Recept za trajnostno in stabilno posojanje DeFi

Tržne manipulatorje je treba ustaviti – evo kako

Svet decentraliziranega posojanja so večkrat upravičeno imenovali »Divji zahod«. Z odstranitvijo človeškega nadzora so novi protokoli lahko ponudili impresivne donose pri številnih svojih storitvah, vendar za veliko ceno zmanjšane stabilnosti. 

Mnogi se zbujajo, da je to nevzdržno nepotrebno, saj tržni manipulatorji redno drobijo male vlagatelje. Novi mehanizmi za izkoriščanje podedovanih kreditov lahko ponovno vzpostavijo ravnovesje, medtem ko lahko decentralizirani in kriptografski dokazi zagotovijo, da pošteni igralci vodijo predstavo.

Kaj je narobe s posojili DeFi danes?

DeFi je še v povojih. Medtem ko se je na vrhuncu skoraj 100 milijard dolarjev premikalo skozi nešteto omrežij blockchain, je volatilnost sektorja povzročila padec na približno 30 milijard dolarjev. Prostor je poln platform, ki ponujajo finančne produkte, ki so vzporedni s tistimi, ki jih ponujajo podjetja TradFi. Vendar pa obstaja nekaj ključnih razlik.

Prvič, decentralizirane protokole v celoti vodi koda, ne organizacije. Pametne pogodbe določajo, kako te finančne storitve delujejo brez človeškega nadzora. Kar zadeva posojanje, to pomeni, da ni vzpostavljenih pregledov, ki bi skrbno pregledovali posojilodajalce ali posojilojemalce. 

Način, kako se je sistem s tem pretežno ukvarjal je skozi prekomerno zavarovanje. V tem modelu mora posojilojemalec vložiti več kapitala, kot je posojen, da zaščiti platformo pred nelikvidnostjo v primeru neplačanih posojil.

Vendar pa je to poleg tržne neučinkovitosti povzročilo tudi zelo različne obrestne mere. Na začetku so vlagatelje razumljivo pritegnili najvišji donosi na njihova posojila, vendar se je to izkazalo za nevzdržno. 

[Vgrajeni vsebina]

Ko se je število uporabnikov povečalo, tako donosnih donosov ni bilo mogoče ohraniti, medtem ko je še vedno podpirano zadostno zavarovanje. Postalo je jasno, da ta model ne bo deloval pri zagotavljanju posojanja DeFi globalnemu ali institucionalnemu občinstvu, zato je bilo treba nekaj spremeniti.

Ali lahko ekosistemu prinesemo novo stabilnost?

Zdaj protokoli DeFi iščejo strategije, ki presegajo prekomerno zavarovanje, kot sredstvo za dolgoročno stabilnost na področju digitalnega posojanja. Izkoriščajo nekaj, kar je znano kot »kredit DeFi«. Prevedeno pomeni prenos obstoječega, preverjenega in resničnega zavarovanja v verigo blokov in njegovo uporabo za podporo dolga.

Da bi to dosegli, platforme sodelujejo z obstoječimi podjetji za kreditno financiranje, da bi določile pogoje danega posojila. Ko se posojilojemalec in posojilodajalec dogovorita, se posel registrira pri kreditnem podjetju, posojilo pa se tokenizira v verigi.

To ustvarja oprijemljiv most med svetom DeFi in podedovanimi financami, vendar v resnici naredi več kot to. Diverzificira oblike kapitala, ki se lahko uporabijo za decentralizirano posojanje. 

Sprejemljiva sredstva iz resničnega sveta se lahko zelo razlikujejo, vendar so zajeta z vsemi cenjenimi dobrinami, ki ne izvirajo iz verige blokov. Zlato in druge plemenite kovine, premoženje, nepremičnine, obveznice, delnice podjetja in drugo je mogoče uporabiti za kredit DeFi. Ker so ta sredstva ocenjena in zavarovana prek zaupanja vrednih finančnih družb, se negotovost v panogi zmanjša, potreba po čezmernem zavarovanju pa manjša. . 

Res je, da uporaba pravega kredita za decentralizirano posojanje vodi do nekoliko manjših donosov, vendar prinaša tudi veliko večjo stabilnost in vzdržnost. Posojila so zavarovana z jasno opredeljeno vrednostjo, kar močno zmanjša težave z nelikvidnostjo ali nenadzorovanimi neplačili. Lahko odpre vrata večjemu institucionalnemu zaupanju in sčasoma globalni integraciji v glavne gospodarske ekosisteme.

Kaj pa zasebnost in zaupanje?

To je velika novost za prihodnost decentraliziranega posojanja in že obstajajo projekti, ki si prizadevajo, da bi to uresničili. Na tej poti bo treba uporabiti ustrezne sisteme za zagotavljanje zaupanja in stabilnosti. Posojilodajalci bodo na primer morda morali opraviti različne oblike preverjanj Spoznaj svojo stranko (KYC), da potrdijo svojo identiteto in verodostojnost. 

Druga možnost je, da lahko domače rešitve blockchain prinesejo odgovornost tudi na tem področju. Na primer decentralizirano; suveren; uvesti je mogoče zasebne ID-je, ki ustvarjajo preverljive in obstojne zgodovine za vse vpletene strani. Ti profili bi ostali pri posamezniku ali podjetju za nedoločen čas in bi delovali kot denarnica in nepotvorljiva zgodovina vseh finančnih dejavnosti in deležev.

Zahvaljujoč možnostim kriptografije Zero-Knowledge (ZK) je mogoče vse te informacije uporabiti za preverjanje, hkrati pa ohraniti zasebnost. ZK tech omogoča, da se informacije potrdijo in nato izvedejo skozi algoritem za ustvarjanje nepotvorljivega dokaza, ki se lahko uporabi namesto razkritja določenih informacij. To ponuja možnost, da so ti ID-ji popolnoma verodostojni, ne da bi bili odprta knjiga o uporabniku, ki stoji za njimi.

Na primer, posojilodajalec lahko potrdi, da ima posojilojemalec minimalno zadostno kreditno oceno ali sredstva v upravljanju, ne da bi zahteval njegovo celotno finančno zgodovino ali neto vrednost. ID-je je mogoče vdelati s posodobljeno kreditno oceno, ki temelji na portfelju določenega subjekta in preteklih transakcijah, ne da bi bilo treba razkriti občutljive podrobnosti. Takšni decentralizirani profili že obstajajo razporejeni, ki prinaša zmogljive nove možnosti tako podjetjem kot zasebnim uporabnikom.

Cesta naprej

Možnosti je veliko, a to je šele začetek. Zaključek je, da decentralizirana tehnologija ponuja zmogljiva nova orodja za finančne koristi tako posameznikom kot organizacijam, vendar je potrebna večja stabilnost in varnost. 

Na srečo je to mogoče z izkoriščanjem sredstev in kreditov, pridobljenih iz podedovanih virov. To lahko pomaga zasidrati in legitimizirati DeFi; pomagajo pripeljati nov denar v sistem. Vse to je mogoče stabilizirati in uveljaviti s tradicionalnimi tehnikami KYC in sodobnimi decentraliziranimi identifikacijskimi mehanizmi. Končni rezultat je finančni svet, ki je bolj učinkovit, pravičen in dostopen za vse ravni svetovnega gospodarstva.

Amit Chaudhary je vodja raziskav DeFi pri poligon.