Najboljše stopnje vložkov s tekočimi izvedenimi finančnimi instrumenti

Povzetek: Po uspešnem zaključku združitve in odstranitvi obdobij zaklepanja zanimanje za staking Ethereum hitro narašča. Toda vložek je povezan s ceno likvidnosti. Platforme, ki ponujajo izvedene žetone za likvidne vložke (LSD), združujejo najboljše iz obeh svetov – pasivni dohodek iz nagrad za vlaganje v kombinaciji s svobodo trgovanja in vlaganja vstavljenega ETH na platformah DEX in DeFi prek izvedenih žetonov.

Žetoni LSD so na voljo v različnih izvedbah in arhitekturah – primarni primeri so pogodbe o preosnovi, žetoni brez preoblikovanja, enojni žetoni in modeli z dvojnim žetonom. Vlagatelji se morajo poučiti o prednostih in slabostih vsakega žetona in izbrati tistega, ki je v skladu z njihovimi dolgoročnimi cilji, toleranco do tveganja in potrebami po likvidnosti.

Nagrade za staking iz žetonov LSD se gibljejo od nizkih 2.00 % pa vse do 9.00 % APY. Za projekte DeFi najboljšo zmogljivost ponujajo sistemi z dvojnimi žetoni brez ponovnega baziranja. Decentralizirane storitve imajo prednost pred centraliziranimi platformami zaradi zmanjšanega tveganja ranljivosti omrežnih napadov.

Kaj so tekoči izvedeni finančni instrumenti (LSD)?

Razloži, kot da imam 5 let: Izvedeni finančni instrumenti Liquid Staking so kot izposoja igrače, ki je videti in na otip podobna vaši najljubši igrači, tako da se lahko z njo igrate, medtem ko svojo prvotno igračo hranite na varnem. Izposojeno igračo lahko vrnete, ko končate, in dobite nazaj originalno igračo. To je način za uporabo vaše zaklenjene kriptovalute, ne da bi jo dejansko odklenili.

Izvedeni finančni instrumenti s tekočimi vložki so zanimiva nova vrsta kriptožetonov, ki so se pojavili konec leta 2020. Tako kot izvedeni instrumenti v tradicionalnih financah so tudi LSD finančni instrumenti, ki svojo vrednost črpajo iz osnovnega sredstva – v tem primeru vstavljeni žetoni v Proof-of-Stake (PoS) blokovne verige, kot je Ethereum.

LSD so izvorni žeton, ki ga najdemo na platformah za tekoče vlaganje. Rocket Pool, LIDO in StakeWise so priljubljeni primeri ponudnikov storitev tekočega stakinga. Ko zastavite svoje žetone PoS na teh platformah, v zameno prejmete enako količino izvornega žetona LSD. (Vložite svoj ETH v Coinbase in prejmite cbETH v zameno.)

Izvedeni žetoni so kovani na zahtevo v razmerju 1:1, ko položite svoje žetone na platformo. In uničijo se takoj, ko umaknete svoje vstavljene žetone. LSD žetoni lahko nato ustvarijo dodaten donos z metodami, kot je yield farming.

Vsak dohodek, ki ga ustvarite s temi metodami, je dodatek k vašemu dohodku od vložkov. Če potrebujete takojšnjo likvidnost, lahko s temi žetoni trgujete na borzah izvedenih finančnih instrumentov ali jih uporabite kot zavarovanje za posojila DeFi.

LSD žetoni so podobni drugim kripto žetonom, saj so v celoti prenosljivi in ​​delni. Imajo vrednost, ki je podobna osnovnemu žetonu. Njihov glavni namen je premagati omejitve, povezane z rednim stakingom.

Zakaj vlagati v tekoče izvedene finančne instrumente?

Do januarja 2023 je bilo v stakingu zaklenjenih več kot 16 milijonov ETH. Liquid Staking skladi, kot sta Lido in Rocket Pool, so predstavljali 42.7 % skupnega zneska v vrednosti okoli 10.7 milijarde $. Uspeh teh platform kaže na veliko povpraševanje po vlaganjih ETH kljub dolgemu obdobju zaklepanja.

Čeprav je nadgradnja Shanghai-Cappella aprila 2023 odpravila omejitve dvigov, ni povzročila trajne selitve vstavljenega ETH iz skladov validatorjev. Namesto tega so depoziti presegli dvige komaj mesec po nadgradnji, kar kaže na ponovno zanimanje za vlaganje v Ethereum.

In ni težko razumeti, zakaj. Do danes je vlaganje v Ethereum prineslo nagrade v vrednosti 1 milijona ETH. V odsotnosti obveznih zaklepanja in svobode umika se bo število potrjevalcev verjetno povečalo. Ko se to zgodi, se bo povprečni donos (APR) iz stakinga še zmanjšal, zlasti za skupine stakingov.

Poleg tega bodo morali vlagatelji, ki iščejo znatne donose vložkov, tudi po nadgradnji Shapella še vedno zakleniti svoje žetone za daljša obdobja do enega leta ali več. To, skupaj s spektrom nagrad z nižjimi vložki, naredi likvidne izvedene vložke še bolj privlačne za vsakogar, ki si ne more privoščiti vodenja lastnih validatorskih vozlišč.

Najboljše obrestne mere izvedenih finančnih instrumentov

Rocket Pool rETH

Najmanjši vložek: 0.01 ETH

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): 1.17 milijarde USD

Tržni delež: 7.16%

Rocket Pool je eden najstarejših projektov za vlaganje v Ethereum. Projekt se je začel leta 2016, ko je skupnost Ethereum še vedno razpravljala o prehodu blockchaina na model Proof-of-Stake.

Čeprav so ga prehiteli drugi, kot sta Lido in novejši protokol tekočega stakinga Coinbase, je Rocket Pool še vedno tretji največji projekt tekočega stakinga za ETH. Med kripto navdušenci ohranja zveste privržence zaradi velike osredotočenosti na decentralizacijo.

Žeton upravljanja projekta je RPL. Žeton LSD, ki ga dobite v zameno za vlaganje ETH, se imenuje rETH. Vsakdo z RPL v vrednosti 16 ETH in 1.6 ETH lahko ustvari vozlišče za vlaganje ETH v Rocket Pool.

Preostalih 16 ETH se zbere od drugih imetnikov ETH, ki želijo sodelovati pri tekočem vlaganju prek vlaganja brez dovoljenja. Najmanjši zahtevani vložek je precej nizek in znaša le 0.01 ETH ali okoli 20 USD po trenutnem menjalnem tečaju.

Upravljavci vozlišč za svoj trud prejmejo pristojbino v razponu od 5 do 20 % nagrade za vložek. Rocket Pool ponuja razmeroma skromne donose okoli 5.17 %. Protokol ustvarja dohodek izključno z emisijami žetonov RPL.

Ker je bistveno manj centraliziran kot Lido, z več kot 2000 validatorji v primerjavi z slednjim 21, Rocket Pool predstavlja minimalno tveganje za verigo blokov Ethereum. Za razliko od Lidovega stETH rETH Rocket Poola ni žeton za ponovno baziranje.

Vrednost rETH sčasoma nenehno narašča, da odraža vaše nagrade za vlaganje. Poleg tega je žetone brez ponovnega baziranja lažje uvesti v projektih DeFi. To je nekaj glavnih razlogov, zakaj Rocket Pool ohranja svojo priljubljenost med igralci, ki se zavedajo varnosti.

---

StakeWise sETH2

Najmanjši vložek: 1 wei

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): 163.94 milijona $

Tržni delež: 1.00%

StakeWise je eden izmed številnih tekočih protokolov stakinga, ki so se pojavili na trgu po uvedbi verige Beacon Chain za Ethereum Merge decembra 2020. Žeton LSD, podeljen vlagateljem ETH v storitvi stakinga, se imenuje sETH2.

Poleg sETH2 ima protokol tudi namenski žeton za zastavljanje nagrad, imenovan rETH2, ki ga ne smemo zamenjevati z rETH Rocket Poola. Imetniki žetonov Stakewise LSD bodo začeli prejemati nagrade rETH2 v 24 urah po pologu svojega ETH.

StakeWise uporablja decentraliziran sistem, ki ga lahko vsakdo uporabi, da postane operater vozlišča. Toda kvalifikacija ni zagotovljena, saj obstaja strog postopek preverjanja in kandidati morajo pridobiti odobritev članov DAO protokola.

Za navadne stakerje ETH je glavna privlačnost StakeWise sETH2 v njegovi preprostosti in obljubi hitrih nagrad. Storitev sprejema minimalne vložke, ki se začnejo pri najnižjem možnem deležu ETH ali 1 wei.

Sistem dvojnih žetonov prav tako pomaga protokolu, da se izogne ​​pogostim pastem, povezanim s ponovnim baziranjem žetonov. Potencial nagrajevanja APY je prav tako med najvišjimi, zaradi česar je StakeWise privlačna izbira za stakerje, ki želijo manjšo, bolj decentralizirano in DeFi prijazno alternativo Lidu.

---

Frax Eter sfrxETH

Najmanjši vložek: 1 wei

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): 356.03 milijona $

Tržni delež: 2.17%

Frax Finance je izdajatelj vstavljenega žetona Frax Ether. Poleg tega so izdajatelji stabilnega kovanca FRAX, prvega stabilnega kovanca z delno rezervo, vezanega na ameriški dolar. Je tudi eden novejših vstopov na trg, z mehko predstavitvijo skupnosti oktobra 2022 in uradno lansiranjem januarja 2023.

Storitev tekočega stakinga pri Frax Ether sledi istemu osnovnemu principu kot StakeWise, z ločenimi žetoni za likvidnost (frxETH) in nagradami za staking (sfrxETH). Za sodelovanje lahko imetniki ETH položijo svoje žetone v pametno pogodbo Frax ETH Minter.

Vlagatelji prejmejo frxETH v razmerju 1:1. Z žetonom frxETH na platformi Curve lahko trgujete ali sodelujete v drugih dejavnostih DeFi. Za dostop do nagrad za vlaganje morate pretvoriti frxETH v žetone sfrxETH.

Kljub pozni uvedbi je Frax Ether v nekaj mesecih po uvedbi pritegnil več kot 350 milijonov dolarjev TVL s 40-odstotnim povečanjem vložkov. Trenutno sedi nad starejšimi, bolj zrelimi storitvami tekočega stakinga, kot je StakeWise. Ponaša se tudi z najvišjimi donosi od vseh žetonov LSD, pri čemer se APY približuje 9.10 %.

Glavna tveganja, povezana s Fraxom, so povezana z njegovim algoritemskim stabilnim coinom v luči nedavnega zloma Luna/Terra. Da bi se temu izognili, je Frax Finance zavaroval stabilcoin do 90 % z uporabo USDC in ohranja visoko likvidnost na platformi Curve.

---

Lido stETH

Najmanjši vložek: 1 wei

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): 12.22 milijarde USD

Tržni delež: 74.52%

S tržnim deležem, ki je v preteklosti dosegel 90 %, je Lido prevladujoči igralec na področju likvidnih stav z veliko razliko. Po začetku združitve Ethereuma decembra 2020 je bil prvi v poslu likvidnega stakinga, kar je prednost, ki jo je ohranil v zadnjih dveh letih. Protokol predstavlja skoraj 30 % vseh vloženih ETH.

Uporabniki lahko na platformo stavijo poljubno količino ETH in v zameno prejmejo žeton stETH po razmerju 1:1. Za razliko od drugih žetonov LSD na tej strani je stETH samostojen žeton, ki se uporablja za likvidnost in nagrade za staking.

Žetoni so kovani, ko uporabnik položi ETH na Lido. In izginejo, ko uporabnik pozneje dvigne ETH. stETH je žeton za ponovno baziranje – njegova ponudba je avtomatizirana s pametno pogodbo za ohranjanje stabilnosti cen.

Količina stETH v ponudbi se lahko dnevno spremeni ob 12:2 UTC, če pride do kakršnih koli sprememb v depozitih ETHXNUMX ali nagradah ETH. Čeprav sta stabilnost cen in decentralizacija očitni prednosti preoblikovanja, imata tudi nekaj opaznih pomanjkljivosti.

Številne aplikacije DeFi preprosto niso združljive s ponovnim baziranjem žetonov, kar lahko zmanjša število razpoložljivih projektov za imetnike stETH. Pri izjemni nestanovitnosti trga ima lahko funkcija ponovnega baziranja tudi negativne posledice in prispeva k cenovni nestabilnosti, namesto da bi jo preprečila.

Tudi Lido je žrtev lastnega uspeha. Ogromen tržni delež subjekta je zaskrbljujoč, saj lahko povzroči centralizacijo in poveča tveganje omrežnih napadov. V teku so prizadevanja za zmanjšanje tega tveganja in zmanjšanje centralizacije protokola.

---

Coinbase Wrapped cbETH

Najmanjši vložek: 1 wei

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): 2.14 milijarde USD

Tržni delež: 12.58%

Coinbase je glavna centralizirana borza kriptovalut s sedežem v Združenih državah. Platforma je svoje storitve tekočega stakinga uvedla avgusta 2022. Z inherentno prednostjo velike baze uporabnikov je Coinbase hitro postal drugi največji protokol tekočega stakinga z več kot 2 milijardama dolarjev TVL v 12 mesecih.

Pomožni žeton LSD na platformi se imenuje Coinbase Wrapped Staked ETH ali na kratko samo cbETH. To je žeton ERC-20, ustvarjen v zameno za vaš vloženi ETH v razmerju 1:1. Ker pa gre za zavit žeton, bodo cene cbETH ponavadi nižje od tržne cene ETH, vrednost 1:1 pa ni vezana.

Z aplikacijo Coinbase lahko kupite in vložite ETH. Z zavitim cbETH je mogoče trgovati na borzi ali ga premakniti v verigi in ga uporabiti v različnih drugih projektih DeFi na platformah, kot sta Curve Finance in Aave. Namesto vlaganja ETH lahko zavit žeton kupite tudi neposredno.

Zaradi stroškov platforme in drugih vključenih pristojbin so nagrade za vstavljanje cbETH ponavadi nižje od drugih decentraliziranih protokolov na sceni tekočega vlaganja. Če Coinbase že aktivno uporabljate za trgovanje in vlaganje ETH, bi lahko bil cbETH dobra možnost zaradi domačega poznavanja in enostavnega dostopa.

---

Gitcoin Staked Ethereum Index

Najmanjši vložek: 1.01 ETH

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): ni na voljo

Tržni delež: N/A

Vlaganje v en žeton LSD vas lahko izpostavi določeni stopnji tveganja zaradi nestanovitnosti. Razširitev vašega ETH na več storitev tekočega vlaganja lahko to do neke mere ublaži, vendar ni zelo priročno.

Naložba v indeksni žeton, ki vam omogoča izpostavljenost najboljšim žetonom LSD na trgu, je bolj priročna in varna alternativa. Ena taka možnost v tem prostoru prihaja iz DAO, imenovanega Index. Set Labs ga je lansiral oktobra 2020 z namenom decentralizacije finančnega ekosistema verige blokov.

Index je lansiral več indeksnih žetonov, ki se osredotočajo na glavne žetone LSD iz Lido, Rocket Pool in StakeWise. Eden takih žetonov z motivom javnih storitev je Gitcoin Staked Ethereum Index. Žeton LSD se tukaj imenuje gtcETH.

Nakup gtcETH vam omogoča izpostavljenost glavnim žetonom LSD, hkrati pa pridobivate nagrade za vlaganje. Index pobira 2.00 % provizije za pretakanje na platformi. Od tega se 1.75 % izplača Gitcoinu, odprtokodni, decentralizirani platformi, ki se osredotoča na financiranje projektov javnih dobrin v ekosistemu Ethereum.

Vlaganje v gtcETH je kot posredna naročnina na Gitcoin – v bistvu prispevate sredstva za njihove projekte, hkrati pa zaslužite del nagrad za vlaganje. Zaradi te pristojbine za pretakanje so nagrade na gtcETH med najnižjimi med vsemi storitvami likvidnega stakinga. Je vredna možnost za vlagatelje ETH, ki želijo diverzificirati in hkrati prispevati k pobudam za Gitcoin.

---

Indeks raznolikega vložka Ethereum

Najmanjši vložek: 1.01 ETH

Skupna zaklenjena vrednost (TVL): ni na voljo

Tržni delež: N/A

To je drugi indeksni žeton iz Index DAO. Tako kot Gitcoin Index tudi Diversified Index sledi glavnim tekočim žetonom vložkov, kot sta Lidov stETH in Rocket Pool rETH. A za razliko od drugega projekta ta obljublja višje nagrade.

Pristojbine za pretakanje obstajajo, tukaj pa Index Coopu plačate samo osnovno pristojbino v višini 0.25 %. Žeton LSD se imenuje dsETH in ga lahko kupite na večini decentraliziranih borz. Druga možnost je, da ga pridobite z unovčenjem ETH v aplikaciji Indeed Coop s postopkom, imenovanim Flash Minting.

---

Tako gtcETH kot dsETH sta skoraj enaka, razen dodatnega financiranja Gitcoina pri prvem. Oba omogočata imetnikom, da zaslužijo pasivni dohodek, medtem ko tveganje porazdelijo na več žetonov LSD na trgu.

V tem procesu lahko prispevate tudi k splošni decentralizaciji ekosistema stakinga Ethereum. Nagrade dsETH so primerljive z drugimi večjimi žetoni LSD, kot sta Rocket Pool ali Coinbase, s povprečno 5 % APY.

Odnos vlagateljev

Prostor izvedenih finančnih instrumentov za likvidna vlaganja je hitro razvijajoč se trg. Vlagatelji že imajo dostop do množice žetonov LSD, od katerih ima vsak edinstvene prednosti in slabosti.

Za vlagatelje, ki želijo žeton z največjim tržnim deležem, Lido je nesporni prvak. Obstajajo pa pomisleki glede morebitne grožnje dolgoročni decentralizaciji omrežja Ethereum.

Če so visoki donosi prednostna naloga, Frax in StakeWise so optimalne izbire z najvišjim APY med vodilnimi žetoni.

Za vlagatelje, ki jih skrbi pretirana centralizacija v ekosistemu Ethereum, verjetno ni boljše možnosti kot Raketni bazen.

Če imate diverzifikacijo pred vsem drugim in želite čim bolj zmanjšati tveganje, razmislite o vlaganju v indeksni žeton, kot je dsETH v aplikaciji Index Coop.

in če ste redni uporabnik Coinbase, na verigi cbETH je verjetno najvarnejša in najpreprostejša možnost za vlagatelje, ki jih centralizirana arhitektura ne moti.

Ne pozabite Naročite se na revijo Bitcoin Market da boste še naprej prejemali koristne nasvete za vlaganje v kripto neposredno v svoj nabiralnik.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoAiStream. Podatkovna inteligenca Web3. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• Kovanje prihodnosti z Adryenn Ashley. Dostopite tukaj.
• Kupujte in prodajajte delnice podjetij pred IPO s PREIPO®. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/