Razpolovitev blokovne nagrade Bitcoin (BTC) že dolgo Touted kot optimističen dejavnik za spodbujanje kratkoročnega trenda cen BTC v prvi polovici leta 2020. Zgodovinski podatki pa kažejo, da prepolovitev ne sovpada nujno s takojšnjim dvigom cene Bitcoina.
V omrežju Bitcoin rudarji ustvarjajo bloke, ki beležijo transakcije Bitcoin, da v bistvu preverijo in potrdijo podatke o plačilu z uporabo računalniške moči. Skozi obsežna rudarska središča, polna ASIC rudarski čipi in sofisticirane opreme, rudarji porabijo veliko električne energije in imajo visoke stroške vzdrževanja za rudarjenje BTC. Posamezni ali majhni proizvajalci lahko rudarijo BTC prek bazenov — tj. skupine rudarjev, ki sodelujejo tako, da prispevajo svojo računalniško moč za rudarjenje blokov Bitcoin.
Vsaka štiri leta se nagrada za rudarjenje bitcoinov prepolovi, kar zmanjša prihodke rudarjev za 50 %. Rudarji se pogosto pripravijo na prepolovitve tako, da prihranijo šest do 12 mesecev denarja kot blažilnik, da zagotovijo, da se lahko njihova podjetja ohranijo, tudi če cena bitcoina po prepolovitvi pade.
Kaj pravijo zgodovinski podatki?
Prva prepolovitev omrežja Bitcoin se je zgodila 28. novembra 2012. Takrat je obstajala le peščica večjih borz kriptovalut, ki so omogočale trgovanje z Bitcoini, in še vedno razmeroma težko za nakup Bitcoina. Iz tega razloga so številni analitiki trdili, da tržni podatki pred letom 2016 – ko je bilo omejeno število borz – morda niso zanesljivi.
BTC USDT 1-mesečni grafikon. Vir: TradingView
Po prvem razpolovitvi leta 2012 je cena Bitcoina potrebovala približno 11 mesecev, da je vstopila v parabolični dvig, kar je zagotovilo podaljšan zagon navzgor. Novembra 2012 se je cena na Bitstampu gibala okoli 12 USD. Novembra 2013 se je Bitcoin povzpel vse do 1,100 $ in zabeležil 7,562-odstotno rast cene.
Druga prepolovitev omrežja Bitcoin se je zgodila julija 2016. Po močnem padcu cene s 1,100 $ se je cena BTC stabilizirala pri okoli 600 $. Cena se je nato začela močno dvigovati maja 2017, natanko 11 mesecev po prepolovitvi – tako kot leta 2012. Zadnji dve razpolovitvi torej kažeta, da se cena bitcoina nagiba k navpičnemu dvigu 10 do 11 mesecev po tem, ko je prišlo do prepolovitve. mesto, vendar ne takoj zatem.
Zakaj se cena Bitcoina dvigne več mesecev po razpolovitvah?
Veliki rudarji običajno prihranijo rezervo denarja do 12 mesecev pred prepolovitvijo nagrade za blok, saj je tveganje, da bo cena BTC padla po zmanjšanju prihodkov od rudarjenja, vedno prisotno. Toda mali rudarji nimajo finančnih sredstev ali sredstev, da bi se vnaprej pripravili na prepolovitev.
Različne podatkovne točke, vključno z 21-dnevnim tekočim popisom rudarjev Digital Assets Data, kažejo, da so rudarji v zadnjih tednih prodali več BTC, kot jih rudarijo. Kot namigujejo veliki vlagatelji, kot je Joe007, verjetno največji kit na Bitfinexu potencialna razprodaja BTC s strani rudarjev ni bila ocenjena na trgu.
Ko mali rudarji še naprej prodajajo svoje bitcoine, se poveča prodajni pritisk na trg menjalnice kriptovalut. Nekateri rudarji ponavadi prodajajo kripto sredstva na prostem trgu; sčasoma pa se podatki OTC odražajo tudi na trgu menjalnic kriptovalut.
Sredi marca je Joe007 Opozoril da bodo "rudarji s prevelikim finančnim vzvodom" neverjetno prizadeti do trenutka, ko bo prišlo do razpolovitve, kar bi lahko pomenilo kapitulacijo nekaterih rudarjev in navsezadnje razprodajo Bitcoina prek borz in platform OTC.
Zakaj vlagatelji pričakujejo, da se bo cena Bitcoina po prepolovitvi zvišala?
Glavni razlog za splošno pričakovanje kratkoročnega zvišanja cene Bitcoina po prepolovitvi blokovne nagrade v maju je, da prelomna cena rudarjenja bitcoinov se poveča na nekje med 12,000 in 15,000 $, kot pravi vodja raziskav TradeBlock, John Todaro, navedla prej leta 2020. Številni vlagatelji so teoretizirali, da bi bilo logično, da bi bila cena BTC po razpolovitvi višja od 12,000 USD, ker rudarjenje Bitcoina stane 12,000 USD.
Medtem ko bi lahko BTC v prihodnosti sčasoma dosegel razpon od 12,000 do 15,000 $, glavni rudarji pripravljajo velike denarne rezerve ravno kot protiukrep proti morebitnemu padcu cene Bitcoina po prepolovitvi.
Todarova raziskava je tudi ugotovila, da novejšo rudarsko opremo dosledno razvijajo velika podjetja, kot sta Bitmain in Canaan, zaradi česar je tudi spremenljivka pri izračunu prelomne cene rudarjenja. Učinkovita oprema za rudarjenje, skupaj s cenejšo elektriko in viri, lahko znatno zmanjša prelomna cena rudarjenja, tudi po prepolovitvi, glede na raziskavo TradeBlock.
Velikim rudarjem, ki imajo denarni blažilnik in vire za hitro pridobitev nove rudarske opreme, morebitno zmanjšanje težav pri rudarjenju s samodejnimi prilagoditvami omogoča ohranjanje njihovih podjetij v prvih mesecih po prepolovitvi.
Kaj sledi za BTC?
Če bo trend cen bitcoina sledil zgodovinski uspešnosti, kot je bilo razvidno iz let 2012 in 2016, bi se moral bitcoin sredi leta 2021 znatno povečati, 10 do 11 mesecev od prepolovitve, ki naj bi se aktivirala maja. Kot taka obstaja velika možnost, da bo cena v naslednjih nekaj mesecih ostala precej pod prelomno ceno rudarjenja.
Vendar priljubljena teorija, da bi lahko stopnja zgoščevanja omrežja Bitcoin odražala upad prihodkov od rudarjenja - in tako vodila v "spiralo smrti" za resno znižanje varnosti omrežja Bitcoin - na podlagi zgodovinskih podatkov ni bila dokazana kot točna. in raziskave v verigi.
Kljub temu, da je prepolovitev trajala en mesec, je stopnja zgoščevanja omrežja Bitcoin padla le na raven iz decembra 2019. Ker je stopnja razpršitve omrežja dosledno dosežena nove rekordne vrednosti v zadnjih dveh letih obstaja majhna verjetnost, da bi prepolovitev imela opazno velik negativen vpliv na stopnjo zgoščevanja.
vir: Blockchain.com
Študija BitMEX je pokazala, različni scenariji, ki bi se lahko odigrali, na primer: »Razpolovitev ima veliko večji vpliv na hashrate omrežja, saj povzroči 47-odstotno zmanjšanje« ali tisti, v katerem je »razpolovitev povzročila le 12-odstotni padec hashrate omrežja«.
To pomeni, da tudi če cena Bitcoina ostane pod ceno rudarjenja BTC in ostane taka naslednje tri do štiri mesece, in glede na to, da se veliki rudarji ponavadi pripravijo vnaprej in da stopnja zgoščevanja redko pade za veliko razliko, stopnja zgoščevanja omrežja Bitcoin bo verjetno ostal stabilen, dokler cena BTC ne bo začela odražati stroškov rudarjenja.
Prepolovitev lahko kratkoročno otrese rudarje s prevelikim finančnim vzvodom in majhne rudarje, tako kot lahko padec cene Bitcoina strese trgovce s prevelikim finančnim vzvodom, saj verjetno ne bo sprožilo takojšnjega skoka cene BTC. Toda srednjeročno do dolgoročno se pričakuje, da bodo temelji omrežja Bitcoin in rudarskega ekosistema ostali močni.
Tako manjši kot večji prevzemi v rudarskem sektorju potekajo kljub padcu trga in stagnaciji trga kriptovalut, kot je razvidno iz 2.8 milijona dolarjev pridobitve centra za rudarjenje bitcoinov v Quebecu v Kanadi 30. marca 2020. To nakazuje, da rudarji pričakujejo kratkoročni upad v svetovnem sektorju rudarjenja kriptovalut, dolgoročno pa okrevanje.