V zadnjem letu in pol so decentralizirane finance doživele eksplozijo dejavnosti. Decentralizirane aplikacije za posojanje in izposojo, maržno trgovanje, likvidnostni protokoli, stabilni kovanci, zavarovanje in izvedeni finančni instrumenti so se povečali v številu uporabnikov, v dejavnosti v verigi in v zrelosti izdelkov. Kot Defi je narasla, potreba po menjavi vrednosti iz ene oblike v drugo je narasla z njo in številni ponudniki likvidnosti so stopili v pomoč tej naraščajoči potrebi po likvidnosti. To je naravni razvoj katerega koli sistema, ki uvaja vse večjo funkcionalnost in povezljivost ter z njegovo rastjo.
Na podlagi lastnih izkušenj smo želeli deliti nekaj vpogledov v decentralizirane trge in kako se povečati, da bi zadostili naraščajočim zahtevam DeFi. Menimo, da je to pomembna lekcija pri izgradnji trajnostne, v rast usmerjene prihodnosti za DeFi.
Povezano: DeFi se zdaj lahko odloči za izvajanje nezaupljivih dokazov brez znanja
Učinkovita uporaba inventarja žetonov
Obstaja več načinov za prenos likvidnosti na trg. Nekateri ponudniki likvidnosti uporabljajo samodejni model ustvarjanja trga, ki uporablja vnaprej določeno krivuljo za odkrivanje cen, medtem ko več ročnih modelov vključuje ponudnike likvidnosti, ki aktivno ponovno uravnavajo zaloge z uporabo več virov likvidnosti iz centraliziranih borz in drugih virov.
Avtomatizirani vzdrževalci trga ali AMM so odličen neposreden, odprt in brez dovoljenj pristop z Uniswap – popolnoma decentraliziranim protokolom za samodejno zagotavljanje likvidnosti, ki temelji na Ethereum — kot en primer. Ena opazna slaba stran tega pristopa je, da so lahko žetoni na koncu »cene do neskončnosti« (na skrajnih robovih krivulje), kar pomeni, da je del zaklenjenega inventarja žetonov neučinkovito dodeljen cenovnim točkam, ki jih ne zahteva trgu in je zelo malo verjetno, da bodo kratkoročno prizadeti.
Povezano: Recenzija knjige – CoinGecko 'How to DeFi'
Naš pristop k skaliranju gre skozi združevanje več različnih vrst ustvarjalcev trga na eni platformi. Zagotavljamo avtomatizirano ustvarjanje trga z zagotavljanjem kapitalsko zelo učinkovitega modela AMM, ki omogoča nastavitev specifičnih samodoločenih cenovnih razponov, hkrati pa omogoča ročnim vzdrževalcem trga, da svojo likvidnost vključijo tudi v platformo. Ta povečana konkurenca med vzdrževalci trga in izboljšan model AMM omogočata učinkovitejšo uporabo obstoječega inventarja, zato lahko omogočimo večji obseg kot drugi ponudniki likvidnosti za enako velikost inventarja. Ta pristop pomaga povečati likvidnost, zlasti v nestanovitnih časih, kot so tisti med velikimi padci cen na črni četrtek. Medtem ko so se nekateri vzdrževalci trga tisti dan umaknili zaradi velikih gibanj cen, je Kyber še naprej zagotavljal likvidnost zaradi presežkov, ki izhajajo iz črpanja likvidnosti iz več vzdrževalcev trga.
Izpostavljenost ekosistemu DeFi
Spodbudno je bilo videti, da se zahtevana likvidnost, ki prihaja s strani povpraševanja – tj. DApps in njihovih uporabnikov – zbira predvsem okoli modelov odkrivanja in izvajanja cen v verigi v nasprotju s hibridnimi modeli in modeli izven verige. To je predvsem posledica enostavnosti, s katero je mogoče sestaviti in sestaviti različne finančne primitive v celoti v verigi za zagotavljanje novih storitev, čeprav imajo hibridni modeli in modeli zunaj verige lahko prednost pri hitrosti med izvajanjem trgovanja.
Povezano: Kako nestanovitnost trga osvetljuje strukturne ranljivosti družbe DeFi
Likvidnost v modelih v verigi je mogoče enostavno razporediti v zapletene poteke dela DeFi, ki vključujejo različne produkte izposojanja, posojanja in maržnega trgovanja. Preglednost v verigi omogoča povečano zaupanje celotnega ekosistema v tehnično izvedljivost tega, kar gradijo projekti DeFi, čeprav to ne pomeni, da se sistemi DeFi občasno ne spotaknejo zaradi napak ali omejitev in tveganj na ravni protokola. Velik del rasti obsega in trgovinske dejavnosti v ekosistemu Ethereum izvira iz ponudnikov likvidnosti v celoti v verigi, kot so Oasis, Uniswap in Kyber.
Povezano: Kdaj se bo Bitcoin pridružil revoluciji DeFi?
Sposobnost ustvarjanja trga in spodbude
Pravilna zasnova spodbud je ključnega pomena za sodelovanje tako ponudnikov likvidnosti kot tistih, ki jemljejo likvidnost, nepravilno umerjene spodbude pa lahko zavrejo rast zaradi povečanih stroškov in trenja na točki menjave. Večina decentraliziranih ponudnikov likvidnosti se je odločila za model provizije za prevzem, pri katerem stran prevzemnika – tj. končni uporabnik – plača majhno nadomestilo, ki se nato razdeli med vzdrževalca trga in samega protokola. Ta kalibracija se je seveda razvila, ko so ponudniki postali močnejši in raznolikejši. Kljub temu obstaja priložnost za preskoke in Kyberjev Katalyst bo zagotovil nov model oblikovanja spodbud, osredotočen na imetnike Kyber Network Crystal (KNC), ki urejajo parametre pristojbin.
Proti enotni končni točki likvidnosti za DeFi
Prešli smo dolgo pot od zgodnjih dni DeFi, ko so bile ravni likvidnosti nizke in zaloge zaprte. Današnja pokrajina DeFi je živahna in cvetoča z aplikacijami DeFi DApps, ki so med seboj povezane, da ustvarijo edinstvene vrednostne verige in vznemirljive nove izdelke. Decentralizirane finance zahtevajo decentralizirano likvidnost in posledično so ponudniki likvidnosti v verigi opazili največje povpraševanje po svojih likvidnostnih rešitvah. Pričakujemo, da bo prostor DeFi v dogledni prihodnosti še naprej skokovito rasel, spodbujanje te rasti pa bo vključevalo večjo učinkovitost, boljšo povezljivost in inovativne spodbude.
Tu izražena stališča, misli in mnenja so avtorja sama in ne odražajo nujno in ne predstavljajo stališč in mnenj Cointelegrafa.
Deniz Omer je vodja rasti ekosistema pri Kyber Network in ustanovitelj Cryptodyssey Capital in ICODueDiligience.com. Ima magisterij iz digitalne valute na Univerzi v Nikoziji.
Vir: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols