Obseg CNS in tržni delež v IRD za leto 2022

2022 količine in tržni delež za OTC Izvedeni finančni instrumenti v obrestnih merah, ki jih poročajo klirinške hiše.

clarus CCPView ima vsak dan objavljene podatke o obsegu in odprtih interesih CCP, ki je filtriran, normaliziran in združen, da omogoča smiselno analizo in primerjave.

Vsebina:

• Zamenjave USD (LIBOR, OIS, SOFR)
• Zamenjave EUR (EURIBOR, OIS, €STR)
• Zamenjave GBP (LIBOR, SONIA)
• Zamenjave JPY (IBOR, TONA)
• Zamenjave AUD (BBSW, AONIA)
• CAD zamenjave (IBOR, CORRA)
• Zamenjave EMEA
• Zamenjave AsiaPac
• LatAm zamenjave

Na grafikone, podatke in podrobnosti.

Količine in tržni delež

Za pomembnejše valute in regije zamenjave vanilla, ki se nanašajo na IBOR, in zamenjave OIS, ki se nanašajo na RFR.

Uporabljamo enostranski bruto nominalni in obračunani obseg v obdobju, bodisi v letu, četrtletju ali mesecu.

Zamenjave USD (Libor)

• 2022 z 62.7 bilijona dolarjev v primerjavi z 92.5 bilijona dolarjev leta 2021 (in 63 bilijonov dolarjev leta 2020)
• Zmanjšanje za 30 bilijonov dolarjev, kar ustreza 32 %
• Obseg v letu 2022 je še vedno višji, kot bi pričakovali glede na prve pobude SOFR in omejitve novega tveganja Libor, vendar je to razloženo z vključitvijo zamenjav v enem obdobju v številke za obvladovanje tveganja ponastavitve obrestne mere portfelja (namesto FRA) in druge dejavnosti vzdrževanja portfelja
• LCH SwapClear z 61.4 bilijona dolarjev leta 2022 in 88.6 ​​bilijona dolarjev leta 2021
• CME OTC s 1.3 bilijona dolarjev leta 2022 in 3.9 bilijona dolarjev leta 2021
• Delež leta 2022 znaša 97.9 % LCH in 2.1 % CME v primerjavi s 95.8 % proti 4.2 % leta 2021, vendar v resnici ni primerjava med jabolki glede na zgoraj omenjeno težavo FRA.

Grafikon, ki prikazuje zamenjave Libor po mesecih za leto 2022, je ilustrativen, pri čemer so mesečni obsegi med letom močno upadli, z > 10 bilijonov USD januarja 2022 na 2 bilijona USD, ko se bližamo koncu Liborja v USD junija 2023.

Kot smo zapisali v 2021 komentar, je del obsega IRS posledica zamenjav za eno obdobje, ki bi se v prejšnjih letih izvajale kot FRA.

USD OIS (vse)

Sklicevanje na Fed sklade in SOFR.

• 2022 s 161.4 bilijona dolarjev v primerjavi s 68.5 bilijoni dolarjev leta 2021, kar je 235-odstotno povečanje
• LCH SwapClear z 157.4 bilijona dolarjev leta 2022 in 66.9 ​​bilijona dolarjev leta 2021
• CME OTC s 4 bilijona dolarjev leta 2022 in 1.7 bilijona dolarjev leta 2021
• 2022 Delež je LCH 97.5 % in CME 2.5 %, enako kot v 2021

• Prvo četrtletje 2022 s 1 bilijoni dolarjev rekordno visoko četrtletje
• Preostale četrtine pri 35 bilijonih dolarjev
• Pričakovanja glede dviga obrestne mere Federal Reserve spodbujajo obseg

Zamenjave USD (SOFR)

Naslednja izolacija zamenjav, ki se sklicujejo na SOFR, bodisi OIS ali Basis.

• 2021 s 17.3 bilijona USD, torej 25 % od 68.5 bilijona USD zamenjav OIS
• 2022 s 77.8 bilijona USD, torej 48 % od 161.4 bilijona USD zamenjav OIS
• Povečanje za 60.5 bilijona USD ali 350 % na letni ravni in zdaj več kot pri zamenjavah Libor
• Mesečni vrhovi v marcu, juniju in septembru > 7.5 bilijona $ vsak
• LCH SwapClear s 73.8 bilijona dolarjev leta 2022, 95-odstotnim tržnim deležem
• CME OTC s 3.9 bilijona dolarjev leta 2022, 5-odstotnim tržnim deležem

To je vse za USD za danes.

Zamenjave EUR (Euribor)

• 2022 s 54.3 bilijona EUR v primerjavi z 41.2 bilijona EUR v letu 2021, kar je 32-odstotno povečanje
• LCH SwapClear z 50.9 bilijona EUR v letu 2022 in 38.2 bilijona EUR v letu 2021
• Eurex s 3.35 bilijoni evrov leta 2022 in 2.97 bilijona evrov leta 2021
• Tržni delež 2022 je LCH 93.8 %, Eurex 6.2 % in CME <0.1 %
• Medtem ko je bil leta 2021 delež 92.8 %, 7.2 % oziroma <0.1 %
• 2020 delež 94 %, 5.8 % in 0.2 %
• 2019 delež 96.2 %, 3.5 % in 0.2 %

Tako se povečanje deleža Eurexa za 1-2 % vsako leto v letih 2019-2021 ni nadaljevalo v letu 2022

• 2022Q1 najvišje s 14.3 bilijona evrov
• Preostala četrtletja padla na 12.6 bilijona € v četrtem četrtletju 2022
• Delitev Eurexa v razponu od 6.7 % v prvem četrtletju 2022 do 1 % v četrtem četrtletju 5.7

Enakovrednost CNS v EU za CNS v Združenem kraljestvu je bila februarja 2022 podaljšana z izteka junija 2022 na junij 2025, kar je morda vplivalo na padec deleža Eurexa. Vsekakor eden, na katerega je treba paziti v četrti pred nami.

EUR OIS (vse)

Sklicevanje na EONIA ali €STR.

• 2022 s 83.3 bilijona €, s 26.6 bilijona € leta 2021 in 36.3 bilijona € leta 2020
• Povečanje za 56.7 bilijona EUR ali 210 %
• LCH SwapClear z 81.7 bilijona EUR v letu 2022 in 25.5 bilijona EUR v letu 2021
• Eurex s 1.5 bilijoni evrov leta 2022 in 1.06 bilijona evrov leta 2021
• 2022 tržni delež LCH 98.2 % in Eurex 1.8 %
• Tržni delež 2021 je bil LCH 95.8 % in Eurex 4 %
• 2020 je bil delež LCH 98.3 % in Eurex 1.7 %

• 2022Q2 s 24.7 bilijona EUR je rekordno najvišje četrtletje
• Medtem ko je bilo prvo četrtletje 2022 z 1 bilijona EUR najvišje

Zamenjave EUR (€STR)

Naslednja izolacija zamenjav, ki se sklicujejo na €STR, bodisi OIS ali Basis.

• Prvi prevzem v oktobru 2021, ko je referenca €STR zamenjala EONIA za zamenjave
• Velik dvig v februarju 2022 in vrh v juniju 2022 v višini 10 bilijonov EUR

Zamenjave GBP (Libor)

• Jasen trend izginjanja količin kot GBP Libor se je končal 31. decembra 2021
• 2021Q1 s 4.5 bilijona funtov
• 2021Q4 s 1.2 bilijona funtov
• 2022Q4 s 3 milijardami funtov
• Čudno pisanje, glede na to, kako navajeni smo na GBP Libor že 30+ let
• Ne vem, zakaj je nekaj dni na mesec z nekaj obsega na LCH, verjetno nekaj preostalih dejavnosti vzdrževanja portfelja

Preidimo na nadomestno stopnjo, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 s 44.5 bilijona GBP v primerjavi z 42.5 bilijona GBP leta 2021, kar je 5-odstotno povečanje
• LCH SwapClear s skoraj 100-odstotnim tržnim deležem

• Najvišja vrednost 16 bilijonov funtov v četrtem četrtletju 2021
• 2022 z doslednimi 11 bilijoni GBP vsako četrtletje

Zamenjave JPY (IBOR)

• Jasen trend izginjanja količin, ko se JPY Libor konča
• 2021Q1 s 394 bilijoni Y
• 2021Q4 s 17.4 bilijoni Y
• 2022Q4 z 11.5 bilijona Y, od tega 11 bilijonov Y v JSCC in vse v Tiborju

JPY OIS (TONA)

• Jasen trend povečevanja obsega, ko prevzame JPY TONA
• 2021Q1 s 30.9 bilijoni Y
• 2021Q4 s 211 bilijoni Y
• 2022Q1 s 424 bilijoni Y
• Leta 2002 je bil delež JSCC 70.4 %, LCH 29.2 %, CME 0.5 %
• Medtem ko je bil leta 2021 delež JSCC 63 %, LCH 36.9 %, CME 0,1 %
• JSCC pridobiva delež nad LCH

AUD Zamenjave

Ker je Avstralija jurisdikcija z več stopnjami tako z AONIA kot z BBSW, bomo na lestvici prikazali izdelke IRS, OIS in Basis.

• 2022 s 37 bilijoni avstralskih dolarjev v primerjavi z 18.8 bilijona avstralskih dolarjev leta 2021, kar je 97-odstotno povečanje
• Ogromno povečanje obsega LCH OIS s 4.9 bilijona A$ na 19.5 bilijona A$ (ni prikazano)
• LCH s 34.1 bilijoni avstralskih dolarjev leta 2022, kar je 92.1-odstotni tržni delež
• ASX z 2.9 bilijona avstralskih dolarjev leta 2022, 7.9-odstotnim tržnim deležem
• Delež leta 2021 je znašal 90.4 % LCH do 9.4 % ASX

Količine so bile višje v vsakem četrtletju leta 2022, od 8.6 bilijona avstralskih dolarjev do 10 bilijonov avstralskih dolarjev, ko je RBA med letom zvišala obrestne mere za 3 %.

CAD zamenjave

Grafiranje IRS in OIS.

• 2022 s 15.9 bilijona C$ v primerjavi z 11.9 bilijona C$ leta 2021, kar je 34-odstotno povečanje
• OIS (CORRA) se je s 7.2 bilijonov C$ povečal na 3 bilijona C$
• IRS podobno pri 8.65 bilijona C$ in 8.87 bilijona C$
• LCH SwapClear s skoraj 100 % glasnosti

Četrtletni obsegi ne kažejo nobenega trenda zanimanja, zato jih bomo preskočili.

Zamenjave EMEA

Zdaj pa preklopimo na zamenjave EMEA (vse vrste) in količine po valutah.

• 2022 z 12.25 bilijona dolarjev, kar je rahlo več kot leta 11.9, ko je znašal 2021 bilijona dolarjev
• ZAR največja valuta s 3.7 bilijona dolarjev leta 2022, kar je več kot 3.4 bilijona dolarjev
• CHF z 2.8 bilijona dolarjev, z 2.5 bilijona dolarjev
• SEK z 1.5 bilijona dolarjev, kar je manj od 2 bilijona dolarjev
• PLN z 1.26 bilijona dolarjev, kar je podobno 1.28 bilijona dolarjev
• CZK z 1.17 bilijona dolarjev, z 1.04 bilijona dolarjev
• NOK s 825 milijardami dolarjev v primerjavi s 764 milijardami dolarjev
• ILS s 517 milijardami dolarjev v primerjavi s 337 milijardami dolarjev
• HUF s 332 milijardami dolarjev, kar je manj od 387 milijard dolarjev
• DKK s 126 milijardami dolarjev, s 147 milijard dolarjev

Na grafikonu ni prikazano, da ima LCH SwapClear 98.2 % celotnega obsega EMEA 2022.

Edine valute, kjer ima LCH manj kot 99-odstotni delež, so:

• PLN, z LCH 94.8 %, KDPW 2.0 % in CME 2.2 %
• SEK, z LCH 96.1 %, Nasdaq OMX 3.9 %
• HUF, z LCH 97.7 %, CME 2.3 %
• CZK, z LCH 98.6 %, CME 1.4 %

• Vsako četrtletje leta 2022 z @ 3 bilijoni $ obsega

Zamenjave AsiaPac

Zdaj pa preklopimo na zamenjave AsiaPac (vse vrste) in količine po valutah.

• 2022 s 17.7 bilijona dolarjev, kar je enako kot leta 2021
• CNY s 5.5 bilijoni dolarjev, s 5 bilijona dolarjev
• NZD s 3.9 bilijona dolarjev, s 5.6 bilijona dolarjev
• INR z 2.3 bilijona dolarjev, v primerjavi z 1.7 bilijoni dolarjev
• KRW z 2.2 bilijona dolarjev, kar je manj od 2.45 bilijona dolarjev
• SGD z 1.6 bilijona dolarjev, kar je več od 1.35 bilijona dolarjev
• HKD z 1.2 bilijona dolarjev, s 837 milijard dolarjev
• THB s 574 milijardami dolarjev, s 522 milijard dolarjev
• TWD z 342 milijardami dolarjev, s 230 milijard dolarjev

Na grafikonu ni prikazano, da ima LCH SwapClear 78 % celotnega obsega AsiaPac 2022.

Edine valute, kjer ima LCH manj kot 100-odstotni delež, so:

• CNY, s Shanghai Clearing 55.4 %, LCH 44.4 %, HKEX 0.3 %
• INR, z LCH 62.7 %, CCIL 37.3 %
• HKD, z LCH 97.7 %, HKEX 1.9 %, CME 0.5 %

• Vsako četrtletje leta 2022 v razponu od 4.2 do 4.5 bilijona dolarjev
• Torej bistveno večji od 3 bilijonov dolarjev za EMEA

LatAm zamenjave

In nenazadnje, poglejmo LatAm Swaps.

• 2022 z 9.7 bilijona dolarjev, v primerjavi z 8.8 bilijona dolarjev leta 2021 (in 7.1 bilijona dolarjev leta 2020)
• MXN je največji s 4.9 bilijona dolarjev, kar je manj od 5.2 bilijona dolarjev
• BRL z 2.55 bilijona dolarjev, s 2.16 bilijona dolarjev
• CLP je z 1.7 bilijona dolarjev v primerjavi z 940 milijardami največji dobiček
• COP s 550 milijardami dolarjev, s 495 milijardami dolarjev

Na grafikonu ni prikazano, da ima CME >98 % delež v vsaki od teh valut, razen v MXN, kjer je imel CME 90.2 % leta 2022, Asigna/Mexder s 8.2 % in LCH z 1.6 %.

• 2022Q1 najvišje z 2.8 bilijona dolarjev
• Preostala četrtletja leta 2022 v razponu od 2.1 do 2.5 bilijona dolarjev

To je to

Samo 22 grafikonov za pregled.

Treba je pogledati še veliko več podatkov.

Podatki o zapadlosti.

Terminske pogodbe IR v vseh glavnih valutah.

Obseg ameriške zakladnice.

Kreditni izvedeni finančni instrumenti in devizni izvedeni finančni instrumenti.

Za več podrobnosti o katerem koli od zgoraj naštetega.

Prosimo, kontaktiraj nas za CCPView demonstracija.

To je to za danes.

Veselimo se zanimivega leta 2023.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird