Ali centralne banke izgubljajo nadzor nad gospodarstvom?

Federal Reserve ima bližajoče se zasedanje FOMC maja, na katerem mnogi pričakujejo, da bodo že drugič letos dvignili obrestne mere.

Oglejte si to epizodo na YouTubu

Poslušajte epizodo tukaj:

• Apple
• Spotify
• google
• Libsyn
• Rumble
• Oblačno

V tej epizodi podcasta »Fed Watch« vam posredujem veliko novic o centralnih bankah z vsega sveta. Že nekaj tednov je minilo, odkar smo naredili nizko in umazano posodobitev materiala iz monetarnega sveta, zato je treba pokriti veliko. Poslušajte epizodo za mojo popolno pokritost. Spodaj povzemam naslove, povezane z zveznimi rezervami, in njihovo prihajajoče srečanje Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) in inflacijska pričakovanja, Evropo in dilemo Evropske centralne banke ter nazadnje grozljive gospodarske težave Kitajske.

»Fed Watch« je podcast za ljudi, ki jih zanimajo aktualni dogodki centralne banke in kako bo Bitcoin integriral ali nadomestil vidike starajočega se finančnega sistema. Da bi razumeli, kako bo bitcoin postal svetovni denar, moramo najprej razumeti, kaj se zdaj dogaja.

Koledar Zveznih rezerv

Finančne naslovnice so bile preplavljene s predsedniki in guvernerji Federal Reserve, ki poskušajo preseči drug drugega v svojih pozivih k zvišanju obrestnih mer. The Najnovejši je od predsednika Jamesa Bullarda iz St. Louis Feda, ki poziva k dvigu za 75 bazičnih točk (bps) in do 3.75 % obrestne mere Fed do konca leta!

Predsednik Federal Reserve Jerome Powell govori pred srečanjem Volcker Alliance prek vnaprej posnetih pripomb in se pojavi v živo za pogovor z IMF 21. aprila 2022. (V podkastu sem pomešal dogodke.) Pričakujem razpravo o globalni situaciji CPI v povezavi z denarnimi politikami različnih držav. V teh pripombah bi morali dobiti nekaj vpogleda v Powellov pogled na trenutno svetovno gospodarstvo, bolj kot v tipičnih komentarjih »Gospodarstvo se širi z zmerno hitrostjo«, ki jih običajno dobimo na tiskovnih konferencah FOMC.

Težko pričakovano naslednje srečanje FOMC je načrtovano za 3. in 4. maj 2022. Trg pravi, da je verjetno povečanje za 50 bazičnih točk na sekundo, tako da bi bilo vse manj kot to goločje presenečenje. Do te točke je Fed samo enkrat zvišal obrestne mere za 25 bazičnih točk, vendar se je zaradi navala pozivov k hitrim in velikim dvigom obrestnih mer zdelo, kot da so že storili več.

Glavno politično orodje Feda so smernice za naprej. Želijo, da bi trg verjel, da bo Fed toliko povišal, da nekaj pokvarijo. Ekonomisti Feda verjamejo, da bodo na ta način zmanjšali inflacijska pričakovanja, kar bo privedlo do nižje dejanske inflacije. Zato so vsi ti nezaslišani pozivi k izjemno visoki obrestni meri Fed do konca leta namenjeni oblikovanju vaših pričakovanj, ne pa dejanskih receptov za denarno politiko.

CPI, inflacijska pričakovanja in krivulja donosa

Naslednji del podcasta je namenjen inflacijskim pričakovanjem. Spodaj so grafikoni, ki jih pregledam z nekaj poenostavljenimi komentarji.

Zgoraj vidimo CPI iz leta v leto. Najnovejša številka je 8.55%, vendar aprila vstopamo v medletni prostor pospeševanja CPI v lanskem letu. CPI aprila 2021 je poskočil z 2.6 % marca na 4.1 %. To pomeni, da bomo morali videti podoben pospešek cen med letošnjim marcem in aprilom, česar pa mislim, da ne bomo.

In preostale meritve inflacijskih pričakovanj spodaj se ne strinjajo, da se bo CPI še naprej slabšal (za ZDA).

Pričakovanja CPI potrošnikov Univerze v Michiganu so bila dejansko omejena pod 5 % in ko se približujemo recesiji, ki bi se morala hitro znižati, bi rad dodal, kar pomirja ekonomiste Feda.

5-letni prelom je nekoliko višji od zgodovinskih norm na 3.3%, vendar je daleč od potrditve 8% CPI.

Enako z 10-letnim prelomom. Še manj je višji od zgodovinskih norm, saj znaša 2.9 %, daleč od 8 % CPI.

Ena izmed najbolj cenjenih meritev inflacijskih pričakovanj je 5-letna in 5-letna prihodnost. Še vedno je pod zgodovinsko normo in znaša 2.48 %.

Vsi ti ukrepi se med seboj ujemajo, saj so daleč pod 8-odstotnim CPI, dodanim ravni krivulji donosa z nekaterimi inverzijami, prikazanimi spodaj, in zaradi nestabilnosti gospodarstva pričakujem urejeno vrnitev CPI na svojo zgodovinsko normo v 1-3% razpon.

Transitory je na tej točki postal meme, vendar lahko vidimo, da je minilo šele leto dni zvišanih odčitkov CPI in že obstajajo znaki najvišjega CPI. Prehodno je preprosto pomenilo, da ne gre za večdesetletno spremembo trenda inflacije, temveč za začasno obdobje višjih ravni od povprečja. Vsaka druga metrika poleg CPI nam pove prav to.

Evropa in Evropska centralna banka

V tem podcastu pokrivam tudi vse slabše razmere za Evropo in evro. Evropska centralna banka (ECB) je nedavno napovedala, da bo v tretjem četrtletju tega leta ustavila nakupe sredstev, da bi obvladala inflacijo. Evropski CPI je dosegel 3 %, še vedno pod ZDA, vendar je njihov gospodarski položaj veliko slabši kot v ZDA

Evropa je sredi številnih različnih kriz hkrati, energetske krize, dolžniške krize, krize deglobalizacije, morda krize s hrano in demografske krize. Vse to, medtem ko ECB popušča. Kaj se zgodi, ko se poskušajo zategniti? Nič dobrega.

Zaradi teh razlogov pričakujem, da bo evro občutno padel v primerjavi z dolarjem in drugimi valutami. Spodaj najdete več lestvic, o katerih govorim v podcastu za poslušalce zvoka.

Naraščajoče težave Kitajske

Ljudska banka Kitajske (PBOC) je ponovno znižala stopnjo obveznih rezerv (RRR) z začetkom veljavnosti 25. aprila 2022. V tem segmentu sem prebral članek FXStreet in na poti komentirajte.

Nedavni dogodki na Kitajskem le še potrjujejo trditev, ki jo zagovarjam že leta, da je Kitajska papirnati tiger, zgrajen na kreditu, ki bo propadel na strašljiv način.

Kitajci niso mogli upočasniti propada nepremičnin ali širjenja COVID-19. Spet so se katastrofalno zatekli k zaprtju v Šanghaju in drugih mestih, kar bo samo še bolj ohromilo njihovo gospodarstvo. Ne morejo spodbuditi povpraševanja po posojilih ali posojanju v tem okolju, zato številni poskusi spodbuditi posojanje z znižanjem RRR.

Naslednje, čemur se bo najverjetneje posvetila PBOC, je obvezno dajanje posojil. Obupno želijo povečati kredite in preprečiti, da bi se balon popolnoma zrušil. To spominja na Japonsko v devetdesetih letih prejšnjega stoletja, ko so izdajali posojila v podobnem poskusu spodbujanja gospodarstva. Za Japonsko ni uspelo in za Kitajsko tudi ne bo. Kitajska kvečjemu čaka na ponovitev izgubljenih desetletij na Japonskem.

To je to za ta teden. Hvala bralcem in poslušalcem. Če uživate v tej vsebini, se NAROČITE, PREGLEDAJTE na iTunes in DELITE!

Moj meni

Bullardovi nedavni komentarji

Kitajska zniža RRR

To je gostujoča objava Ansela Lindnerja. Izražena mnenja so povsem njihova in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc. oz Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy