Crypto Holiday Special: preteklost, sedanjost in prihodnost z Blofinom

Leto 2022 se bliža koncu in naše osebje pri NewsBTC se je odločilo lansirati to Crypto Holiday Special, da bi ponudilo nekaj perspektive na kriptoindustrijo. Pogovarjali se bomo z več gosti, da bi razumeli letošnje vzpone in padce kriptovalut.

V duhu klasike Charlesa Dickna, »Božična pesem«, si bomo kriptovalute ogledali z različnih zornih kotov, pogledali njeno možno pot do leta 2023 in našli skupno točko med temi različnimi pogledi na industrijo, ki bi lahko podprla prihodnost financ. 

Z institucionalnim gostom, družbo za upravljanje premoženja, smo poskrbeli za to posebnost Blofin. V začetku decembra so napisali esej z naslovom »Katastrofa, preživetje in razvoj: pisanje po novembrskih kripto trgih”, ki je navdihnilo to serijo.

Blofin: "Eden od očitnih signalov je, da so se mesečne količine kripto spotov decembra 2022 vrnile na raven iz leta 2020."

Podjetje v svojem eseju trdi, da je propad hedge sklada Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) in drugih močno prizadel kriptoindustrijo. Ti dogodki so vlagatelje v kriptovalute prisilili v nedejavnost, saj je njihovo zaupanje v sektor padlo.

Blofin: »Nobenega dvoma ni, da je kripto prihodnja usmeritev financ. Kljub temu je serija prejšnjih dogodkov pokazala, da če denarja vlagateljev ni mogoče zaščititi, bodo ti sčasoma opustili kripto trg (…).«

Toda za Bitcoin in druge kriptovalute je luč na koncu tunela; čeprav je pred nami dolgo okrevanje, se bo nastajajoči razred sredstev dvignil iz pepela. Za Blofina je kripto industrija na robu kritičnega razvoja. Ko bo dokončan, se bo sektor ponovno dvignil na podlagi nove institucionalne podpore. To so nam povedali:

V: Kaj je najpomembnejša razlika za današnji kripto trg v primerjavi z božičem 2021? Kaj se je poleg cene Bitcoina, Ethereuma in drugih spremenilo od tistega trenutka evforije do današnjega stalnega strahu? Je prišlo do upada posvojitev in likvidnosti? Ali so osnove še veljavne?

O: Najpomembnejša razlika izhaja iz dveh vidikov: likvidnosti in zaupanja vlagateljev. Leta 2021 je likvidnost kripto trga še vedno zadostna, vpliv krčenja likvidnosti na trgu tveganih sredstev pa se še ni v celoti pokazal. Leta 2022 je z nenehnim zviševanjem obrestnih mer Feda (Zvezne rezerve ZDA), propadom Lune, bankrotom 3AC Capital (Three Arrow Capital) in 11. poglavjem borze FTX likvidnost kripto trga v bistvu izčrpana. Eden od očitnih signalov je, da so se mesečne količine kripto spotov decembra 2022 vrnile na raven iz leta 2020.

Poleg tega bo niz dogodkov v letu 2022 ogromen udarec za zaupanje vlagateljev. Za božič 2021 institucije in mali vlagatelji menijo, da imajo na kripto trgu veliko dela. Konec leta 2022 so celo profesionalne investicijske institucije izgubile toliko zaradi propada borz. Posledično ne zaupajo več kripto industriji; menijo, da so Ponzijeve sheme in prevaranti povsod. Na koncu se institucije odločijo za dvig sredstev, sledijo pa jim mali vlagatelji.

Vendar je število vlagateljev na trgu kripto sredstev še vedno veliko. Mnogi ljudje preprosto niso aktivni na medvedjem trgu, vendar to ne pomeni, da so zapustili kripto trg. Gledajo in čakajo na najboljši čas za nakup dipa. Naslovi v verigi, ki niso enaki nič, še vedno vztrajno naraščajo, medvedji trg leta 2022 pa na stopnjo zgoščevanja rudarjev ni bistveno vplival.

Vpliv temeljev je še vedno veljaven za kripto trg, vendar je osredotočen predvsem na makro perspektivo. V obdobju medvedjega trga je likvidnost skoncentrirana v BTC in ETH, altcoini pa težko pridobijo večjo likvidnost. Zato makro dejavniki, kot so dvigi obrestnih mer in močan USD, pomembno vplivajo na BTC in ETH. Hkrati je zaradi slabega likvidnostnega statusa izboljšave osnov nadomestnih kovancev in projektnih žetonov težko doseči trajne izboljšave uspešnosti.

V: Kateri so prevladujoči narativi, ki spodbujajo to spremembo tržnih razmer? In kakšna naj bo pripoved danes? Kaj večina ljudi spregleda? Videli smo, kako velika kripto borza eksplodira, hedge sklad, za katerega so mislili, da je nedotakljiv, in ekosistem, ki je obljubljal finančno utopijo. Je Crypto še vedno prihodnost financ ali bi morala skupnost slediti novi viziji?

O: Po našem mnenju so spremembe na trgu leta 2022 odvisne od položaja kripto trga v sistemu tveganih sredstev. Nobenega dvoma ni, da so kripto sredstva na repu trga tveganih sredstev zaradi visoke stopnje nestanovitnosti kripto trga in obdobja »divjega zahoda«, v katerem je. Zato je, ko pride do kakršne koli težave, lažje vlagatelje, da se odločijo za prodajo in oblikujejo nalet, kar povzroči hujšo krizo.

Kripto trg leta 2022 je nekoliko podoben Nasdaqu v poznih devetdesetih letih. Pustolovci in bojevniki so pred letom 1990 in leta 2000 pridobili veliko bogastva, kar je spodbudilo več ljudi, da so tvegali. Večina ljudi ignorira tveganja in na koncu ostane brez ničesar.

Zato bi morali biti skladnost in varnost sestavni del prihodnje pripovedi kripto trga. Nobenega dvoma ni, da je kripto prihodnja smer financ (hitrejša hitrost, bolj programsko, bolj globalno, razumnejši kreditni sistem in večji inovacijski potencial). Kljub temu je serija prejšnjih dogodkov pokazala, da če denarja vlagateljev ni mogoče zaščititi, bodo ti sčasoma opustili kripto trg in ne bodo še naprej plačevali potenciala trga in novih tehnologij, tudi če imajo te tehnologije potencial in privlačnost .

V: Če se morate odločiti za enega, kaj je bil po vašem mnenju pomemben trenutek za kripto v letu 2022? In ali bo industrija čutila posledice v letu 2023? Kje vidite industrijo naslednji božič? Bo preživel to zimo? Mainstream ponovno razglaša smrt industrije. Jim bo končno uspelo?

O: Propad FTX je vrhunec medvedjega trga leta 2022 na kripto trgu. Incident je prekinil počasen proces okrevanja kripto trga in vzbudil splošno zaskrbljenost regulatorjev na večjih trgih, kot sta ZDA in EU. Poleg tega so se številne institucije zaprle zaradi propada FTX ali so naletele na operativne težave in nujno potrebujejo reševanje.

Pričakovati je mogoče, da bodo leta 2023 posledice incidenta FTX sčasoma povzročile stečaj nekaterih institucij, uvedenih pa bo tudi več regulativnih politik. Poleg tega je z makro perspektive zaradi nadaljevanja visokih obrestnih mer kripto trg težko uvesti novo likvidnost in bo trajalo dlje, da si opomore.

Vendar smo v zgornjih vprašanjih omenili nekatere značilnosti kripto trga, ki jih je težko nadomestiti s tradicionalnimi trgi (hitrejša hitrost, bolj programiran, bolj globalen, bolj decentraliziran, razumnejši kreditni sistem in večji inovacijski potencial). Torej, dokler bodo vlagatelji imeli potrebe po trgovanju, bo kripto industrija še naprej obstajala, vendar bo postala bolj skladna in varna.

V: Če povzamemo za naše bralce, kateri sektorji so bili najbolj odporni v tej krizi? Kateri bodo leta 2023 najverjetneje okrevali? In kako vidite razvoj nastajajoče industrije?

O: Glede na stopnjo sprejemanja so glavne valute, kot sta BTC in ETH, še vedno najbolj odporni sektorji na kripto trgu. Javne verige in kripto infrastruktura so tudi eden najbolj odpornih sektorjev na kripto trgu v prihodnosti, saj vse aplikacije na kripto trgu potrebujejo njihovo podporo.

Poleg tega je borzni sektor precej odporen, saj ko se trg stabilizira in postopoma okreva, trgovalne potrebe vlagateljev še vedno obstajajo in bodo spet začele rasti. Če se ozremo nazaj na zgodovino kripto trga, bo veliko borz bankrotiralo v vsakem medvedjem obdobju, nove borze pa se bodo pojavile na medvedjem trgu in zablestele v novem krogu bika.

Težko pa je določiti, kdo bo prvi okreval leta 2023. Ker je do ponovnega odprtja likvidnostne pipe še veliko časa, je trenutno stanje likvidnostnega pomanjkanja še vedno težko izboljšati. Kripto trg se bo verjetno še dolgo konsolidiral na nizki ravni.

Kripto trg je zdaj na koncu »Divjega zahoda«. Ker se kripto trg še naprej razvija in dozoreva, bodo zakonodajalci po dogodkih leta 2022 postopoma imeli primere v pomoč, oblikovala se bosta tudi regulativni okvir in okvir skladnosti. Navedeno lahko omejuje razvoj kripto trga v nekaterih smereh, vendar je tudi dobro za dolgoročno rast kripto trga. V skladu z okvirom skladnosti lahko več sredstev s tradicionalnih trgov in drugih virov vstopi na kripto trg, graditelji kripto trga pa bodo imeli več možnosti za pridobitev naložb.

Od tega pisanja se Bitcoin trguje pri 16,800 $ s stranskim gibanjem po vsej plošči. Slika iz Unsplash, grafikon iz Tradingview.