teh dobičkov LP-jem.
- Pri zagotavljanju likvidnosti za par GRO/gToken bo LP prejel tudi GRO kot dodatno nagrado za zagotavljanje likvidnosti.
Kdo stoji za Growth Defi
Rodrigo Ferreira je glavni razvijalec zaledne kode Growth DeFi. Ima doktorat znanosti. doktoriral iz računalništva na univerzi Yale in ima globoko ozadje na področju formalne semantike, preverjanja programov in prevajalnikov. Rodrigo se zelo zanima za kriptovalute/blockchain in je že razvil mobilno denarnico in menjalnico kriptovalut.
Kot pravi na svojem LinkedInu: »Kot programski inženir sem sposoben sestaviti in razmestiti kompleksne sisteme v različnih jezikih in platformah. Kot podjetnik rad izdelujem aplikacije za zanimive poslovne primere, ki se lahko povečajo z avtomatizacijo.«
Irving Cabello Almazán je glavni razvijalec za frontend kodo Growth DeFi. Irving je kot razvijalec javascripta s polnim skladom z veliko strastjo do Ethereuma, DeFi in ekosistema blockchain pridobil izkušnje z gradnjo platform na React in Node več kot 4 leta, razvil pa je tudi več DAPPS za Ethereum z uporabo Solidity, Web3 in Truffle.
Obeti za prihodnost žetona GRO
Žeton GRO je debitiral 26. avgusta 2020 po ceni 19.66 $ (na podlagi podatkov Coinmarketcap.com), tistega dne je dosegel najvišjo vrednost 24.66 $ in zaključil nekoliko nižje pri 19.03 $.
Od takrat je žeton precej nestanoviten. Teden dni po uvrstitvi na borzo se je na primer zaključil pri 31.08 USD, teden dni po tem pa je spet padel na 12.97 USD. Ti vzponi in padci so se nadaljevali in od 22. decembra 2020 se žeton trguje pri 23.69 USD.
S tako mladim projektom in žetonom je skoraj nemogoče napovedati, kaj sledi, čeprav je prostor DeFi izjemno vroč, ko se podajamo v leto 2021. To bi lahko zagotovilo pomemben veter v hrbet za GRO, saj je povezan z nekaterimi najhitreje rastočimi projekti DeFi. v prostoru.
Kot velja za kateri koli projekt blockchain, Growth DeFi resnično potrebuje za rast sprejetje. Več ljudi kot uporablja platformo, hitreje lahko ceni žeton GRO, saj je njegova tokenomika ponudbe tesno povezana s sežiganjem žetonov, zbranih kot provizije za trgovanje.
Od 22. decembra 2020 je žeton uvrščen na 859. mesto po skupni tržni kapitalizaciji z zgornjo mejo 3,519,545 $. To postavlja kovanec dokaj nizko na seznamu in eden glavnih razlogov na tej točki je lahko pomanjkanje široke uporabe platforme. Informacije in podatki o platformi so zelo omejeni, številne druge platforme za kmetovanje donosov, kot sta Yearn.finance in Harvest Finance, pa imajo pomembno prednost na tem področju.
zaključek
Ekosistem DeFi je ob vstopu v leto 2021 nedvomno najhitreje rastoča panoga v kriptovalutah, Growth DeFi pa želi izboljšati uporabniško izkušnjo z zagotavljanjem svoje edinstvene rešitve, ki zagotavlja izpostavljenost ponudnika likvidnosti, ne da bi utrpela trajne izgube. Ali je to dovolj, da razlikuje platformo in ji pomaga rasti, da prevzame vodilne v prostoru?
Prej ne bi bili prepričani, toda glede na to, da kriptovalute rastejo in dosegajo rekordne ravni, bi ta zaščita pred trajnimi izgubami lahko spremenila igro. Konec koncev, kdo želi zakleniti svoje kovance, da bi zbral 6-8-odstotni donos, samo da bi opazoval, kako skupna vrednost njihovih kriptovalut pade za 10 % zaradi sprememb cen osnovnih sredstev.
Pravzaprav se ta trend že kaže na trgu. Konec novembra 2020 je bilo v Ethereumu in Bitcoinu v DeFi zaklenjenih 14 milijard dolarjev. To predstavlja skok za več kot 500 % v vrednosti ETH, zaklenjenega v letu 2020, in ogromno povečanje za več kot 10,000 % za BTC, zaklenjenega v DeFi v letu 2020.
In hkrati ima dejansko število ETH padel skoraj 25% od oktobra 2020. Ni jasnega razloga, zakaj, vendar je dobra hipoteza ta, da se vlagatelji ogibajo kmetovanja donosa zaradi nenehnih izgub, ki jih povzroča rast cen kriptovalut.
Če je temu tako, bi lahko imela platforma, kot je Growth DeFi, velike koristi, saj DeFi še naprej dozoreva, se razvija in raste.
Predstavljena slika prek Shutterstock
Omejitev odgovornosti: To so mnenja pisatelja in jih ne bi smeli obravnavati kot investicijski nasvet. Bralci naj sami raziskujejo.